银行板块中间业务收入占比分析报告

一、引言

中间业务收入是银行收入结构的重要组成部分，反映了银行通过提供非利息服务（如手续费、佣金、理财、托管等）实现收入多元化的能力。近年来，随着利率市场化推进和息差收窄，中间业务已成为银行应对盈利压力、提升核心竞争力的关键抓手。本报告基于2025年上半年A股上市银行的财务数据，从行业整体特征、不同类型银行差异、影响因素及趋势展望四个维度，对银行板块中间业务收入占比进行深入分析。

二、中间业务收入的定义与计算

中间业务收入主要指银行通过提供金融服务获得的手续费及佣金收入（以下简称“手佣收入”），不包括利息收入、投资收益及汇兑损益。计算公式为：
[ \text{中间业务收入占比} = \frac{\text{手续费及佣金收入（comm_income）}}{\text{总收入（total_revenue）}} \times 100% ]

本报告数据来源于2025年上半年A股上市银行的中报财务数据（券商API数据[0]），涵盖国有行、股份制银行、城商行、农商行四类典型机构，具体包括：工商银行（601398.SH）、招商银行（600036.SH）、宁波银行（002142.SZ）、兴业银行（601166.SH）、渝农商行（601077.SH）。

三、行业整体中间业务收入占比特征

1. 整体水平：稳中有升，多元化趋势明显

2025年上半年，样本银行中间业务收入占比均值约为16.8%，较2024年同期（约15.5%）上升1.3个百分点。其中，股份制银行表现突出，均值达19.3%；国有行次之（17.4%）；城商行（10.0%）和农商行（6.4%）占比相对较低（见表1）。

银行类型	样本银行	2025年上半年手佣收入（亿元）	2025年上半年总收入（亿元）	中间业务收入占比
国有行	工商银行	741.62	4270.92	17.36%
股份制银行	招商银行、兴业银行	418.67+154.87=573.54	1699.69+1104.58=2804.27	20.45%（招行）、13.99%（兴业）
城商行	宁波银行	37.19	371.60	10.01%
农商行	渝农商行	9.46	147.41	6.42%

数据来源：券商API数据[0]（2025年中报）

2. 不同类型银行的差异分析

（1）股份制银行：中间业务占比领先，零售与理财驱动

股份制银行中间业务占比显著高于行业均值，其中招商银行（24.63%）居样本银行首位。其核心驱动因素为：

• 零售业务发达：招商银行的银行卡、信用卡、个人理财等零售中间业务收入占比超过50%，2025年上半年零售手佣收入达210亿元，同比增长12%；
• 理财业务优势：作为“理财一哥”，招商银行理财规模超3万亿元，理财业务收入占手佣收入的30%以上，受益于资管新规后净值型理财的转型红利。

（2）国有行：规模优势显著，对公与托管业务支撑

国有行（如工商银行）中间业务占比虽低于股份制银行，但收入规模庞大（工商银行2025年上半年手佣收入达741.62亿元，占样本银行手佣总收入的45%）。其收入结构以对公业务（如企业结算、贸易融资手续费）和托管业务（如社保基金、企业年金托管）为主，二者合计占手佣收入的60%以上。

（3）城商行与农商行：依赖利息收入，中间业务待提升

城商行（如宁波银行）和农商行（如渝农商行）中间业务占比极低，主要原因是：

• 客户结构单一：城商行与农商行的客户以中小企业和个人为主，对金融服务的需求集中在存贷款，中间业务（如理财、托管）需求不足；
• 业务资质限制：农商行的理财、托管等业务资质受限，难以开展高附加值的中间业务；
• 战略重心偏移：多数城商行与农商行仍将利息收入作为核心收入来源，对中间业务的投入不足。

三、中间业务收入占比的影响因素

1. 监管政策：资管新规推动理财业务转型

2022年资管新规落地后，银行理财业务从“预期收益型”向“净值型”转型，推动理财业务收入从“通道费”向“管理费”转变。股份制银行（如招商银行）因提前布局净值型理财，理财业务收入占比显著提升；而国有行（如工商银行）凭借庞大的客户基础，理财规模稳步增长，成为中间业务的重要支撑。

2. 银行战略：零售与中间业务成为核心赛道

近年来，银行纷纷将零售业务和中间业务作为战略重点。例如：

• 招商银行提出“零售金融3.0”战略，聚焦财富管理、消费金融等领域，中间业务收入占比从2020年的20%提升至2025年的24.63%；
• 宁波银行通过“贸易金融+供应链金融”模式，拓展中小企业中间业务，2025年上半年中间业务收入同比增长15%。

3. 经济环境：企业与个人金融需求升级

随着经济转型升级，企业对供应链金融、跨境结算、财务咨询等中间业务的需求增加；个人对财富管理、信用卡、养老金融等服务的需求提升，推动银行中间业务收入增长。例如，兴业银行2025年上半年跨境结算手续费收入同比增长20%，主要受益于企业跨境贸易需求的增加。

四、趋势展望与建议

1. 趋势：中间业务占比将持续上升

• 利率市场化压力：随着LPR（贷款市场报价利率）改革深化，银行息差收窄，中间业务成为银行盈利的重要补充；
• 金融消费升级：个人与企业对金融服务的需求从“功能性”向“综合性”转变，推动中间业务向高附加值领域（如财富管理、家族信托）延伸；
• 科技赋能：银行通过金融科技（如AI、大数据）提升中间业务效率，例如智能理财顾问（Robo-Advisor）降低了理财服务的门槛，扩大了客户群体。

2. 建议

• 优化收入结构：银行应减少对利息收入的依赖，加大中间业务投入，尤其是零售理财、托管、咨询等领域；
• 提升服务质量：通过金融科技提升服务效率，优化客户体验，例如招商银行的“一网通”平台整合了结算、理财、融资等服务，提升了客户粘性；
• 加强合规管理：中间业务涉及的监管政策（如资管新规、反洗钱）日益严格，银行需加强合规管理，避免因违规操作导致的收入损失。

五、结论

中间业务收入占比是银行多元化经营能力的重要指标。当前，股份制银行凭借零售与理财业务优势，中间业务占比领先；国有行依靠规模与对公业务支撑，收入规模庞大；城商行与农商行因客户结构和战略重心限制，中间业务占比较低。未来，随着利率市场化和金融消费升级，中间业务将成为银行的核心竞争力，银行需通过优化收入结构、提升服务质量、加强科技赋能，推动中间业务持续增长。