中原银行提升资产收益率（ROA）路径分析报告

一、引言

资产收益率（ROA）是衡量银行资产运营效率的核心指标，反映单位资产创造净利润的能力。中原银行（1216.HK）2024年ROA仅为0.31%（注：数据来源于券商API），显著低于上市银行行业平均水平（约0.8%，据2024年上市银行年报统计）。其核心矛盾在于净利润增长乏力与资产结构低效的双重制约。本文从ROA的驱动因素（净利润/总资产）出发，结合银行经营逻辑，提出五大提升路径。

二、ROA低企的核心成因拆解

根据ROA公式（ROA=净利润/总资产=（净利息收入+中间业务收入-成本-信用损失）/总资产），中原银行的短板主要体现在以下四个维度：

1. 净息差（NIM）收窄：资产端收益率（如贷款定价）低于行业平均，或负债端成本（如存款利率）高于同业，导致净利息收入占比下降；
2. 中间业务收入贡献不足：理财、信用卡、投行等轻资本业务占比低，未能对冲利息收入的下滑；
3. 成本控制能力薄弱：成本收入比（CIR）高于行业均值，侵蚀净利润；
4. 资产质量压力：不良贷款率（NPL）偏高，导致信用成本（贷款损失准备计提）增加，挤压利润空间。

三、提升ROA的具体路径

（一）优化资产结构，提升资产端收益率

1. 调整贷款结构，增加高收益资产占比：
   中原银行当前公司贷款占比偏高（约60%，行业平均约50%），而公司贷款定价受宏观经济与企业信用风险影响较大，收益率波动大。建议加大零售贷款投放（如消费贷、经营贷、房贷），因零售贷款定价通常高于公司贷款（如消费贷利率可达6%-8%，而优质企业贷款利率仅4%-5%），且不良率更低（零售贷款NPL约1.2%，低于公司贷款的1.8%）。例如，2024年招商银行零售贷款占比达55%，ROA达1.2%，其零售业务的高收益率是核心支撑。
   此外，可适度增加中小企业贷款占比，通过差异化定价（如针对科技型中小企业的“专精特新”贷款，利率可较基准利率上浮30%-50%）提升资产端收益率，但需强化风控以控制不良。

2. 压缩低收益资产，释放无效占用：
   中原银行总资产中，现金及存放中央银行款项占比约15%（行业平均约10%），这类资产收益率极低（如法定存款准备金利率仅1.62%）。建议通过优化流动性管理，将部分闲置资金转向同业存单（收益率约2.5%-3%）或高信用等级债券（如AAA级企业债，收益率约3%-4%），在不增加风险的前提下提高资产端收益率。

（二）降低负债成本，扩大净息差（NIM）

净息差是银行ROA的核心驱动因素（约占净利润的60%-70%）。中原银行需通过优化负债结构降低资金成本，具体措施包括：

1. 增加核心存款占比：核心存款（活期+定期存款）是银行最稳定、成本最低的资金来源（活期存款成本约0.3%，定期存款约2%）。建议通过数字化获客（如APP推出“活期+”产品，联动理财、支付场景）提升活期存款占比；通过差异化定价（如对长期定期存款给予利率优惠）吸引稳定资金，降低对高成本同业负债（成本约3%-4%）的依赖。
2. 压缩结构性存款规模：结构性存款因嵌入期权条款，成本通常高于普通定期存款（约2.5%-3%）。建议减少结构性存款发行，转向大额存单（成本约2.2%-2.8%），在满足客户收益需求的同时降低负债成本。

（三）强化中间业务，提升非利息收入占比

中间业务（如理财、信用卡、投行）不占用资本，且收入稳定性高于利息收入，是银行ROA的重要补充。中原银行2024年中间业务收入占比仅8%（行业平均约15%），提升空间显著：

1. 理财业务：推出“净值型理财”产品，聚焦高净值客户（如“私行理财”），提升理财规模与手续费收入（理财手续费率约0.5%-1%）。例如，2024年工商银行理财规模达3.5万亿元，中间业务收入占比达18%，其理财业务是重要增长点。
2. 信用卡业务：加大信用卡发卡量（目标：2025年发卡量较2024年增长30%），通过消费分期（手续费率约0.6%-0.8%/月）与商户收单（手续费率约0.3%-0.6%）增加收入。同时，优化信用卡积分体系，提升客户活跃度（如积分兑换理财、消费券），提高卡均收入。
3. 投行业务：聚焦区域企业（如河南本地国企、民营企业），提供债券承销（如公司债、中期票据）、并购顾问等服务，收取承销费（约0.5%-1%）与顾问费（约0.2%-0.5%）。例如，中原银行可依托河南“中原经济区”战略，参与本地企业的重组与融资项目，提升投行收入占比。

（四）严控成本支出，提升运营效率

成本收入比（CIR）是衡量银行成本管理能力的关键指标。中原银行2024年CIR约35%（行业平均约30%），若能将CIR降至30%，则净利润可提升约15%（假设收入不变）。具体措施包括：

1. 数字化转型：减少线下网点数量（目标：2025年关闭10%低效网点），将业务转移至线上（如APP办理开户、贷款、理财），降低网点运营成本（如租金、人力）。例如，2024年建设银行线上业务占比达95%，CIR降至28%。
2. 优化人力结构：减少冗余岗位（如后台行政人员），增加科技人才（如大数据、AI工程师）占比，提升运营效率。同时，推行绩效导向的薪酬体系，将员工薪酬与业务指标（如理财销售额、贷款发放量）挂钩，激励员工创造价值。

（五）提升资产质量，降低信用成本

不良贷款率（NPL）过高会导致银行计提更多贷款损失准备，侵蚀净利润。中原银行2024年NPL约2.1%（行业平均约1.5%），拨备覆盖率约140%（监管要求150%），需通过以下措施改善资产质量：

1. 加强风控体系建设：利用大数据与AI技术（如企业财务数据、工商信息、舆情数据）提升风险识别能力，提前预警企业客户的信用风险（如现金流断裂、债务违约）。例如，招商银行的“风控大脑”系统可实时监控贷款客户的经营状况，不良贷款率持续低于1%。
2. 处置不良资产：通过转让（如将不良贷款打包出售给资产管理公司）、核销（用利润或拨备覆盖不良损失）等方式降低NPL。例如，2024年农业银行核销不良贷款约500亿元，NPL较2023年下降0.2个百分点。
3. 优化贷款客户结构：减少对产能过剩行业（如钢铁、煤炭）的贷款投放，增加对新兴产业（如新能源、生物医药）的支持，降低行业集中度风险。

四、结论与实施建议

中原银行提升ROA的核心逻辑是**“增利润”与“优资产”**：通过优化资产结构提升资产端收益率，通过降低负债成本扩大净息差，通过强化中间业务增加非利息收入，通过严控成本与提升资产质量减少利润侵蚀。

实施建议：

1. 短期（1-2年）：聚焦成本控制与不良资产处置，快速释放利润空间；
2. 中期（2-3年）：推进零售转型与中间业务扩张，提升收入结构的稳定性；
3. 长期（3-5年）：强化科技赋能与风控能力，构建可持续的ROA提升机制。

需注意的是，所有措施均需平衡“收益”与“风险”，避免为追求高收益而过度扩张风险资产（如高杠杆、高信用风险资产），导致资产质量恶化。

（注：报告中行业平均数据来源于2024年上市银行年报统计，中原银行具体数据来源于券商API。）