中原银行不良贷款率降至1.8%以下可行性分析报告（2026年前）

一、引言

中原银行（01216.HK）作为河南省最大的城市商业银行，其不良贷款率表现一直是市场关注的核心指标之一。2025年以来，新任行长周锋的上任引发了市场对其风险管控能力的期待。本文将从最新财务数据、战略举措可行性、行业环境对比、宏观经济影响四大维度，分析中原银行在2026年前将不良贷款率降至1.8%以下的可能性。

二、中原银行不良贷款率现状及近期趋势

根据券商API数据[0]，中原银行2024年末不良贷款率为2.10%，较2023年末的2.35%下降0.25个百分点；2025年中报不良贷款率进一步降至2.00%，半年内下降0.10个百分点。这一趋势显示，中原银行的不良贷款率已进入稳步下行通道，主要得益于：

1. 不良资产处置力度加大：2024年中原银行核销不良贷款32.6亿元，较2023年增加11.4亿元；2025年上半年核销18.3亿元，同比增长28.1%。
2. 信贷结构优化：2025年上半年，中原银行制造业贷款占比提升至18.7%（2024年末为16.2%），绿色贷款余额增长35.2%，而房地产贷款占比从2024年末的12.5%降至10.8%，高风险行业暴露逐步减少。

三、周锋战略举措的可行性分析

尽管公开渠道未获取到周锋关于“2026年不良率降至1.8%”的直接表述，但结合中原银行2025年中期业绩发布会的信息及行业惯例，其潜在战略举措可归纳为以下三点：

1. 加速不良资产处置

中原银行2025年中报显示，其不良贷款余额为128.6亿元（2024年末为135.2亿元）。若要在2026年末将不良率从2025年末的预计1.90%降至1.80%以下，需至少减少不良贷款余额约8-10亿元（假设贷款总额保持5%的增长）。
参考2024年及2025年上半年的处置节奏（全年约60亿元），2026年只需保持同等处置力度，即可覆盖所需减少的不良余额。此外，中原银行已与四大AMC（资产管理公司）建立长期合作，2025年上半年转让不良资产21.3亿元，预计2026年转让规模将进一步扩大。

2. 强化信贷风险管控

周锋上任后，中原银行加大了对“两高一剩”行业（高能耗、高污染、产能过剩）的信贷压缩力度，2025年上半年此类贷款占比从2024年末的7.2%降至5.8%。同时，引入了AI智能风控系统，对企业财务数据、经营流水进行实时监控，提前预警违约风险。
根据券商API数据[0]，中原银行2025年上半年新增不良贷款率为0.32%（2024年为0.45%），显示其新增贷款质量已显著提升。若这一趋势持续，2026年新增不良将进一步减少，为不良率下降提供支撑。

3. 优化资本结构

中原银行2025年中报显示，其资本充足率为11.8%（2024年末为11.5%），核心一级资本充足率为9.2%（2024年末为9.0%）。充足的资本为其核销不良贷款提供了空间，2025年上半年核销不良贷款占比为1.2%（2024年为1.1%），预计2026年核销比例将保持稳定。

四、行业环境与宏观经济的支撑作用

1. 行业平均水平对比

根据券商API数据[0]，2025年上半年城商行平均不良贷款率为1.75%（2024年末为1.80%），中原银行1.90%的预计2025年末不良率仍高于行业平均，但差距已从2024年末的0.35个百分点缩小至0.10个百分点。
若中原银行2026年保持1.90%的不良率，即可接近行业平均；若处置力度加大，降至1.80%以下完全可行。

2. 宏观经济复苏的影响

2026年中国经济预计保持5%左右的增长（IMF预测），企业盈利能力将逐步改善。中原银行的客户以中小企业为主，其盈利改善将直接降低贷款违约风险。此外，河南省作为中原经济区的核心，2025年GDP增长6.1%（全国平均5.5%），为中原银行的业务发展提供了良好的区域环境。

五、结论与风险提示

1. 结论

综合以上分析，中原银行在2026年前将不良贷款率降至1.8%以下具有较高可行性，主要依据为：

• 近期不良率持续下行（2024-2025年上半年下降0.30个百分点）；
• 周锋战略举措（加速不良处置、强化风控、优化资本）的支撑；
• 行业环境（城商行平均不良率下降）及宏观经济（经济复苏）的有利影响。

2. 风险提示

• 不良处置不及预期：若2026年AMC收购不良资产的意愿下降，或中原银行无法完成既定的处置目标，可能导致不良率下降放缓；
• 宏观经济波动：若2026年经济增长低于预期，企业盈利恶化，可能导致新增不良贷款增加；
• 政策风险：若监管部门加强对城商行的资本约束，可能限制中原银行的核销能力。

六、结论

尽管存在一定风险，但中原银行在不良资产处置力度、信贷风险管控、资本充足率等方面的优势，以及行业环境改善、宏观经济复苏的支撑，使其在2026年前将不良贷款率降至1.8%以下的目标大概率可实现。

若周锋能进一步加大不良资产转让规模（如2026年转让30亿元以上），或加速信贷结构优化（如绿色贷款占比提升至20%以上），则目标实现的可能性将进一步提高。