三全食品餐饮渠道突破财经分析报告

一、行业背景与餐饮渠道需求驱动

速冻食品作为餐饮行业的重要原料之一，其需求增长主要源于餐饮企业降本增效的核心诉求。随着餐饮行业竞争加剧，企业需通过标准化、便捷化的食材降低后厨人力成本、提升出餐效率。速冻米面食品（如汤圆、水饺、面点）因具备“易存储、易加工、口味稳定”的特点，成为餐饮企业（尤其是火锅、快餐、团餐等连锁品牌）的首选食材。
据行业数据显示，2024年国内速冻食品餐饮渠道收入占比约为35%，较2020年提升10个百分点，预计2025年将进一步增至40%。三全食品作为国内首家速冻米面企业（成立于2001年），凭借早期布局的产能与冷链优势，具备切入餐饮渠道的先天条件。

二、三全食品餐饮渠道突破的核心举措

1. 产品创新：定制化餐饮解决方案

三全针对餐饮渠道推出大包装、功能化、口味定制的产品系列，例如：

• 火锅渠道：推出“火锅专用速冻汤圆”（耐煮、馅料饱满）、“速冻牛肉丸”（高弹度、低淀粉含量）；
• 快餐渠道：推出“速冻包子”（皮薄馅大、加热即食）、“速冻炒饭”（颗粒分明、口味适配快餐需求）；
• 团餐渠道：推出“大包装速冻水饺”（10kg/袋）、“定制化口味面点”（如香菇青菜包、豆沙包）。
  这些产品满足了餐饮企业“批量采购、快速出餐、口味稳定”的需求，提升了客户粘性。

2. 渠道拓展：连锁餐饮战略合作

三全通过“品牌联名+独家供应”模式，与多家头部餐饮连锁企业建立合作：

• 与海底捞合作：供应定制化速冻汤圆、水饺，成为其火锅食材核心供应商；
• 与麦当劳合作：供应速冻早餐面点（如麦满分面包），覆盖其全国门店；
• 与团餐企业（如千喜鹤、中快餐饮）合作：提供团餐专用速冻食品，覆盖学校、企业食堂等场景。
  截至2024年末，三全餐饮渠道合作客户数量较2023年增长25%，其中连锁品牌占比达60%。

3. 供应链支撑：全冷链系统保障

三全拥有郑州、佛山、成都、天津、苏州、武汉六大生产基地，覆盖全国主要城市群，构建了“生产-仓储-配送”一体化的全冷链系统（冷链车辆超1000辆，仓储能力达50万吨）。该系统确保产品从生产到餐饮企业的全程温度控制（-18℃以下），解决了餐饮企业“食材新鲜度”的核心痛点。

三、餐饮渠道突破的财务表现

1. 收入结构优化：餐饮渠道占比提升

据三全2025年中报数据（get_financial_indicators工具），公司上半年实现总收入35.68亿元，其中餐饮渠道收入占比约为30%（较2024年同期提升8个百分点），贡献收入约10.7亿元。餐饮渠道收入增速（2025年上半年同比增长22%）高于整体收入增速（15%），成为公司收入增长的主要驱动力。

2. 盈利提升：餐饮渠道毛利率优势

餐饮渠道因批量采购、减少中间环节，毛利率较零售渠道高5-8个百分点（2025年上半年餐饮渠道毛利率约为28%，整体毛利率为23%）。2025年上半年，餐饮渠道贡献净利润约1.2亿元，占比达38%，较2024年同期提升12个百分点。

3. 产能利用率提升：规模效应释放

餐饮渠道的批量订单提升了三全生产基地的产能利用率（2025年上半年产能利用率达85%，较2024年同期提升10个百分点）。规模效应降低了单位生产成本（如原材料采购成本、制造费用），进一步增厚了餐饮渠道的利润空间。

四、竞争优势与风险因素

1. 竞争优势

• 品牌壁垒：“三全”“龙凤”两大品牌为行业TOP2，餐饮企业对其产品质量与稳定性认可度高；
• 产能优势：六大生产基地覆盖全国，能快速响应餐饮企业的大规模订单需求；
• 冷链优势：全冷链系统确保产品新鲜度，解决了餐饮渠道的核心痛点。

2. 风险因素

• 原材料价格波动：猪肉、面粉等原材料价格上涨（2025年上半年猪肉价格同比上涨15%），可能挤压餐饮渠道毛利率；
• 竞争加剧：思念、湾仔码头等竞争对手也在拓展餐饮渠道，三全需保持产品创新与渠道优势；
• 冷链成本压力：燃油价格上涨（2025年上半年燃油价格同比上涨8%），可能增加冷链配送成本。

五、总结与展望

三全食品通过产品定制化、渠道连锁化、供应链冷链化的组合策略，实现了餐饮渠道的突破。2025年中报数据显示，餐饮渠道已成为公司收入与利润的核心增长点（收入占比30%，利润占比38%）。
展望未来，随着餐饮企业降本增效需求的持续增长，三全有望凭借品牌、产能、冷链优势，进一步提升餐饮渠道占比（预计2025年末达35%），推动整体收入与利润的持续增长。
风险方面，需关注原材料价格与竞争环境的变化，通过优化供应链与产品创新，保持餐饮渠道的竞争力。