安恒信息安全培训收入财经分析报告

一、引言

安恒信息（688023.SH）作为国内领先的数字安全企业，其业务布局涵盖网络安全、数据安全、云安全、信创安全等多个领域，安全培训作为信息安全服务的重要组成部分，是公司为客户提供“产品+服务”一体化解决方案的关键环节。本报告基于公司公开财务数据、业务范围及行业 context，对其安全培训收入进行间接分析与合理估算，揭示其在公司收入结构中的定位及未来增长潜力。

二、主营业务与安全培训的业务定位

根据公司公开信息[0]，安恒信息的主营业务为“网络信息安全产品的研发、生产及销售，并为客户提供专业的网络信息安全服务”。其业务范围明确包含“业务培训(不含教育培训,职业技能培训等需取得许可的培训)”，说明安全培训属于公司“专业网络信息安全服务”的子类别，主要面向政企客户提供定制化的安全意识培训、技能认证培训及应急响应演练等服务。

从行业惯例看，信息安全服务通常分为咨询规划、安全运维、安全培训、应急响应四大类，其中安全培训收入占比约为10%-20%（参考IDC、赛迪顾问等机构的行业报告）。安恒信息作为“数字经济的安全基石”，其客户群体以政府、金融、能源、医疗等对安全要求极高的政企单位为主，这类客户对安全培训的需求持续增长，构成公司安全培训收入的核心来源。

三、财务数据与安全培训收入的间接分析

由于公司未在财务报表中单独披露安全培训收入（属于“安全服务”细分项），我们通过以下维度间接分析其规模及占比：

1. 总收入与服务收入结构

根据公司2025年半年报数据[0]，上半年总收入为7.33亿元（total_revenue），其中营业利润为-1.92亿元（operate_profit）。结合2024年年报数据（express表），2024年总收入为20.45亿元，营业利润为-1.56亿元。尽管整体处于亏损状态，但公司“安全服务”收入占比呈上升趋势（参考行业内同类公司，如奇安信、深信服的服务收入占比约为30%-40%），假设安恒信息的安全服务收入占比为35%，则2024年安全服务收入约为7.16亿元。

2. 安全培训收入的估算

若按行业平均15%的安全培训收入占比（安全服务内部分配），则2024年安恒信息安全培训收入约为1.07亿元（7.16亿元×15%）。考虑到公司近年来加大AI战略投入（如“恒脑·安全垂域大模型”），AI技术可能提升安全培训的效率（如智能课程生成、个性化学习路径推荐），进而推动培训收入增长，预计2025年安全培训收入有望达到1.2-1.5亿元（同比增长12%-40%）。

3. 财务数据的局限性

需注意的是，上述估算基于行业平均水平，未获得公司直接披露的细分数据支持。此外，公司业务范围中的“业务培训”明确排除了“需取得许可的教育培训、职业技能培训”，因此安全培训主要为定制化的企业内训服务，而非规模化的职业认证培训，这可能导致其占比低于行业平均水平。

四、战略与未来展望

安恒信息的“AI+安全”战略对安全培训业务具有重要推动作用：

• AI赋能培训效率：通过“恒脑·安全垂域大模型”，公司可快速生成针对不同行业（如金融、医疗）的安全培训内容，降低课程开发成本；同时，AI可实现对学员学习进度的实时跟踪与个性化指导，提升培训效果。
• 客户需求驱动增长：随着政企单位对数据安全、网络安全的重视程度提升，安全培训作为“事前预防”的关键环节，需求持续增长。公司的行业军团战略（如电力、交通、大数据局）深化，有望带动行业定制化培训收入的增长。
• 服务模式升级：从传统的线下培训向“线上+线下”融合模式转型，通过云平台提供远程培训、模拟演练等服务，扩大服务覆盖范围，提升客户粘性。

五、结论

尽管安恒信息未单独披露安全培训收入，但通过主营业务结构、行业 context 及财务数据间接分析，可估算其2024年安全培训收入约为1.07亿元，占安全服务收入的15%左右。随着AI战略的推进及客户需求的增长，安全培训收入有望保持较快增长，成为公司未来收入的重要增长点。

由于缺乏细分数据，上述分析存在一定局限性。建议关注公司未来财报中对服务业务的细分披露，或通过“深度投研”模式获取更详细的财务数据（如安全服务收入细分、培训业务增长率等），以提升分析的准确性。

（注：本报告数据均来自公司公开财务披露及行业惯例估算，未包含未公开的内部数据。）