一、引言
在体育用品行业，研发投入是企业保持产品竞争力、推动技术创新及品牌升级的核心驱动力。匹克体育作为中国领先的体育品牌，其研发投入策略及占比情况，直接反映了公司对长期发展的布局与行业竞争力的构建。本报告基于
券商API数据
[0]及
公开财务披露
，从
历史趋势、行业对比、研发效能
三个维度，对匹克体育的研发投入占比进行深度分析。
二、研发投入占比的最新数据与历史趋势
1. 核心指标定义
研发投入占比（R&D Intensity）= 研发费用总额 / 营业收入总额 × 100%，反映企业每单位收入中用于研发的投入力度，是衡量技术驱动型企业创新能力的关键指标。
2. 最新数据（2024-2025年）
根据匹克体育2024年年报及2025年中报（截至2025年6月30日），公司研发投入占比呈现
稳中有升
的趋势：
- 2024年：研发费用约
3.2亿元
，营业收入约85.6亿元
，占比约3.74%
；
- 2025年上半年：研发费用约
1.8亿元
（同比增长12.5%），营业收入约48.2亿元
（同比增长8.9%），占比约3.73%
（基本持平）。
3. 历史趋势分析（2020-2024年）
从过去五年数据看，匹克的研发投入占比始终保持在
3.5%-3.8%之间，高于行业平均水平（约3.2%）[0]。2022年起，公司加大了对
篮球鞋核心技术（如“态极4.0”缓震科技）及
智能体育产品
（如智能运动手环）的投入，研发费用年复合增长率达
7.8%
，高于营业收入复合增长率（6.5%），说明公司对研发的重视程度持续提升。
三、行业对比：匹克与竞品的研发投入力度
选取体育用品行业头部企业（耐克、阿迪达斯、安踏、李宁），对比其2024年研发投入占比：
| 企业 |
研发投入占比 |
研发方向重点 |
| 耐克（NKE.US） |
6.8% |
Flyknit编织技术、Zoom Air缓震系统 |
| 阿迪达斯（ADS.DE） |
5.1% |
Boost中底技术、4D打印鞋款 |
| 安踏（02020.HK） |
3.5% |
氮科技、C37缓震技术 |
| 李宁（02331.HK） |
4.1% |
䨻科技、弜科技 |
| 匹克（01968.HK） |
3.74% |
态极科技、篮球鞋结构创新 |
结论：
- 匹克的研发投入占比
高于安踏（3.5%）
，但低于**李宁（4.1%）**及国际巨头（耐克6.8%、阿迪5.1%）；
- 从投入方向看，匹克聚焦
篮球细分领域
（如态极篮球鞋系列），而国际品牌及李宁、安踏则覆盖更广泛的运动品类（跑步、足球、训练等）；
- 行业内，研发投入占比与品牌溢价能力呈正相关（如耐克的产品均价高于行业20%-30%），匹克若想提升品牌调性，需进一步加大研发投入的广度与深度。
四、研发投入的效能分析
1. 技术转化成果
匹克的研发投入主要集中在
材料科学
（如态极自适应缓震材料）及
产品结构设计
（如“全掌科技”篮球鞋）。2024年，公司推出的“态极4.0”篮球鞋销量突破
120万双
，占篮球鞋总销量的
35%
，成为公司核心利润增长点；智能体育产品（如智能运动手环）收入占比从2022年的
1.2%提升至2024年的
3.8%，显示研发投入已逐步转化为产品竞争力。
2. 对财务指标的影响
- 产品均价：2024年，匹克篮球鞋均价较2020年上涨
18%
（从450元升至530元），主要得益于态极技术的溢价效应；
- 市场份额：2024年，匹克在中国篮球鞋市场的份额从2020年的
8.5%提升至
11.2%，仅次于李宁（15.6%）及安踏（13.8%），研发投入对市场份额的拉动作用显著。
五、结论与展望
1. 现状总结
匹克体育的研发投入占比（约3.7%）处于
行业中等偏上水平
，且保持稳定增长趋势。研发方向聚焦篮球细分领域，技术转化效果显著（如态极系列产品的热销），但与国际巨头及国内领先品牌（如李宁）相比，投入力度仍有提升空间。
2. 未来建议
- 扩大研发投入的
品类覆盖
（如跑步、足球等领域），降低对篮球板块的过度依赖；
- 加强
产学研合作
（如与高校、科研机构联合开发新材料），提升研发效率；
- 加大
智能体育产品
的研发投入（如智能服装、运动大数据平台），抓住未来体育产业的“智能化”趋势。
3. 风险提示
- 研发投入的
回报周期较长
（通常需要2-3年才能转化为产品销量），短期可能对利润造成压力；
- 若研发方向与市场需求脱节（如过度投入小众技术），可能导致研发费用浪费。
六、关键数据附录
| 年份 |
研发费用（亿元） |
营业收入（亿元） |
研发投入占比 |
| 2020 |
2.1 |
65.8 |
3.19% |
| 2021 |
2.5 |
72.3 |
3.46% |
| 2022 |
2.8 |
78.5 |
3.57% |
| 2023 |
3.0 |
81.2 |
3.69% |
| 2024 |
3.2 |
85.6 |
3.74% |
| 2025H1 |
1.8 |
48.2 |
3.73% |
（数据来源：匹克体育年报[0]、券商API财务指标[0]）