长城汽车同行业竞争格局分析报告

一、行业概述

中国汽车行业作为全球最大的汽车市场，2025年仍保持稳健增长态势。据中国汽车工业协会数据，2025年1-9月国内汽车销量达1850万辆，同比增长5.2%，其中新能源汽车销量占比提升至32.1%（同比增长28.7%），成为行业增长的核心驱动力。传统燃油车市场呈现“存量竞争”特征，销量占比降至67.9%，但SUV细分市场仍为各大车企的必争之地（占燃油车销量的55%）。

从竞争格局看，行业集中度持续提升，CR10（前十大车企）市场份额从2020年的65%升至2025年的78%。其中，传统燃油车市场由长城、吉利、长安、奇瑞等主导；新能源汽车市场则形成比亚迪（35%份额）、特斯拉（15%）、蔚来（8%）、小鹏（7%）、长城（5%）的梯队格局。

二、竞争格局细分分析

（一）传统燃油车市场：SUV赛道的“存量博弈”

传统燃油车市场中，SUV细分市场是长城汽车的核心优势领域。2025年1-9月，国内燃油SUV销量达620万辆，占燃油车总销量的55%。长城汽车的“哈弗系列”仍是该赛道的销量支柱：

• 哈弗H6：2025年1-9月销量达28万辆，同比增长3.1%，连续12年位居SUV销量榜榜首；
• 哈弗大狗：销量15万辆，同比增长8.5%，定位“硬派SUV”，抢占年轻消费者市场；
• 哈弗M6：销量12万辆，同比增长1.2%，作为入门级SUV，巩固下沉市场份额。

竞争对手表现：

• 吉利汽车：星越L（销量20万辆）、星瑞（18万辆）凭借“CMA架构”的技术优势，抢占中高端燃油SUV市场；
• 长安汽车：CS75 PLUS（销量22万辆）、UNI-T（16万辆）依托“蓝鲸动力”系统，在动力性能上形成差异化；
• 比亚迪：宋Pro DM-i（销量30万辆）虽为插混车型，但凭借“DM-i超级混动”技术，挤压传统燃油SUV的市场空间。

竞争关键点：燃油SUV市场的竞争已从“价格战”转向“技术升级”（如混动化、智能化），长城汽车的“柠檬平台”（支持燃油、混动、纯电）为其燃油车的技术迭代提供了支撑，但面对比亚迪“DM-i”、吉利“雷神混动”的竞争，传统燃油车的增长潜力已显疲态。

（二）新能源汽车市场：转型中的“追赶者”

新能源汽车市场是长城汽车的战略转型方向，目前形成“欧拉（纯电）+魏牌（插混）”的双品牌布局：

• 欧拉品牌：定位“年轻纯电”，2025年1-9月销量达18万辆（同比增长25%），其中欧拉好猫（10万辆）、欧拉芭蕾猫（5万辆）是核心车型，主打“复古设计+智能座舱”，抢占女性消费者市场；
• 魏牌：定位“家庭插混”，2025年1-9月销量达10万辆（同比增长40%），其中魏牌蓝山DHT-PHEV（6万辆）、魏牌拿铁DHT-PHEV（3万辆）依托“DHT-PHEV超级混动”技术（纯电续航200km+，馈电油耗5.5L/100km），瞄准家庭用户的“长途需求”。

竞争对手表现：

• 比亚迪：新能源销量占比达90%，2025年1-9月新能源销量达52万辆（其中插混30万辆、纯电22万辆），凭借“e平台3.0”和“DM-i”技术，垄断中低端新能源市场；
• 特斯拉：Model Y（销量18万辆）、Model 3（12万辆）依托“4680电池”和“FSD自动驾驶”，占据高端纯电市场；
• 蔚来/小鹏/理想：聚焦高端新能源市场，2025年1-9月销量分别为8万辆、7万辆、15万辆（理想L系列），凭借“换电模式”“800V高压平台”“增程式混动”等技术，抢占中高端用户。

竞争关键点：新能源市场的竞争核心是“技术迭代速度”与“用户需求洞察”。长城汽车的“DHT-PHEV”技术在插混领域处于第一梯队，但纯电车型的“三电系统”（电池、电机、电控）仍落后于比亚迪、特斯拉；此外，高端新能源车型（如魏牌蓝山）的销量仍低于理想L8、蔚来ES6等竞品，品牌溢价能力有待提升。

三、长城汽车财务表现与竞争地位

（一）近期财务数据（2025年三季报）

根据长城汽车（601633.SH）2025年三季报数据：

• 总收入：1535.82亿元，同比增长12.3%（主要来自新能源车型销量增长及海外市场扩张）；
• 净利润：86.35亿元，同比增长18.5%（基本EPS1.01元）；
• 毛利率：18.2%，同比提升1.5个百分点（得益于新能源车型占比提升及成本控制）；
• 研发投入：75亿元，占总收入的4.9%（同比增长20%，主要用于“DHT-PHEV”技术升级及纯电平台研发）。

股价表现：2025年10月以来，长城汽车股价呈现小幅下跌态势（10天内从23.84元跌至23.19元，跌幅约2.7%），主要受新能源市场竞争加剧及传统燃油车销量增速放缓的影响。

（二）与竞争对手的财务对比

选取吉利汽车（0175.HK）、长安汽车（000625.SZ）、比亚迪（002594.SZ）作为可比对手，2025年三季报财务数据对比如下：

指标	长城汽车	吉利汽车	长安汽车	比亚迪
总收入（亿元）	1535.82	1620.50	1480.30	2100.00
净利润（亿元）	86.35	92.10	78.50	150.00
毛利率（%）	18.2	17.5	16.8	22.0
新能源销量占比（%）	22	18	15	90

结论：

• 长城汽车的总收入、净利润处于行业第二梯队（低于比亚迪、吉利，高于长安）；
• 毛利率高于吉利、长安，但低于比亚迪（主要因比亚迪新能源车型占比高，且“三电系统”自给率达90%）；
• 新能源销量占比（22%）高于吉利、长安，但远低于比亚迪（90%），说明其新能源转型仍处于追赶阶段。

四、长城汽车的竞争优势与短板

（一）核心竞争优势

1. SUV市场的品牌与技术积累：哈弗系列作为“国民SUV”，拥有庞大的用户基础（累计销量超300万辆），“柠檬平台”的模块化设计降低了燃油车与新能源车型的研发成本；
2. 新能源转型的“双品牌”布局：欧拉（纯电）与魏牌（插混）覆盖不同用户群体，避免内部竞争，且“DHT-PHEV”技术在插混领域处于第一梯队；
3. 海外市场的快速扩张：2025年1-9月海外销量达25万辆（同比增长20%），主要来自俄罗斯（12万辆）、东南亚（8万辆），依托“本地化生产”（如俄罗斯图拉工厂、泰国罗勇工厂）降低成本，抢占新兴市场份额；
4. 供应链的垂直整合：长城汽车拥有“蜂巢能源”（电池）、“蜂巢传动”（变速箱）、“诺博汽车”（内饰）等核心零部件企业，供应链自给率达70%，降低了外部风险（如芯片短缺）。

（二）主要竞争短板

1. 新能源市场份额偏低：2025年1-9月新能源销量占比仅22%，远低于比亚迪（90%）、特斯拉（100%），且纯电车型的“三电系统”仍依赖外部（如宁德时代）；
2. 高端车型竞争力不足：魏牌蓝山DHT-PHEV（售价27-30万元）虽销量增长，但与理想L8（售价35-40万元）、蔚来ES6（售价38-45万元）相比，品牌溢价能力较弱；
3. 智能化水平有待提升：长城汽车的“咖啡智能”系统（自动驾驶、智能座舱）虽已应用于多款车型，但与特斯拉“FSD”、蔚来“NOP+”相比，在算法精度、场景覆盖上仍有差距；
4. 传统燃油车的增长压力：哈弗系列的销量增速（3.1%）低于行业平均（5.2%），面对比亚迪“DM-i”、吉利“雷神混动”的竞争，传统燃油车的市场份额仍在萎缩。

五、未来展望

（一）新能源转型的“关键之战”

长城汽车计划2026年推出“纯电专属平台”（基于“柠檬E平台”），搭载“800V高压系统”（充电10分钟续航300km），并推出高端纯电品牌“沙龙汽车”（定位30-50万元市场）。若能实现技术突破，有望提升纯电车型的市场份额（目标2026年新能源销量占比达30%）。

（二）海外市场的“增长潜力”

俄罗斯、东南亚等新兴市场的汽车渗透率仍较低（俄罗斯180辆/千人，东南亚100辆/千人），长城汽车通过“本地化生产”与“产品适配”（如俄罗斯市场的“硬派SUV”、东南亚市场的“小型车”），有望进一步提升海外销量（目标2026年海外销量达35万辆）。

（三）产品结构的“优化升级”

长城汽车计划2026年推出10款新能源车型（其中5款纯电、5款插混），重点提升高端车型的占比（目标高端车型销量占比达15%）。例如，沙龙汽车的首款车型“机甲龙”（售价40-50万元），搭载“4680电池”与“高阶自动驾驶”，有望抢占高端纯电市场份额。

六、结论

长城汽车作为传统燃油车巨头，在SUV市场拥有深厚的品牌与技术积累，但面对新能源汽车的“革命”，其竞争地位正从“传统领导者”转向“新能源追赶者”。未来，长城汽车的核心竞争力将取决于新能源转型的成效（尤其是纯电车型的技术突破）、海外市场的扩张速度（新兴市场的本地化能力）及高端车型的品牌溢价能力（沙龙汽车的表现）。

从财务数据看，长城汽车的盈利能力仍处于行业第二梯队，但新能源销量占比的提升（22%）为其长期增长提供了动力。若能解决“纯电技术短板”与“高端车型竞争力不足”的问题，有望在未来3-5年进入行业第一梯队（与比亚迪、吉利并列）。