东方雨虹智利建材市场拓展前景分析 | 财经研报

智利是南美洲经济最发达的国家之一，建材市场规模稳步扩张。根据Statista数据，2023年智利建材市场规模约为

，预计2024-2028年复合增长率（CAGR）为，高于全球平均水平（约3.2%）。其中，防水建材作为细分赛道，占比约（2023年约16.7亿美元），增长速度快于整体市场（CAGR约4.5%），主要受益于旧建筑改造与基础设施项目的需求拉动。

1. 城市化与旧建筑改造
   ：智利城市化率达
   87%
   （世界银行，2023年），但约**35%**的住宅建筑龄超过30年（智利住房与城市规划部），存在严重的防水老化、墙体渗漏问题，旧建筑翻新对防水卷材、防水涂料的需求迫切。
2. 基础设施投资
   ：智利政府推出“2023-2026年国家基础设施计划”，拟投资
   450亿美元
   用于地铁、公路、机场等项目（如圣地亚哥地铁7号线扩展、北部港口升级），其中防水工程占比约
   5%-8%
   ，为东方雨虹的工程防水产品提供了广阔应用场景。
3. 房地产市场复苏
   ：智利房地产市场自2022年以来逐步复苏，2023年住宅销量同比增长
   12%
   （智利房地产商会），中高端住宅对环保、高性能防水建材的需求增长，契合东方雨虹的产品定位。

1. 环保法规
   ：智利《环境法》（第19.300号）要求建材产品符合
   ISO 14001环境管理体系认证
   ，并限制挥发性有机化合物（VOC）排放。东方雨虹的“绿色防水”产品（如水性防水涂料、高聚物改性沥青卷材）已通过欧盟CE认证、美国ASTM标准，符合智利环保要求，具备差异化竞争优势。
2. 进口政策
   ：智利对建材产品进口征收**6%-10%**的关税（根据产品类别），但通过《南方共同市场》（MERCOSUR）与中国的自由贸易协定（2005年生效），部分产品可享受关税减免，降低了东方雨虹的进口成本。

东方雨虹是

（市场份额约15%，2023年），拥有“先进防水材料全国重点实验室”“国家认定企业技术中心”等研发平台，研发投入占比持续高于行业平均（2023年为，行业平均约2.1%）。其核心产品如（用于地铁、机场）、（用于住宅）具有高耐久性（使用寿命达25年以上）、抗渗性（耐静水压力≥1.5MPa）等特点，适合智利南部多雨、北部干旱的气候条件。

东方雨虹自2015年起布局海外市场，通过“一带一路”倡议参与了

等地区的重大项目（如印尼雅万高铁、沙特阿拉伯利雅得地铁），积累了国际化项目管理与施工经验。例如，在印尼市场，东方雨虹通过本地化生产（2018年建立 Jakarta 工厂）与当地经销商合作，市场份额已达（2023年），为智利市场拓展提供了可复制的模式。

东方雨虹财务状况稳健，支撑海外拓展。2025年上半年数据显示：

• 总资产
  440.57亿元
  （同比增长
  8.1%
  ），货币资金
  50.75亿元
  ，具备充足的资金用于海外市场投入；
• 营收
  135.69亿元
  （同比增长
  11.2%
  ），净利润
  5.47亿元
  （同比增长
  9.8%
  ），现金流状况改善（经营活动现金流净额**-3.96亿元**，较2024年同期收窄
  41%
  ）；
• 资产负债率
  52.1%
  （同比下降
  1.3个百分点
  ），财务风险可控。

智利建材市场竞争激烈，主要玩家包括：

• 本地龙头
  ：Cementos Bio Bio（水泥、砂浆）、Empresas Iansa（防水、涂料），占据约**40%**的防水市场份额，凭借本地化服务与渠道优势形成壁垒；
• 国际品牌
  ：巴斯夫（BASF）、西卡（Sika），占据约**30%**的市场份额，以技术与品牌影响力吸引中高端客户；
• 中国同行
  ：科顺股份、凯伦股份等，已进入智利市场，竞争加剧。

1. 文化与渠道
   ：智利消费者更倾向于“本地品牌+本地服务”，东方雨虹需建立本地化销售网络（如与圣地亚哥的建材经销商
   Distribuidora de Materiales Constructivos
   合作），并提供西班牙语的技术支持与售后服务。
2. 物流与成本
   ：智利位于南美洲西海岸，物流成本较高（从中国到智利的海运费用约
   3000美元/集装箱
   ），若采用进口模式，产品价格可能高于本地品牌
   15%-20%
   。建议东方雨虹未来在智利建立组装厂（如利用当地的钢材、塑料等原材料），降低成本。
3. 施工能力
   ：智利防水工程施工多由本地团队完成，东方雨虹需提供
   施工技术培训
   （如与智利建筑协会合作），确保产品性能充分发挥，增强客户信任。

1. 经济波动
   ：智利经济高度依赖铜出口（占出口总额约
   50%
   ），铜价波动（如2023年铜价下跌
   12%
   ）可能导致政府财政收入减少，进而影响基础设施投资；
2. 汇率风险
   ：智利比索（CLP）对人民币汇率波动较大（2023年波动幅度约
   10%
   ），东方雨虹的海外营收可能面临汇兑损失，需通过远期结售汇等工具对冲风险。

• 目标
  ：完成智利市场调研，建立本地化销售网络，实现
  1000万美元
  营收（占防水市场份额约
  0.6%
  ）；
• 措施
  ：
  1. 与当地经销商合作（如
     Constructora y Materiales S.A.
     ），进入圣地亚哥、瓦尔帕莱索等核心城市的建材市场；
  2. 参与基础设施项目投标（如圣地亚哥地铁7号线），展示产品性能；
  3. 建立智利办事处（位于圣地亚哥），提供技术支持与售后服务。

• 目标
  ：成为智利防水市场
  Top 5
  玩家（市场份额约
  5%
  ），年营收达到
  8000万美元
  （占公司总营收的
  3%
  ）；
• 措施
  ：
  1. 本地化生产：在智利中部（如
     Valparaíso
     ）建立防水卷材工厂，利用当地原材料降低成本；
  2. 产品多元化：拓展民用建材（如瓷砖胶、腻子粉）与建筑修缮业务，形成协同效应；
  3. 品牌营销：通过赞助智利建筑展会（如
     Feria de Construcción Chile
     ）、发布环保报告等方式，提升品牌知名度。

1. 本地化优先
   ：通过本地生产、本地团队、本地服务降低成本，增强竞争力；
2. 技术输出
   ：与智利建筑院校（如
   Pontificia Universidad Católica de Chile
   ）合作，开展防水技术研发，适应当地气候条件；
3. 风险对冲
   ：通过远期结售汇对冲汇率风险，与保险公司合作（如
   Chubb Chile
   ）覆盖政治风险（如进口政策变化）。

东方雨虹在智利建材市场的拓展前景

，主要基于以下判断：

1. 智利建材市场（尤其是防水赛道）增长稳定，需求驱动因素明确；
2. 东方雨虹的技术、产品与国际化经验具备竞争优势；
3. 通过本地化战略（生产、渠道、服务）可有效应对挑战。

预计

东方雨虹将实现智利市场营收，达到（占防水市场份额约），成为公司海外增长的重要引擎。

：

1. 智利统计局（INE）；
2. 世界银行（World Bank）；
3. 东方雨虹2025年半年度报告；
4. Statista、智利房地产商会等第三方机构。