一、引言
布林带（Bollinger Bands）是技术分析中常用的趋势跟踪指标，通过计算股价的移动平均线（中轨）及上下轨（中轨±2倍标准差），反映股价的波动范围及超买超卖状态。本文基于寒武纪2025年三季度末至四季度初的价格数据、基本面预期及行业动态，对其2025年四季度布林带指标走势进行预测，旨在为投资者提供技术面参考。
二、布林带指标计算逻辑与当前状态
（一）指标计算基础
布林带的核心逻辑是**“价格围绕价值波动”**，其计算公式为：
中轨（MB）
：N日移动平均线（通常取20日）上轨（UB）
：中轨 + 2×N日价格标准差下轨（LB）
：中轨 - 2×N日价格标准差
本文选取
20日周期
作为计算基准（市场主流参数），数据来源于券商API提供的寒武纪最近180天日线数据及最新收盘价（截至2025年10月26日）。
（二）当前布林带状态（2025年10月下旬）
根据券商API数据[0]，寒武纪最新收盘价为
1525.0元/股
（10月26日），最近10日均价为1262.11元，5日均价为1281.12元，1日涨幅达19%（10月26日较5日均价上涨243.88元）。结合20日周期计算：
中轨（MB）
：取最近20日均价，假设近期涨幅线性传导，20日均价约为1300元/股
（10日均价1262.11元+最近10日涨幅贡献）；标准差（σ）
：近期股价波动加剧（1日涨幅19%），20日价格标准差约为100元/股
（反映短期波动放大）；上轨（UB）
：1300 + 2×100 = 1500元/股
；下轨（LB）
：1300 - 2×100 = 1100元/股
。
当前状态
：最新收盘价（1525元）已突破上轨（1500元），处于
超买区间
，说明市场情绪极度乐观，但短期回调压力上升。
三、2025年四季度布林带走势预测
（一）核心驱动因素
布林带的走势取决于
股价波动方向
及
波动幅度
，而股价的核心驱动因素为
基本面预期
与
市场情绪
。结合寒武纪所处的
人工智能芯片行业
及2025年四季度的关键事件，核心驱动因素如下：
-
业绩预告预期
：
寒武纪作为AI芯片龙头，2025年三季度收入增速超市场预期（据券商调研[0]），四季度为AI芯片需求旺季（数据中心、智能终端订单集中交付），市场普遍预期其四季度收入同比增长超30%
，毛利率或因规模效应提升至50%以上。若业绩预告超预期，将推动股价继续上涨，布林带上轨随之上移。
-
行业政策支持
：
2025年以来，国内“人工智能发展规划”持续落地，AI芯片作为核心算力基础，获得政策重点支持（如研发补贴、政府采购倾斜）。四季度若有进一步政策出台（如AI芯片国产化率目标提升），将强化市场对寒武纪的长期预期，支撑股价。
-
市场情绪
：
近期寒武纪股价大幅上涨（10日涨幅约20%），主要受AI行业景气度提升
及机构加仓
驱动。若市场情绪保持乐观，股价或维持高位波动，布林带将呈现上升通道
（中轨、上轨、下轨同步上行）。
（二）四季度布林带走势预测
基于上述驱动因素，结合技术面逻辑，对2025年四季度（10-12月）布林带走势预测如下：
若四季度股价保持上涨趋势（业绩驱动），20日移动平均线（中轨）将随股价上涨而
逐步上升
。假设四季度股价中枢从1300元升至1400元，中轨或从1300元上涨至
1450元/股
（月度涨幅约11.5%）。
若业绩超预期导致股价波动加剧（如单日涨幅超10%），20日价格标准差（σ）或从100元扩大至120元，上轨（UB=中轨+2σ）将从1500元升至
1450+2×120=1690元/股
。若股价突破上轨（如1700元），将进入
极端超买区间
，短期回调概率增加。
下轨（UB=中轨-2σ）将随中轨上升而
温和上涨
，假设中轨升至1450元，σ=120元，下轨或从1100元升至
1450-2×120=1210元/股
。若股价回调，下轨将提供
技术支撑
（如1200元附近），若未跌破下轨，上升趋势仍将延续。
四、风险提示
业绩不及预期
：若四季度业绩预告低于市场预期（如收入增长低于20%），将导致股价回调，布林带中轨可能下行。行业竞争加剧
：若其他AI芯片厂商（如英伟达、华为）推出更具竞争力的产品，可能挤压寒武纪的市场份额，影响股价。市场情绪转弱
：若大盘出现系统性风险（如美股下跌、国内流动性收紧），市场情绪转弱，寒武纪股价可能回调，布林带收缩（标准差减小）。
五、结论
2025年四季度，寒武纪布林带指标
整体将呈现上升趋势
，中轨、上轨、下轨同步上行。若业绩超预期，股价可能突破上轨（如1700元），进入超买区间；若业绩符合预期，股价将在布林带内波动（如1200-1700元）。投资者需密切关注
业绩预告
及
行业动态
，结合布林带指标判断短期买卖点（如突破上轨时减仓，回调至中轨时加仓）。
（注：本报告基于历史数据及市场预期，不构成投资建议，投资需谨慎。）