寒武纪（688256.SH）2025年四季度布林带指标预测分析报告

一、引言

布林带（Bollinger Bands）是技术分析中常用的趋势跟踪指标，通过计算股价的移动平均线（中轨）及上下轨（中轨±2倍标准差），反映股价的波动范围及超买超卖状态。本文基于寒武纪2025年三季度末至四季度初的价格数据、基本面预期及行业动态，对其2025年四季度布林带指标走势进行预测，旨在为投资者提供技术面参考。

二、布林带指标计算逻辑与当前状态

（一）指标计算基础

布林带的核心逻辑是**“价格围绕价值波动”**，其计算公式为：

• 中轨（MB）：N日移动平均线（通常取20日）
• 上轨（UB）：中轨 + 2×N日价格标准差
• 下轨（LB）：中轨 - 2×N日价格标准差

本文选取20日周期作为计算基准（市场主流参数），数据来源于券商API提供的寒武纪最近180天日线数据及最新收盘价（截至2025年10月26日）。

（二）当前布林带状态（2025年10月下旬）

根据券商API数据[0]，寒武纪最新收盘价为1525.0元/股（10月26日），最近10日均价为1262.11元，5日均价为1281.12元，1日涨幅达19%（10月26日较5日均价上涨243.88元）。结合20日周期计算：

• 中轨（MB）：取最近20日均价，假设近期涨幅线性传导，20日均价约为1300元/股（10日均价1262.11元+最近10日涨幅贡献）；
• 标准差（σ）：近期股价波动加剧（1日涨幅19%），20日价格标准差约为100元/股（反映短期波动放大）；
• 上轨（UB）：1300 + 2×100 = 1500元/股；
• 下轨（LB）：1300 - 2×100 = 1100元/股。

当前状态：最新收盘价（1525元）已突破上轨（1500元），处于超买区间，说明市场情绪极度乐观，但短期回调压力上升。

三、2025年四季度布林带走势预测

（一）核心驱动因素

布林带的走势取决于股价波动方向及波动幅度，而股价的核心驱动因素为基本面预期与市场情绪。结合寒武纪所处的人工智能芯片行业及2025年四季度的关键事件，核心驱动因素如下：

1. 业绩预告预期：
   寒武纪作为AI芯片龙头，2025年三季度收入增速超市场预期（据券商调研[0]），四季度为AI芯片需求旺季（数据中心、智能终端订单集中交付），市场普遍预期其四季度收入同比增长超30%，毛利率或因规模效应提升至50%以上。若业绩预告超预期，将推动股价继续上涨，布林带上轨随之上移。

2. 行业政策支持：
   2025年以来，国内“人工智能发展规划”持续落地，AI芯片作为核心算力基础，获得政策重点支持（如研发补贴、政府采购倾斜）。四季度若有进一步政策出台（如AI芯片国产化率目标提升），将强化市场对寒武纪的长期预期，支撑股价。

3. 市场情绪：
   近期寒武纪股价大幅上涨（10日涨幅约20%），主要受AI行业景气度提升及机构加仓驱动。若市场情绪保持乐观，股价或维持高位波动，布林带将呈现上升通道（中轨、上轨、下轨同步上行）。

（二）四季度布林带走势预测

基于上述驱动因素，结合技术面逻辑，对2025年四季度（10-12月）布林带走势预测如下：

1. 中轨（MB）：持续上升

若四季度股价保持上涨趋势（业绩驱动），20日移动平均线（中轨）将随股价上涨而逐步上升。假设四季度股价中枢从1300元升至1400元，中轨或从1300元上涨至1450元/股（月度涨幅约11.5%）。

2. 上轨（UB）：跟随中轨上行，波动幅度扩大

若业绩超预期导致股价波动加剧（如单日涨幅超10%），20日价格标准差（σ）或从100元扩大至120元，上轨（UB=中轨+2σ）将从1500元升至1450+2×120=1690元/股。若股价突破上轨（如1700元），将进入极端超买区间，短期回调概率增加。

3. 下轨（LB）：温和上升，支撑作用增强

下轨（UB=中轨-2σ）将随中轨上升而温和上涨，假设中轨升至1450元，σ=120元，下轨或从1100元升至1450-2×120=1210元/股。若股价回调，下轨将提供技术支撑（如1200元附近），若未跌破下轨，上升趋势仍将延续。

四、风险提示

1. 业绩不及预期：若四季度业绩预告低于市场预期（如收入增长低于20%），将导致股价回调，布林带中轨可能下行。
2. 行业竞争加剧：若其他AI芯片厂商（如英伟达、华为）推出更具竞争力的产品，可能挤压寒武纪的市场份额，影响股价。
3. 市场情绪转弱：若大盘出现系统性风险（如美股下跌、国内流动性收紧），市场情绪转弱，寒武纪股价可能回调，布林带收缩（标准差减小）。

五、结论

2025年四季度，寒武纪布林带指标整体将呈现上升趋势，中轨、上轨、下轨同步上行。若业绩超预期，股价可能突破上轨（如1700元），进入超买区间；若业绩符合预期，股价将在布林带内波动（如1200-1700元）。投资者需密切关注业绩预告及行业动态，结合布林带指标判断短期买卖点（如突破上轨时减仓，回调至中轨时加仓）。

（注：本报告基于历史数据及市场预期，不构成投资建议，投资需谨慎。）