赛力斯行业竞争格局分析报告

一、行业背景与公司定位

赛力斯（601127.SH）是中国新能源汽车领域的核心企业之一，主营业务聚焦智能电动汽车及核心三电系统的研发、制造与销售。2024年，公司新能源汽车产销量分别达42.95万辆和42.69万辆，同比增长均超300%；营业收入1451.76亿元，同比暴涨305.04%，净利润（未披露具体数值，但研发投入70.53亿元，同比增长58.91%）实现大幅改善。其核心产品“AITO问界”系列（M9、M7Ultra、M7Pro等）凭借华为智能驾驶、鸿蒙系统等技术赋能，荣膺2024年新能源汽车品牌NPS（净推荐值）第一名，奠定了中高端智能电动车市场的领先地位。

二、行业竞争环境分析

（一）市场规模与增长趋势

中国是全球最大的新能源汽车市场，2024年销量约800万辆，同比增长35%；2025年预计突破1000万辆，渗透率将超35%。其中，智能电动汽车（搭载L2+及以上辅助驾驶、车机系统的车型）是增长核心，占比约40%，且保持50%以上的年增速。赛力斯所处的中高端智能电动车市场（20-50万元区间）是竞争最激烈的细分领域，占新能源汽车总销量的25%左右，2024年规模约200万辆，2025年有望达到280万辆。

（二）主要竞争对手与市场份额

赛力斯的竞争格局可分为三个梯队：

1. 第一梯队（龙头企业）：

   • 比亚迪：2024年新能源销量超300万辆，市场份额约37.5%，覆盖从10万元以下（海豚）到50万元以上（仰望U8）的全价格带，凭借刀片电池、DM-i超级混动等技术，占据绝对领先地位。
   • 特斯拉：2024年中国销量约75万辆，市场份额约9.4%，主打Model 3/Y（20-35万元），依赖4680电池、FSD智能驾驶等技术，品牌溢价显著。

2. 第二梯队（新势力头部）：

   • 赛力斯：2024年销量42.69万辆，市场份额约5.3%，位列第三（仅次于比亚迪、特斯拉）；
   • 理想汽车：2024年销量约36万辆，市场份额约4.5%，主打增程式混动（L系列），聚焦家庭用户；
   • 小鹏汽车：2024年销量约32万辆，市场份额约4.0%，依赖XNGP智能驾驶技术，主打年轻用户；
   • 蔚来汽车：2024年销量约28万辆，市场份额约3.5%，以换电模式、服务体系为核心竞争力。

3. 第三梯队（传统车企与新玩家）：

   • 传统车企：如大众ID.系列、丰田bZ系列，2024年销量约10-20万辆，依赖供应链优势，但智能技术滞后；
   • 新玩家：如小米汽车（2024年四季度上市，销量约5万辆）、集度汽车（百度合资，2024年销量约3万辆），凭借互联网技术赋能，抢占细分市场。

（三）核心竞争维度

1. 技术路线：

   • 智能驾驶：赛力斯与华为合作的ADS 2.0系统（搭载激光雷达、800V高压平台），支持城市NOP（自动辅助导航驾驶），处于行业第一梯队；比亚迪的“DiPilot”、特斯拉的“FSD”次之，但赛力斯的“华为赋能”标签更具差异化。
   • 电池技术：赛力斯采用三元锂电池+800V高压平台（如问界M9续航超700公里），与比亚迪的“刀片电池”、特斯拉的“4680电池”形成技术竞争，但赛力斯的电池供应链（如宁德时代、比亚迪电池）保障能力较强。
   • 车机系统：赛力斯的“鸿蒙车机”（支持多设备协同、语音交互）是其核心卖点，优于理想的“Li OS”、小鹏的“Xmart OS”，用户粘性高。

2. 产品布局：

   • 赛力斯覆盖紧凑型（蓝电E5PLUS）、中型（问界M7）、大型（问界M9） SUV，价格区间20-50万元，覆盖家庭、商务等多场景；
   • 比亚迪覆盖全价格带（10-50万元），但中高端市场（如汉EV、唐EV）竞争力弱于赛力斯；
   • 理想聚焦增程式混动（25-40万元），小鹏聚焦纯电（15-35万元），蔚来聚焦换电（30-50万元），赛力斯的“纯电+增程”双路线更灵活。

3. 供应链与产能：

   • 赛力斯拥有重庆智慧工厂（机器人超5000台，年产能50万辆），采用“物联网+大数据+AI”的智能制造模式，产能利用率超90%；
   • 比亚迪拥有深圳、西安等多个工厂，年产能超400万辆，但中高端车型产能不足；
   • 新势力（如理想、小鹏）产能约30-40万辆，依赖第三方代工（如海马、长安），供应链稳定性弱于赛力斯。

三、赛力斯的竞争优势与风险

（一）核心优势

1. 华为深度合作：华为提供智能驾驶、车机系统、供应链支持，形成“赛力斯制造+华为技术”的差异化壁垒，品牌认知度高（AITO问界NPS第一）。
2. 产品力领先：问界M9（大型SUV）、M7Ultra（中型SUV）在空间、智能配置、续航等方面优于同级别竞品（如理想L9、小鹏G6），2024年销量占比超70%。
3. 财务表现强劲：2024年营业收入增速（305%）远超行业平均（35%），研发投入占比（4.86%）高于新势力平均（3.5%），盈利能力改善明显（净利润扭亏为盈）。

（二）潜在风险

1. 竞争加剧：比亚迪、特斯拉等龙头企业加速推出中高端车型（如比亚迪仰望U8、特斯拉Model Y改款），挤压赛力斯市场份额；
2. 技术依赖：过度依赖华为的智能驾驶、车机系统，若合作关系发生变化（如华为推出自有品牌汽车），将影响产品竞争力；
3. 成本压力：电池、芯片等原材料价格波动（如锂价上涨），可能侵蚀利润；800V高压平台、激光雷达等高端配置的成本较高，需通过规模效应降低。

四、未来竞争策略建议

1. 强化技术自主：加大三电系统、智能驾驶算法的研发投入，减少对华为的依赖（如推出自有品牌的智能驾驶系统）；
2. 拓展产品矩阵：推出15-20万元区间的紧凑型电动车（如蓝电E3），覆盖低端市场，提升市场份额；
3. 优化供应链：与宁德时代、比亚迪等电池厂商建立长期合作，保障电池供应；推进零部件本地化（如芯片、传感器），降低成本；
4. 提升服务体验：借鉴蔚来的“换电模式”、理想的“家庭服务”，打造“智能车+服务”的生态体系，增强用户粘性。

五、结论

赛力斯在新能源汽车行业处于第二梯队前列，凭借“华为赋能”的智能技术、领先的产品力、强劲的财务表现，有望在2025年实现销量60-70万辆（市场份额6-7%），进入行业前三。但需应对龙头企业的竞争压力，强化技术自主，拓展产品矩阵，才能保持长期竞争力。

（注：报告数据来源于券商API及公司公开披露信息，2025年数据为预测值。）