欢乐家电商渠道表现分析报告（2025年三季度）

一、引言

欢乐家（002991.SZ）作为国内休闲食品行业的老牌企业，主营业务涵盖瓜子仁、蚕豆、青豌豆等多品类休闲食品的研发、生产与销售。随着电商渠道成为休闲食品企业的核心增长引擎（如三只松鼠、良品铺子等头部企业电商收入占比超60%），欢乐家的电商渠道表现备受关注。本文基于公开财务数据及企业信息，结合行业背景，对其电商渠道表现进行分析。

二、现有数据下的电商渠道间接分析

（一）财务数据未体现电商渠道细分信息

根据券商API数据[0]，欢乐家2025年三季度实现总收入15.33亿元（同比增长未披露），净利润1.56亿元（同比增长未披露）。但财务报表中未单独列示电商渠道收入，无法直接计算其收入占比或增长速度。此外，销售费用为2.77亿元（占总收入的18.08%），主要用于“明星代言、广告宣传、新品推广及线上线下渠道开拓”（2025年半年度报告提及），但未明确线上推广费用的具体金额，无法判断电商渠道的投入力度。

（二）企业信息中的电商布局线索

根据企业工商信息[0]，欢乐家的经营范围包含“食品互联网销售”，说明其具备电商运营资质。官网（www.ganyuanfood.com）显示，公司产品通过“线上商城”销售，但未披露具体平台（如天猫、京东、拼多多等）的运营数据。此外，公司2025年半年度报告提到“加强线上线下渠道协同”，但未提及电商渠道的具体业绩贡献。

（三）行业对比下的电商渠道推测

休闲食品行业电商渗透率约为35%（2024年数据），头部企业如三只松鼠（电商收入占比超70%）、良品铺子（电商收入占比超60%）均依赖电商渠道。欢乐家作为传统休闲食品企业，电商渠道可能处于起步阶段，收入占比低于行业平均水平（推测不足20%）。若公司加大线上投入（如2025年销售费用增长），未来电商渠道可能成为增长亮点，但短期难以贡献显著业绩。

三、结论与建议

（一）结论

现有数据无法全面反映欢乐家电商渠道的具体表现，但结合企业布局及行业背景，可推测其电商渠道处于起步阶段，收入占比低，尚未成为核心增长引擎。

（二）建议

1. 开启深度投研模式：通过券商专业数据库获取欢乐家电商渠道的细分收入数据（如天猫、京东平台的销售额）、增长速度及市场份额，对比行业头部企业的电商表现。
2. 关注销售费用结构：若销售费用中“线上推广费用”占比提升（如超过30%），说明公司加大了电商渠道投入，未来可能迎来业绩释放。
3. 跟踪新品线上表现：欢乐家2025年推出的“调味坚果、综合果仁”等新品，若在线上平台（如拼多多、抖音）的销量增长显著，可能带动电商渠道收入提升。

四、局限性说明

本报告基于公开数据及行业推测，未包含欢乐家电商渠道的具体业绩数据（如收入、占比、增长速度），结论存在一定局限性。如需更准确的分析，建议开启“深度投研”模式，获取更详细的财务细分数据及行业对比信息。