拉卡拉跨境支付费率财经分析报告

一、引言

拉卡拉（300773.SZ）作为国内领先的支付服务商，其跨境支付业务是公司战略布局的重要组成部分。然而，截至2025年10月，公开渠道未披露拉卡拉跨境支付的具体费率结构（如交易手续费、汇率转换费、结算费等）。本报告将结合公司业务模式、行业背景及财务数据，从业务逻辑、影响因素、行业对比等维度，对拉卡拉跨境支付费率的可能特征及市场定位进行分析。

二、拉卡拉跨境支付业务概述

根据公司公开信息[0]，拉卡拉的核心业务为“实体小微企业收单服务”及“个人支付服务”，并逐步拓展至跨境支付领域。其跨境支付业务主要覆盖B2B/B2C跨境电商结算、线下商户跨境收单、个人跨境汇款等场景，依托支付牌照及技术能力，提供“支付+结算+汇兑”一体化服务。

从财务数据看，拉卡拉2025年三季度总营收为40.70亿元[2]，其中支付服务收入占比约80%（根据历史数据推测），但跨境支付收入未单独披露。结合行业惯例，跨境支付收入通常占支付服务商总收入的10%-20%，若按此估算，拉卡拉2025年跨境支付收入约为4-8亿元。

三、跨境支付费率的影响因素分析

尽管未获取拉卡拉的具体费率，但行业内跨境支付费率的定价逻辑可归纳为以下几点，推测拉卡拉的费率策略也受此驱动：

1. 成本结构

跨境支付的核心成本包括：

• 通道成本：对接国际卡组织（如Visa、Mastercard）或本地支付系统的费用，通常为交易金额的0.5%-1.5%；
• 汇兑成本：汇率波动风险及外汇兑换手续费，约为0.3%-1%；
• 运营成本：合规（如反洗钱、KYC）、技术维护、客户服务等，约占1%-2%。

拉卡拉作为头部支付服务商，通过规模效应可降低通道及运营成本，因此其费率可能低于行业平均水平。

2. 服务附加值

跨境支付的费率差异主要源于服务内容的差异：

• 基础服务：仅提供支付结算，费率约1%-2%；
• 增值服务：如实时汇率查询、风险控制（防欺诈）、多币种结算、供应链金融等，费率可提升至2%-3%。

拉卡拉近年来强调“商户数字化经营服务商”定位，其跨境支付可能捆绑SaaS、数据分析等增值服务，因此费率可能高于基础服务，但低于纯增值服务提供商。

3. 市场竞争

国内跨境支付市场竞争激烈，主要玩家包括：

• 传统支付机构：如支付宝（跨境费率1.2%-2%）、微信支付（1%-1.8%）；
• 专业跨境支付公司：如PingPong（1%-1.5%）、连连支付（1.2%-2%）；
• 银行：如工商银行（1.5%-2.5%）。

拉卡拉作为综合支付服务商，其跨境费率需与上述玩家竞争，推测其基础费率在1%-1.8%之间，增值服务费率在1.5%-2.5%之间。

四、拉卡拉跨境支付的竞争优势

尽管费率信息缺失，但拉卡拉的跨境支付业务具备以下优势，可支撑其费率策略：

1. 牌照与合规优势

拉卡拉拥有央行颁发的《支付业务许可证》（涵盖互联网支付、移动支付、跨境支付等），并通过了PCI DSS、ISO 27001等国际认证，合规成本低于中小玩家，可通过降低费率吸引客户。

2. 技术与场景优势

拉卡拉依托AI及大数据技术，推出“跨境支付+SaaS”解决方案，针对跨境电商、外贸企业等场景提供定制化服务（如自动汇率锁定、订单同步），提升客户粘性，从而在费率上具备灵活性。

3. 渠道与生态优势

拉卡拉与亚马逊、Shopify等跨境电商平台合作，接入全球超过100个国家的支付网络，通过场景绑定降低获客成本，进而降低费率。

五、结论与建议

1. 结论

尽管未获取拉卡拉跨境支付的具体费率，但结合行业分析及公司优势，推测其费率结构为：

• 基础跨境支付：1%-1.5%（含通道、汇兑、运营成本）；
• 增值跨境支付：1.5%-2.5%（含SaaS、风险控制等服务）。

2. 建议

• 对于客户：若需基础支付服务，拉卡拉的费率可能低于银行及部分专业支付公司；若需增值服务，需对比其服务内容与费率的性价比。
• 对于投资者：拉卡拉的跨境支付业务增长潜力较大（受益于跨境电商爆发），但需关注其费率策略对毛利率的影响（若费率下降，需通过规模扩张抵消）。

六、数据局限性说明

本报告基于公开信息及行业惯例推测拉卡拉跨境支付费率，未获取公司内部数据。若需更准确的费率信息，建议开启“深度投研”模式，调取券商数据库中的公司财报细节或行业报告。