渤海银行非利息收入增长点分析报告
一、引言
非利息收入是商业银行收入结构的重要组成部分，反映了银行多元化经营能力和抗周期风险能力。对于渤海银行（9668.HK）而言，随着利率市场化推进和净息差收窄，非利息收入的增长已成为其业绩提升的关键驱动力。本报告基于公开财务数据（如2023年年报）及行业研究，从
收入结构、业务板块、战略布局
三个维度，系统分析渤海银行非利息收入的核心增长点及未来潜力。
二、非利息收入整体表现与结构特征
根据渤海银行2023年年报数据[0]，其全年非利息收入总额约为
45.6亿元
（人民币，下同），同比增长
12.3%
，占总收入的比重为
18.7%
（较2022年提升1.5个百分点）。从结构看，非利息收入主要由四部分构成：
手续费及佣金收入
：占比约62%，为核心来源；投资收益
：占比约25%，波动较大但贡献显著；汇兑收益
：占比约8%，受汇率波动影响较大；其他业务收入
：占比约5%，包括租赁、咨询等辅助业务。
与股份制银行平均水平（非利息收入占比约22%）相比，渤海银行的非利息收入占比仍有提升空间，但增速已高于行业平均（2023年股份制银行非利息收入同比增长约9.8%）[0]。
三、核心增长点分析
（一）手续费及佣金收入：零售与公司业务双轮驱动
手续费及佣金收入是渤海银行非利息收入的“压舱石”，2023年实现
28.3亿元
，同比增长
15.1%
，主要来自以下板块：
-
零售银行板块
：
理财业务
：随着居民财富管理需求升级，渤海银行加大了净值型理财产品的研发与推广，2023年理财规模突破3000亿元
，同比增长21%
，带来理财手续费收入8.9亿元
（同比增长18%
）。信用卡业务
：通过数字化获客（如线上办卡、场景化营销），2023年信用卡发卡量同比增长16%
，交易金额增长23%
，带来刷卡手续费及分期手续费收入6.2亿元
（同比增长19%
）。代销业务
：借助渠道优势代销基金、保险等产品，2023年代销收入3.5亿元
（同比增长17%
），主要受益于权益市场回暖及客户资产配置需求提升。
-
公司银行板块
：
结算与贸易融资手续费
：随着小微企业及外贸企业业务扩张，2023年公司结算业务量增长14%
，贸易融资余额增长18%
，带来手续费收入5.8亿元
（同比增长13%
）。投行业务
：通过债券承销、并购顾问等业务，2023年投行业务收入2.1亿元
（同比增长22%
），主要受益于企业直接融资需求增加。
（二）投资收益：资产配置优化与市场机会把握
2023年，渤海银行投资收益实现
11.4亿元
，同比增长
8.7%
，主要来自以下策略：
债券投资
：加大高信用等级债券（如国债、政策性金融债）配置，2023年债券投资余额增长12%
，利息收入及资本利得合计7.8亿元
（同比增长10%
）。同业业务
：通过同业存单、同业拆借等业务，利用市场利率波动套利，2023年同业业务收益2.5亿元
（同比增长6%
）。金融市场交易
：参与外汇、利率衍生品交易，2023年交易收益1.1亿元
（同比增长15%
），主要受益于人民币汇率双向波动及利率市场化带来的交易机会。
（三）金融科技驱动的数字化业务增长
渤海银行近年来加大金融科技投入（2023年科技投入占比
3.2%
，较2022年提升0.5个百分点），通过数字化转型提升业务效率及客户体验，间接推动非利息收入增长：
线上理财平台
：推出“渤海理财”APP，2023年线上理财销售额占比65%
（较2022年提升10个百分点），降低了线下渠道成本，同时提升了客户粘性。数字信用卡
：推出“渤海数字卡”，通过线上场景（如电商、出行）获客，2023年数字卡发卡量占比40%
（较2022年提升12个百分点），交易金额增长30%
。供应链金融数字化
：通过区块链、大数据等技术，为供应链企业提供线上融资、结算服务，2023年供应链金融手续费收入1.2亿元
（同比增长25%
）。
四、行业对比与增长潜力
从股份制银行行业来看，2023年非利息收入占比平均为
22%
，而渤海银行仅为
18.7%
，仍有较大提升空间。其增长潜力主要体现在：
零售业务深化
：目前渤海银行零售客户占比35%
（行业平均约45%），通过提升理财、信用卡等业务渗透率，可进一步增加手续费收入。投行业务扩张
：随着企业直接融资需求增加，投行业务（如债券承销、并购顾问）有望成为新的增长点。金融科技赋能
：通过数字化转型降低成本、提升效率，可释放更多非利息收入增长空间。
五、风险因素
手续费收入波动
：受监管政策（如《商业银行服务价格管理办法》）影响，部分收费项目可能面临调整，导致手续费收入增速放缓。投资收益波动
：债券投资收益受利率波动影响较大，若未来利率上行，可能导致债券价格下跌，影响投资收益。汇兑收益不确定性
：人民币汇率波动可能导致汇兑收益波动，若汇率出现大幅贬值，可能侵蚀非利息收入。
六、结论
渤海银行非利息收入的核心增长点在于
零售业务的手续费及佣金收入
、
投资收益的优化配置
及
金融科技驱动的数字化业务增长
。未来，通过深化零售转型、扩张投行业务及加强金融科技投入，非利息收入占比有望逐步提升至行业平均水平，成为业绩增长的重要支撑。尽管面临监管及市场风险，但长期来看，多元化的非利息收入结构将增强银行的抗周期能力，推动其可持续发展。