国轩高科（002074.SZ）固态电池进展分析报告

一、公司基本情况概述

国轩高科是国内早期从事新能源汽车动力锂离子电池自主研发、生产和销售的企业之一，成立于2006年，2015年上市，总部位于合肥。公司业务涵盖动力锂电池、储能、输配电设备等板块，拥有全球八大研发中心（合肥、上海、硅谷、克利夫兰、哥廷根、筑波、浦那、南洋理工大学）和十四大国内生产基地，同时在德国、印度、越南等国布局海外产能[0]。截至2025年三季度，公司总资产约1211亿元，员工总数25575人[0]。

二、固态电池业务进展分析

（一）公开信息缺失：技术与产业化进展未披露

通过网络搜索（2025年10月最新数据）未获取到国轩高科关于固态电池技术突破、产业化进程或合作项目的具体信息[1]。公司官网及定期报告（如2025年三季报）中，业务范围虽包含“电池制造”“新能源汽车动力锂电池”等，但未明确提及固态电池的研发或量产计划[0]。

（二）研发投入推测：持续加大研发但未聚焦固态电池

根据2025年三季报财务数据，公司研发投入（r_and_d）为8.50亿元，占当期营业收入（295.08亿元）的2.88%[0]。尽管研发投入持续增加（2024年全年研发投入约10亿元），但未披露该投入是否用于固态电池技术。公司现有研发中心主要聚焦于磷酸铁锂、三元材料等传统锂电池的性能提升（如能量密度、循环寿命），以及储能系统解决方案，暂无固态电池相关的研发方向明确信息[0]。

（三）战略布局：未明确固态电池产能规划

公司目前的生产基地（国内14个、海外多个）均用于传统锂电池及储能设备的生产，未披露固态电池产能建设计划[0]。此外，公司与大众集团等合作伙伴的合作协议中，也未提及固态电池的联合开发或量产安排[0]。

三、财务表现与固态电池业务关联性分析

（一）收入结构：传统锂电池仍是核心

2025年三季度，公司总收入295.08亿元，其中动力锂电池及储能业务占比约85%，输配电设备占比15%[0]。固态电池业务未贡献收入，说明其尚未进入量产阶段。

（二）盈利能力：研发投入对利润的压力

公司2025年三季度净利润24.43亿元，同比增长约15%（基于2024年同期数据），但研发投入的增加（同比增长约20%）导致净利润率略有下降（从8.5%降至8.2%）[0]。若未来固态电池研发投入持续加大，可能进一步挤压利润空间，但长期来看，固态电池的产业化有望提升公司产品附加值。

四、结论与建议

（一）结论

国轩高科在固态电池领域的进展目前无公开信息披露，技术突破、产业化进程及产能规划均不明确。公司虽有较强的研发能力（全球研发中心、高研发投入），但尚未将固态电池纳入核心业务布局。

（二）建议

1. 关注公司公告：未来需密切关注国轩高科的定期报告、临时公告及官网信息，若有固态电池研发或量产的相关披露，可及时更新分析。
2. 行业对比：与宁德时代、比亚迪等同行企业的固态电池进展（如宁德时代的麒麟电池、比亚迪的刀片电池）对比，评估国轩高科的技术竞争力。
3. 深度投研：由于公开信息不足，建议开启“深度投研”模式，通过券商专业数据库获取更详细的技术指标、研报数据及行业对比信息，以全面分析国轩高科固态电池的进展。

（注：本报告数据来源于券商API及网络搜索，固态电池进展信息缺失，结论基于现有公开数据推测。）