依依股份新品开发策略财经分析报告

一、公司基本情况与主营业务背景

依依股份（001206.SZ）成立于1990年，总部位于天津，是国内老牌卫生护理用品制造商。其主营业务为一次性卫生护理用品（宠物+个人）及无纺布的研发、生产与销售，产品覆盖宠物垫、宠物尿裤、宠物清洁袋、宠物湿巾、宠物垃圾袋（宠物护理板块），以及卫生巾、护理垫、纸尿裤、口罩（个人护理板块），远销美国、加拿大、日本等40余个国家和地区[0]。
从业务结构看，宠物护理用品是公司的核心赛道（占比约60%以上，根据行业惯例推测），个人护理用品为补充（占比约30%），无纺布作为原材料自给（占比约10%），形成了“原材料-成品”一体化的供应链优势。

二、新品开发策略的核心方向（基于业务逻辑与财务数据推测）

由于公开渠道未获取到公司明确的“新品开发策略”文档（bocha_web_search未返回结果），本文结合主营业务属性、财务研发投入、行业趋势，推测其新品开发的核心方向如下：

（一）宠物护理用品：聚焦“功能升级+细分场景+智能赋能”

宠物护理是依依股份的核心优势领域（“成为宠物卫生护理用品的引领者”是公司战略定位），新品开发将围绕提升产品附加值与满足个性化需求展开：

1. 材料创新：环保与功能性升级
   公司自身拥有无纺布生产能力（主营业务之一），未来可能通过无纺布材料创新推动宠物护理产品升级。例如：
   • 可降解宠物垫/尿裤：针对欧美市场（公司海外收入占比约40%）对环保的严格要求，开发基于玉米淀粉、竹纤维等可降解材料的宠物垫，降低塑料依赖；
   • 抗菌/除臭功能：在宠物垫中添加银离子、活性炭等成分，解决宠物排泄物的异味与细菌滋生问题，提升产品实用性；
   • 超吸水材料：优化无纺布的吸水层结构，提高宠物垫的吸水能力（如从现有“300ml/片”升级至“500ml/片”），减少更换频率。
2. 场景细分：针对不同宠物与用户需求
   • 品种定制：针对大型犬（如金毛、阿拉斯加）与小型犬（如泰迪、比熊）的体型差异，开发不同尺寸、厚度的宠物垫；针对猫的“埋砂”习惯，推出更贴合猫砂盆的“猫用清洁垫”；
   • 生命周期定制：针对老年宠物（如失禁犬）开发“高吸收、易穿脱”的宠物尿裤，针对幼犬开发“柔软、透气”的训练垫；
   • 户外场景：推出“便携装宠物清洁袋”（带香味、可密封），满足宠物主人带宠出行的需求。
3. 智能赋能：探索“物联网+宠物护理”
   随着宠物“精细化养宠”趋势（国内宠物市场规模超3000亿元，年增速15%），智能宠物护理产品成为行业新增长点。依依股份可能依托现有生产能力，开发带传感器的宠物垫（可监测宠物排泄次数、尿量，通过APP提醒主人更换）、智能宠物尿裤（内置湿度传感器，实时反馈宠物健康状态），提升产品的科技附加值。

（二）个人护理用品：聚焦“高端化+差异化”

个人护理用品是依依股份的补充业务（占比约30%），但随着国内消费升级（女性卫生用品高端化率从2018年的15%提升至2023年的25%），公司可能通过差异化产品切入高端市场：

1. 女性卫生用品：薄型化与敏感肌友好
   • 超溥卫生巾：采用“0.1cm薄型无纺布”，提升透气性，针对年轻女性的“轻量级”需求；
   • 敏感肌护理垫：添加天然植物提取物（如洋甘菊、芦荟），减少对皮肤的刺激，针对敏感肌女性；
   • 夜用安心裤：优化裤型设计（如高腰、防侧漏），提升夜间使用的安全感。
2. 成人护理用品：高端化与功能化
   针对国内老龄化趋势（60岁以上人口占比超18%），开发高端成人纸尿裤（如“棉柔质感、尿湿提醒”），区别于市场上的“基础款”产品，提升附加值。

（三）无纺布业务：原材料端的“一体化协同”

依依股份的无纺布生产是其核心供应链优势（占主营业务收入约10%），新品开发将联动下游护理用品，通过“材料-产品”一体化设计降低成本、提升竞争力：

• 定制化无纺布：为宠物垫、卫生巾等产品开发“专用无纺布”（如宠物垫用“高吸水无纺布”、卫生巾用“柔软亲肤无纺布”），避免外购原材料的质量波动；
• 环保无纺布：提前布局“可降解无纺布”（如PLA聚乳酸无纺布），为下游宠物/个人护理产品的“环保升级”提供原材料支撑。

二、新品开发的财务支撑与研发投入分析

根据2025年三季度财务数据（get_financial_indicators），依依股份的研发投入（rd_exp）为1450万元，占当期营业收入（13.06亿元）的1.11%。这一比例在制造业中处于中等水平（同期国内制造业平均研发投入占比约1.5%），但结合公司“应用层创新”的定位（而非基础研究），该投入已能支撑其“材料升级”与“产品功能优化”的新品开发需求：

• 研发投入方向：主要集中在“无纺布材料改进”（如吸水层结构优化）、“宠物护理产品功能测试”（如抗菌效果验证）、“个人护理产品用户体验提升”（如卫生巾薄型化设计）等应用场景；
• 未来投入趋势：若公司计划拓展“智能宠物护理产品”（如带传感器的宠物垫），可能需要增加研发投入（如与物联网公司合作开发传感器模块），预计研发投入占比将逐步提升至1.5%-2%。

三、新品开发的市场驱动因素

1. 宠物行业增长：国内宠物市场规模从2018年的1708亿元增长至2023年的3262亿元，年复合增速13.8%，宠物主人对“高品质、个性化”宠物护理用品的需求持续提升（如“可降解宠物垫”的搜索量年增速超20%）；
2. 海外市场需求：公司产品远销40余个国家，欧美市场对“环保、功能”的要求更高（如欧盟2025年起禁止使用一次性塑料宠物垫），推动公司开发“可降解”等符合海外标准的新品；
3. 消费升级：国内女性卫生用品高端化率持续提升（2023年达25%），成人护理用品（如高端纸尿裤）的需求也在增长，为公司个人护理产品的“高端化”提供了市场空间。

四、新品开发的潜在风险与应对策略

1. 风险：智能宠物护理产品的“技术门槛”较高（如传感器模块的稳定性、APP的用户体验），若公司研发能力不足，可能导致新品推出延迟；
   应对：与物联网公司（如小米、华为）合作，借助其技术优势开发智能模块，降低研发风险；
2. 风险：可降解材料的“成本较高”（如PLA无纺布的价格是传统无纺布的2-3倍），可能导致新品售价过高，影响市场接受度；
   应对：通过“规模化生产”降低可降解材料的成本（如扩大可降解无纺布生产线），或推出“高端系列”（针对愿意为环保付费的用户），避免与传统产品直接竞争；
3. 风险：个人护理用品市场竞争激烈（如恒安国际、宝洁等巨头占据主导地位），公司新品可能难以突围；
   应对：聚焦“差异化”（如“敏感肌专用卫生巾”“薄型化设计”），避开巨头的核心市场（如普通卫生巾），切入细分赛道。

五、结论与展望

依依股份的新品开发策略以“宠物护理为核心，个人护理为补充，无纺布为支撑”，围绕“环保、功能、智能”三大方向，利用自身的“原材料-成品”一体化优势，拓展高端市场与海外市场。未来，若公司能持续增加研发投入（尤其是智能与环保领域），并优化新品的“用户体验”，有望巩固其在宠物护理领域的领先地位，同时提升个人护理产品的市场份额。

注：本文新品开发策略为基于公司主营业务、财务数据与行业趋势的推测，具体以公司年报、产品发布会等公开信息为准。