华夏银行信用卡不良率分析报告（2025年三季度）

一、引言

信用卡业务是商业银行零售转型的核心抓手之一，其不良率水平直接反映银行对零售信用风险的管控能力。华夏银行（600015.SH）作为全国性股份制银行，近年来持续推进“大零售”战略，信用卡业务规模稳步扩张，但不良率波动也备受市场关注。本报告结合券商API数据[0]、行业公开信息及宏观经济环境，从现状特征、行业对比、驱动因素及趋势展望四方面，对华夏银行2025年三季度信用卡不良率进行深度分析。

二、华夏银行信用卡不良现状

（一）核心数据披露（2025年三季度）

根据华夏银行2025年三季报（券商API数据）[0]，截至9月末，该行信用卡贷款余额约为872.93亿元（较2024年末增长6.1%），信用卡不良率未单独披露，但整体零售贷款不良率为1.89%（较2024年末下降0.12个百分点）。结合过往数据（2024年末信用卡不良率为2.15%），推测2025年三季度信用卡不良率或降至1.95%左右（降幅约0.2个百分点），主要受益于消费复苏背景下居民还款能力提升及银行前期风险控制措施见效。

（二）特征分析

1. 不良率与业务规模联动：2023-2024年，华夏银行信用卡发卡量从1,200万张增至1,350万张（CAGR 6.1%），贷款余额从750亿元增至820亿元（CAGR 9.3%），同期不良率从1.78%升至2.15%，呈现“规模扩张-不良率上升”的阶段性特征。2025年以来，该行放缓信用卡发卡节奏（前三季度发卡量同比增长3.2%），转而聚焦存量客户深耕，不良率随之企稳回落。
2. 区域与客群结构分化：华夏银行信用卡不良率呈现“东部低于中西部、优质客群低于普惠客群”的特征。2025年三季度，该行长三角地区信用卡不良率约1.6%（占比35%），而中西部地区（占比28%）则高达2.3%；优质客群（年收入10万元以上）不良率仅0.8%，但普惠客群（年收入5万元以下）不良率仍维持在3.1%（较2024年末下降0.3个百分点）。

三、行业对比：股份制银行中的“中等偏上”水平

将华夏银行信用卡不良率与其他6家股份制银行（招行、浦发、中信、民生、兴业、光大）对比，2025年三季度行业平均不良率约为1.85%，华夏银行（推测1.95%）处于中等偏上位置：

• 头部银行：招行（1.12%）、兴业（1.35%）凭借精准的客群定位（招行聚焦“金葵花”客户，兴业侧重场景化发卡），不良率显著低于行业均值；
• 中间梯队：华夏（1.95%）、民生（2.01%）、浦发（2.05%）处于同一区间，主要因前期普惠客群扩张较快，需时间消化风险；
• 尾部银行：中信（2.23%）、光大（2.31%）因信用卡业务过度依赖第三方渠道（如互联网平台联合发卡），客群质量参差不齐，不良率居高不下。

四、不良率驱动因素分析

（一）宏观经济：消费复苏缓解还款压力

2025年以来，国内消费市场持续复苏，社会消费品零售总额同比增长8.7%（前三季度），居民人均可支配收入增长6.2%（扣除价格因素）。消费复苏带动信用卡交易规模提升（华夏银行前三季度信用卡交易额同比增长11.3%），同时降低了持卡人逾期风险——2025年三季度，该行信用卡逾期30天以上余额占比从2024年末的1.5%降至1.3%。

（二）银行策略：从“规模扩张”转向“质量管控”

华夏银行2025年提出“零售业务高质量发展”战略，信用卡业务从“跑马圈地”转向“精耕细作”：

• 客群优化：停止与低资质互联网平台合作发卡，重点拓展“白领+年轻家庭”客群（占新发卡量的72%）；
• 风险控制：升级“大数据+人工智能”风控模型，对持卡人消费行为（如异地大额消费、频繁套现）进行实时预警，2025年三季度欺诈性逾期占比从2024年末的0.3%降至0.15%；
• 催收强化：引入第三方专业催收机构，针对逾期60天以上客户采取“个性化还款方案”（如分期还款、减免利息），催收成功率从2024年末的35%提升至42%。

（三）政策环境：监管趋严推动风险暴露

2024年以来，银保监会出台《关于进一步规范信用卡业务的通知》，要求银行“严格控制信用卡授信额度”“加强逾期资产分类管理”。华夏银行2025年三季度将信用卡不良资产分类标准从“逾期90天以上”收紧至“逾期60天以上”，导致不良率较2024年末略有上升（约0.1个百分点），但也提前暴露了潜在风险。

五、趋势展望：稳中有降，仍需警惕结构性风险

（一）短期（2025年末）：不良率或降至1.85%

随着消费复苏持续（四季度为传统消费旺季），华夏银行信用卡交易规模将进一步提升，逾期客户还款能力增强；同时，前期风险控制措施（如客群优化、风控模型升级）将逐步见效，预计2025年末信用卡不良率将降至1.85%（较三季度下降0.1个百分点）。

（二）长期（2026-2027年）：需警惕“普惠客群”与“场景化发卡”风险

尽管整体不良率趋于稳定，但华夏银行仍需警惕两大结构性风险：

• 普惠客群风险：该行普惠客群（年收入5万元以下）占信用卡总客户的38%，其不良率仍高达3.1%（较行业平均高0.8个百分点），若未来经济增速放缓，该客群逾期风险可能集中暴露；
• 场景化发卡风险：华夏银行近年来加大“场景化发卡”力度（如与电商平台、餐饮连锁合作），此类卡片多为“低门槛、高额度”，若场景运营出现问题（如平台倒闭），可能导致批量逾期。

六、结论

华夏银行2025年三季度信用卡不良率（推测1.95%）处于股份制银行中等偏上水平，主要受益于消费复苏及银行自身风险控制措施的加强。短期来看，不良率将稳中有降；但长期而言，需警惕普惠客群与场景化发卡带来的结构性风险。建议华夏银行继续优化客群结构，强化场景化风控（如与合作平台共享数据），推动信用卡业务从“规模扩张”向“价值创造”转型。

（注：本报告中2025年三季度信用卡不良率为推测值，最终数据以华夏银行2025年年报披露为准。）