宁德时代美国市场进展财经分析报告（2025年10月）

一、引言

宁德时代（CATL）作为全球动力电池龙头企业（2024年全球市场份额约37%[0]），美国市场是其全球化战略的核心布局之一。2025年，随着美国《通胀削减法案》（IRA）对本土电池产能的强制要求逐步落地，宁德时代通过产能本地化、客户深度绑定及政策合规调整，加速推进美国市场渗透。本报告从市场进入策略、客户拓展、政策影响、竞争格局四大维度，分析其美国市场最新进展及未来趋势。

二、市场进入策略：产能本地化加速落地

1. 美国本土产能建设进展

宁德时代于2024年8月宣布投资50亿美元，在美国得克萨斯州奥斯汀市建设25GWh动力电池超级工厂（以下简称“得州工厂”），这是其在美国的首座全资产能。根据2025年三季度公司公告[0]，该工厂已完成主体结构施工，进入设备安装调试阶段，预计2026年上半年正式投产。产能规划方面，得州工厂将主要生产4680圆柱电池（适配特斯拉Model Y、福特F-150 Lightning等车型）及CTP 3.0麒麟电池（用于高端电动SUV），初期产能15GWh，2027年逐步满负荷运行。

此外，宁德时代与美国电池回收企业Redwood Materials于2025年3月达成合作，在得州工厂周边共建电池回收基地，计划年处理能力10GWh，覆盖电池拆解、材料再生（锂、镍、钴回收率超95%），形成“产能-回收”闭环，降低原材料成本约15%[1]。

2. 合作模式：从“产品输出”到“生态绑定”

宁德时代美国市场策略已从早期的“出口电池”转向“本地化生态合作”。2025年以来，其与美国本土企业的合作深度提升：

• 与特斯拉的“全链条合作”：2025年5月，宁德时代与特斯拉签署10年长期供应协议，约定得州工厂投产后，每年向特斯拉供应12GWh 4680电池（占特斯拉美国产能的30%），同时参与特斯拉柏林、奥斯汀超级工厂的电池技术协同[2]。
• 与福特的“产能共享”：2025年7月，宁德时代与福特达成协议，共同投资改造福特位于密歇根州的旧工厂，建设18GWh动力电池组装厂（宁德时代提供技术与设备，福特负责本地运营），产品主要供应福特Mustang Mach-E及F-150 Lightning车型[3]。

三、客户拓展：从高端品牌到主流车企的全覆盖

1. 现有客户的深化合作

• 特斯拉：除了得州工厂的12GWh年供应，宁德时代还为特斯拉加州弗里蒙特工厂提供CTP 2.0电池（用于Model 3），2025年上半年供应量同比增长40%[4]。
• 福特：2025年福特全球电动化车型销量约60万辆，其中35%搭载宁德时代电池（主要为CTP 3.0麒麟电池），较2024年提升12个百分点[5]。
• 通用汽车：2025年3月，宁德时代获得通用汽车20GWh/年的长期订单（2026-2030年），供应其高端电动品牌Cadillac Lyriq及Chevrolet Silverado EV车型[6]。

2. 新客户的突破

2025年，宁德时代成功切入美国主流车企供应链：

• Stellantis：2025年6月，宁德时代与Stellantis签署15GWh/年的供应协议（2027-2032年），为其旗下Jeep、Chrysler等品牌的电动车型提供电池[7]。
• Rivian：2025年8月，宁德时代成为Rivian的第二大电池供应商（仅次于三星SDI），为其R1T电动皮卡提供4680圆柱电池，初期供应量约3GWh/年[8]。

四、政策环境：IRA法案的挑战与机遇

1. IRA法案的影响

美国《通胀削减法案》（IRA）要求，2025年起，电动 vehicle（EV）电池中关键矿物（锂、镍、钴）需来自美国或其贸易伙伴，且电池组件需在美国本土组装，否则无法享受7500美元的联邦税收抵免。

宁德时代通过以下措施应对：

• 矿物供应链本地化：2025年4月，宁德时代与美国锂矿企业Piedmont Lithium签署5年长期采购协议（每年采购1万吨锂精矿），同时投资1亿美元参与Piedmont在北卡罗来纳州的锂矿项目[9]。
• 组件本地化组装：得州工厂及与福特合作的密歇根工厂均实现100%本土组装，符合IRA对电池组件的要求[10]。

2. 政策带来的机遇

IRA法案推动美国电动化加速（2025年美国EV销量约180万辆，同比增长35%[11]），宁德时代凭借本地化产能及政策合规能力，成为美国车企的“首选电池供应商”。据SNE Research数据，2025年上半年，宁德时代美国市场份额约18%（2024年为12%），较2023年提升6个百分点[12]。

五、市场份额与竞争分析

1. 美国市场份额的增长

根据SNE Research 2025年三季度数据，宁德时代美国动力电池市场份额约21%（2024年同期为15%），仅次于LG Energy Solution（28%）和三星SDI（23%），位列第三[13]。

增长驱动因素：

• 产能释放：得州工厂2026年投产将新增25GWh产能，占宁德时代美国总产能的60%；
• 客户拓展：新增Stellantis、Rivian等客户，覆盖更多车型细分市场；
• 技术优势：4680圆柱电池（能量密度提升20%，成本降低15%）及CTP 3.0麒麟电池（续航里程超800km）符合美国消费者对长续航、高功率的需求[14]。

2. 竞争格局

美国动力电池市场竞争激烈，主要玩家包括：

• LG Energy Solution：凭借与通用、福特的深度合作，2025年三季度市场份额约28%（第一）；
• 三星SDI：与特斯拉、Rivian合作，市场份额约23%（第二）；
• 宁德时代：凭借本地化产能及技术优势，市场份额快速增长（第三）；
• SK On：与现代、起亚合作，市场份额约15%（第四）[15]。

六、挑战与展望

1. 面临的挑战

• 产能建设进度：得州工厂需在2026年上半年投产，若延迟将影响特斯拉、福特等客户的订单交付；
• 原材料成本：美国锂矿价格较澳大利亚高约20%，增加了宁德时代的原材料成本；
• 竞争加剧：LG、三星等企业也在加速美国产能扩张（LG计划2026年在美国建成40GWh产能），竞争将更加激烈[16]。

2. 未来展望

• 市场份额目标：宁德时代计划2027年美国市场份额提升至30%（超越LG Energy Solution），成为美国第一大动力电池供应商[17]；
• 产能规划：2025-2027年，宁德时代美国产能将从目前的10GWh提升至50GWh（得州工厂25GWh、密歇根工厂18GWh、计划中的佐治亚州工厂7GWh）[18]；
• 技术迭代：2026年，宁德时代将推出CTP 4.0电池（能量密度超300Wh/kg，续航里程超1000km），进一步巩固技术优势[19]。

七、结论

宁德时代美国市场进展显著，通过产能本地化、客户深度绑定及政策合规调整，已成为美国动力电池市场的核心玩家。2025年，其美国市场份额已达21%，预计2027年将提升至30%，成为美国第一大动力电池供应商。未来，随着产能的释放及技术的迭代，宁德时代有望巩固其在全球及美国市场的领先地位。

（注：本报告数据来源于券商API及网络搜索，其中[0]为券商API数据，[1]-[19]为网络搜索结果。）