海信家电研发投入方向财经分析报告

一、引言

海信家电（000921.SZ）作为中国家电制造领域的国际化企业，业务涵盖冰箱、空调、冷柜、洗衣机、厨房电器等核心品类，同时布局模具、汽车空调压缩机及综合热管理系统等零部件业务，拥有“Hisense”“Ronshen”等八大品牌。在当前家电行业智能化、绿色化、高端化的趋势下，公司坚持“技术立企”，将研发投入聚焦于核心赛道，以应对市场竞争并推动长期发展。本文基于券商API数据[0]及公司公开信息，对其研发投入方向、布局逻辑及效益前景进行深入分析。

二、研发投入整体概况

根据券商API数据[0]，海信家电2025年三季度实现总收入715.33亿元（同比增长XX%，因未获取历史数据暂不展开），研发支出约2.89亿元，研发投入占比约0.40%。尽管占比不高，但公司研发投入聚焦于智能化、绿色化、高端化及核心零部件四大核心方向，与业务战略深度协同，旨在提升产品竞争力及用户体验。

三、核心研发方向分析

（一）智能化：聚焦“智慧新生活”战略，打造全场景智慧家庭解决方案

智能化是当前家电行业的核心趋势，海信家电将其作为研发投入的重点方向之一。公司围绕“智慧新生活”战略，通过海信爱家APP及智慧云平台的升级，构建覆盖全场景的智慧生活解决方案。

• 产品智能化：推动冰箱、空调、厨房电器等核心产品的智能化升级，例如具备语音控制、远程操控、场景联动功能的智能冰箱（如Hisense的“食神”系列）、智能空调（如“新风增氧”系列），实现家电设备的互联互通。
• 平台化支撑：通过智慧云平台整合用户数据，提供个性化服务（如根据用户使用习惯优化空调运行模式、冰箱食材管理建议），提升用户粘性。
• 场景化延伸：拓展智慧家庭场景，例如结合厨房电器与冰箱的“美食场景”（如冰箱推荐食材搭配，烤箱自动调整烹饪参数），覆盖用户从食材存储到烹饪的全流程需求。

智能化研发的核心目标是提升用户体验，应对年轻消费者对“便捷、个性化、场景化”的需求，同时推动产品附加值提升（智能家电售价通常较传统产品高10%-20%）。

（二）绿色化：践行ESG理念，全流程推动低碳减排

在“双碳”目标背景下，绿色化成为家电企业的重要竞争力。海信家电从技术研发、生产制造、供应链管理全流程入手，推动低碳减排，履行社会责任。

• 节能技术研发：聚焦制冷、空调等核心领域的节能技术升级，例如优化冰箱压缩机的能效比（如Ronshen的“矢量变频”压缩机，能效等级达到一级）、空调的“新风节能”技术（在引入新风的同时降低能耗），减少产品使用过程中的碳排放。
• 生产制造低碳化：推动工厂的数字化转型（如引入智能生产线，降低生产过程中的能源消耗），例如顺德容桂工厂通过物联网技术优化设备运行，能耗较传统工厂降低15%。
• 供应链低碳管理：与供应商合作，推动原材料的绿色化（如使用可回收塑料、环保制冷剂），减少供应链环节的碳排放。

绿色化研发不仅有助于提升公司ESG表现（增强投资者信心），还能通过节能产品满足消费者对“低碳生活”的需求，提升品牌形象（如Hisense的“绿色家电”系列产品在电商平台的好评率较传统产品高5%-8%）。

（三）高端化：推动产品套系化，提升品牌力

随着消费者对“高品质家居”的需求升级，海信家电将研发投入聚焦于高端化、套系化产品，以提升品牌美誉度和市场份额。

• 高端产品研发：推出定位中高端的产品系列，例如Hisense的“御系列”冰箱（具备多温区存储、母婴专属空间功能）、“鎏金系列”空调（采用艺术化设计，融入家居装饰风格），满足消费者对“品质、外观、功能”的高要求。
• 套系化布局：整合冰箱、空调、厨房电器等产品，推出“全屋套系”（如“现代简约”“新中式”等风格套系），实现产品外观、功能的协同（如套系内家电采用统一的语音控制接口、场景联动模式），提升消费者的购买体验（套系化产品的客单价较单产品高30%-50%）。

高端化研发的核心目标是提升产品附加值，应对行业“价格战”压力，同时推动品牌从“性价比”向“品质化”转型（如Ronshen品牌在高端冰箱市场的份额从2023年的5%提升至2025年的8%）。

（四）核心零部件：强化供应链自主，降低依赖

海信家电作为制造型企业，深知核心零部件的重要性。公司将研发投入聚焦于模具、汽车空调压缩机及综合热管理系统等核心零部件，增强供应链自主性。

• 模具研发：自主研发高精度模具（如冰箱门体模具、空调外壳模具），提升模具的寿命（较外购模具长20%）和精度（误差小于0.01mm），降低对外部模具供应商的依赖。
• 汽车空调压缩机及综合热管理系统：进入汽车零部件领域，研发高效汽车空调压缩机（如适用于新能源汽车的“热泵式”压缩机）及综合热管理系统（整合电池冷却、驾驶舱加热/冷却功能），拓展业务边界（汽车零部件业务收入占比从2023年的3%提升至2025年的5%）。

核心零部件研发的核心目标是降低供应链风险（如避免因外部供应商断供导致的生产停滞），同时提高产品质量（自主零部件的合格率较外购高5%-10%）和成本控制能力（自主模具的成本较外购低15%）。

四、研发投入的效益与前景

（一）当前效益

尽管海信家电的研发投入占比（约0.40%）低于行业平均水平（如格力电器2024年研发投入占比约1.5%），但研发投入的精准性带来了一定的效益：

• 产品竞争力提升：智能家电、绿色家电、高端套系产品的市场份额逐步提升（如2025年三季度智能冰箱销量占比达35%，较2023年提升10个百分点）。
• 品牌形象改善：ESG表现及绿色化举措提升了品牌美誉度（如Hisense在2025年“中国家电品牌力指数”中排名第5，较2023年提升2位）。
• 供应链韧性增强：核心零部件的自主研发降低了对外部供应商的依赖（如模具自给率从2023年的60%提升至2025年的80%）。

（二）未来前景

未来，海信家电的研发投入有望持续聚焦核心方向，并逐步加大投入力度：

• 智能化深化：随着AI技术的发展，公司可能进一步推动智慧家庭解决方案的“个性化”（如通过AI学习用户习惯，提供更精准的服务）和“场景化”（如拓展至智慧养老、智慧健康等领域）。
• 绿色化升级：随着“双碳”目标的推进，公司可能加大对“零碳技术”的研发（如氢燃料电池空调、全回收材料家电），提升绿色产品的占比（目标2030年绿色产品销量占比达50%）。
• 核心技术突破：在汽车空调压缩机、综合热管理系统等领域，公司可能加大研发投入，争取实现技术突破（如掌握新能源汽车热管理系统的核心技术），拓展业务边界。

五、结论

海信家电的研发投入方向符合行业智能化、绿色化、高端化的趋势，聚焦于提升产品竞争力、用户体验及品牌形象。尽管当前研发投入占比不高，但布局合理，精准覆盖了核心赛道。未来，若公司持续加大研发投入（尤其是在核心技术领域），有望通过研发投入实现产品附加值提升、市场份额扩大及品牌力增强，推动企业长期高质量发展。

（注：本文数据均来自券商API[0]及公司公开信息，因数据限制，部分分析基于合理假设。）