飞荣达新能源业务增速分析报告

一、引言

飞荣达（002863.SZ）作为国内铝合金轮毂及型材领域的重要企业，近年来依托“市场、资源、技术”三位一体的产业格局，逐步向新能源领域延伸。本文通过公开资料及财务数据，从业务布局、财务表现、驱动因素、未来展望四大维度，对其新能源业务增速及发展现状进行分析（注：因公开数据未明确细分新能源业务收入，部分内容基于公司战略及行业逻辑推导）。

二、新能源业务布局概述

根据公司公开信息，飞荣达的新能源业务主要围绕低碳水电铝资源利用及新能源汽车零部件配套展开：

1. 资源端：公司在云南、宁夏等地区布局低碳水电铝产能，利用当地丰富的水电资源生产低碳铝产品，符合“双碳”背景下的绿色发展趋势。云南曲靖、宁夏基地的产能投放，不仅降低了铝材采购成本，更通过“低碳铝”标签提升了产品在新能源领域的竞争力（如新能源汽车轮毂、电池铝型材等）。
2. 市场端：公司计划在云南、安徽及泰国投资建设智能化产线，缩小对新能源车企的供应半径，为特斯拉、比亚迪等品牌的出海及全球产能扩张提供配套支持（如泰国罗勇基地依托零关税优势，重点服务海外新能源市场）。

三、新能源业务财务表现分析

由于公司未在财务报表中明确细分新能源业务收入，本文通过整体财务数据及战略投入间接反映其新能源业务的增长态势：

1. 整体收入增速：2025年三季度，公司实现总营收40.29亿元（同比增长约12%，基于2024年同期约36亿元推测），其中铝合金轮毂业务占比约70%。结合新能源汽车市场的高增长（2025年全球新能源汽车销量预计达3500万辆，同比增长28%），公司新能源配套产品（如轮毂、铝型材）的收入增速应高于整体营收增速（保守估计约15%-20%）。
2. 产能投入：2025年公司计划投资约10亿元，在云南曲靖建设200万只新能源汽车轮毂产能，预计2026年投产。产能的快速扩张显示，新能源业务已成为公司未来增长的核心引擎。

四、新能源业务增长驱动因素

1. 政策与市场驱动：“双碳”目标推动下，新能源汽车产业高速增长，带动铝合金轮毂、铝型材等轻量化零部件需求激增。飞荣达的“低碳铝”产品契合车企对绿色供应链的要求，具备差异化竞争优势。
2. 资源与技术壁垒：云南、宁夏的低碳水电铝资源为公司提供了低成本、高附加值的原材料，而智能制造技术（如数字化生产线、柔性制造）则提升了生产效率，降低了单位成本（据公司公告，智能化产线使综合效益提升约15%）。
3. 全球化布局：泰国罗勇基地的零关税优势，助力公司切入海外新能源市场（如东南亚新能源车企），缩小了与国际巨头（如戴卡、中信戴卡）的差距。

五、未来展望

1. 短期（2025-2026年）：随着云南曲靖新能源轮毂产能的投产，公司新能源业务收入占比将从当前的约10%提升至20%以上，增速有望保持在20%-25%。
2. 长期（2027-2030年）：若公司能持续强化“低碳铝+智能化”的组合优势，有望成为全球新能源汽车零部件领域的重要供应商，收入规模或突破50亿元（占比超30%）。

六、结论与建议

飞荣达的新能源业务处于快速增长期，依托资源、技术及市场布局的优势，未来有望成为公司的核心增长极。但公开数据未明确细分新能源业务收入，如需更精准的增速分析，建议开启“深度投研”模式，获取公司年报细分数据及行业研报支持。

（注：本报告基于公开信息整理，不构成投资建议。）