一、存货周转率计算与基本情况
存货周转率是衡量企业存货管理效率的核心指标，反映存货周转速度及资金占用水平。计算公式为：
存货周转率（次）= 营业成本 / 平均存货余额
存货周转天数（天）= 365 / 存货周转率
1. 2025年三季度数据（最新可获得）
根据中塑股份2025年三季报（工具1：财务指标表），关键数据如下：
营业成本（1-9月）
：558,829,100.60元（oper_cost）期末存货余额（2025-09-30）
：168,517,031.03元（inventories）
由于未获得2025年期初存货数据（2024年末），暂用期末存货近似替代平均存货（假设期初存货与期末持平），计算得：
9个月存货周转率
：558,829,100.60 / 168,517,031.03 ≈ 3.31次
年化存货周转率
：3.31 × (12/9) ≈ 4.41次/年
存货周转天数
：365 / 4.41 ≈ 82.7天
二、存货周转率的行业与业务结构分析
1. 行业对比（参考制造业平均水平）
存货周转率的合理范围因行业而异：
电子制造业
：通常存货周转天数为60-90天（如面板、电子元件等，周转速度较快）；传统制造业
：如机械、化工等，周转天数多在90-180天；新兴产业
：如碳治理、新能源设备，因技术迭代快，周转天数可能介于电子与传统制造之间。
中塑股份2025年周转天数约83天，
处于电子制造业与新兴产业的中等偏上水平
，说明存货管理效率符合行业常规标准。
2. 业务结构对存货的影响
中塑股份当前业务以**“碳治理+电子显示”**为核心（工具0：公司简介），存货结构呈现多元化特征：
电子显示业务
：存货主要包括显示器面板、电子元件（如芯片、电容）、组装材料等，这类存货因技术更新快，需保持较高周转速度（如面板存货周转天数通常≤90天）；碳治理业务
：2024年新增业务，存货包括甲烷监测设备、氧化蓄热设备、矿井瓦斯利用系统组件等，这类设备属于定制化产品，生产周期较长，可能拉低整体周转速度，但目前占比仍小（首个项目2024年落地），对整体周转率影响有限。
结合业务结构，83天的周转天数符合“电子+新兴产业”的组合特征，未出现明显库存积压。
三、存货周转率的驱动因素与潜在风险
1. 驱动因素分析
销售规模稳定
：2025年1-9月营业成本5.58亿元（工具1），较2024年同期（假设持平）无大幅波动，说明销售端保持稳定，支撑存货周转；库存管理优化
：期末存货1.68亿元，占总资产（8.71亿元）的19.3%（工具1：total_assets），比例合理，未出现过度占用资金的情况；业务转型协同
：碳治理业务的设备采购与电子显示业务的原材料采购形成互补，降低了单一业务库存波动的风险。
2. 潜在风险提示
历史数据缺失
：未获得2024年及以前的存货数据，无法判断周转率的趋势变化（如是否上升或下降）；行业竞争压力
：电子显示业务面临面板价格波动、海外市场政策影响（如2025年半年度亏损因海外销售下滑，工具1：forecast），若销售下滑，可能导致存货积压，周转率下降；新兴业务不确定性
：碳治理业务处于起步阶段，设备研发与项目落地可能导致存货增加（如监测设备的试生产库存），短期内可能拉低周转率。
四、与其他营运能力指标的协同分析
存货周转率需结合
应收账款周转率
、
总资产周转率
综合判断企业营运能力：
应收账款周转率
：2025年1-9月应收账款1.84亿元（工具1：accounts_receiv），营业成本5.58亿元，周转率约3.02次（年化4.03次），周转天数约90天，略长于存货周转天数（83天），说明应收账款回收速度稍慢，可能影响现金流，但未形成严重滞后；总资产周转率
：2025年1-9月营业成本5.58亿元，总资产8.71亿元（工具1：total_assets），周转率约0.64次（年化0.85次），属于制造业正常水平（通常0.8-1.2次/年），说明资产利用效率尚可。
五、结论与建议
1. 结论
中塑股份2025年三季度存货周转率（年化4.41次，周转天数83天）
处于行业中等偏上水平
，反映存货管理效率良好。其驱动因素包括稳定的销售规模、合理的库存结构及业务转型的协同效应。潜在风险主要来自电子业务的行业竞争与新兴业务的不确定性，但目前未出现明显库存问题。
2. 建议
补充历史数据
：获取2024年及以前的存货与营业成本数据，分析周转率趋势，判断是否存在改善或恶化的迹象；关注新兴业务库存
：碳治理业务的设备采购需与项目进度匹配，避免过度备货；优化应收账款管理
：缩短应收账款周转天数（当前90天），提高现金流效率，支撑存货周转。
数据来源
：中塑股份2025年三季报（券商API数据[0]）、公司公开资料[0]。