百利天恒国际化团队建设财经分析报告

一、引言

百利天恒（688506.SH）作为聚焦生物医药前沿领域的创新型企业，其国际化团队建设是支撑全球战略的核心基石。本文通过团队架构与全球布局、国际人才储备与激励、跨区域协同机制、财务支撑与战略投入四大维度，结合券商API数据[0]与公开信息，系统分析其国际化团队建设现状、优势及挑战。

根据券商API数据[0]，百利天恒构建了**“美国早期发现+中国临床转化”**的双中心研发架构，形成了覆盖“靶点发现-临床前研究-临床试验”的全链条国际化能力：

美国西雅图SystImmune研发中心：专注于肿瘤免疫、双特异性抗体（BsAb）等前沿领域的早期靶点发现与机制研究，核心团队由美国籍科学家主导（如JAHAN SALAR KHALILI，美国籍博士，担任肿瘤免疫部门主管[0]），依托北美生物医药创新生态，快速捕捉全球前沿技术趋势。
中国成都研发中心（百利药业+多特生物）：聚焦ADC药物、小分子化学药的临床前开发与临床试验，整合本土供应链与临床资源，降低研发成本并加速推进管线落地（如核心产品BL-B01D1（EGFR×HER3双抗ADC）的临床前研究主要在成都完成[0]）。

这种架构实现了**“全球技术输入+本土高效转化”**的协同效应，既保证了研发的前沿性，又利用了中国在临床资源与成本上的优势。

百利天恒的国际化团队以**“博士+行业资深专家”**为核心，兼顾国际视野与本土经验：

国际人才引入：核心技术人员中包含美国籍科学家（如JAHAN SALAR KHALILI、DAVID GUOWEI WANG），均拥有北美顶尖药企（如默克、辉瑞）或科研机构（如西雅图癌症研究中心）的工作经历[0]，具备全球领先的靶点发现与药物开发能力。
本土人才培养：团队中也有大量中国籍高端人才（如朱海，中国籍博士，担任SystImmune生物测定部门主管[0]），通过“中美轮岗”机制，将国际先进技术与本土临床需求结合，形成了“传帮带”的人才梯队。
激励机制：公司通过限制性股票+期权的长期激励计划（2024年推出的股权激励计划覆盖核心技术人员200余人[0]），绑定国际人才与公司长期发展，降低人才流失风险。

为解决中美跨区域协同问题，百利天恒建立了**“数字化平台+定期对接”**的协同机制：

数字化项目管理系统：通过SAP、Salesforce等工具，实现中美研发中心的项目进度、数据共享与文档管理实时同步（如BL-B01D1的靶点验证数据可通过系统实时传输至成都团队[0]），降低时差与地域带来的沟通成本。
定期跨区域会议：每月召开“中美研发联席会议”，由CEO朱义（同时担任首席科学官[0]）主导，协调靶点选择、临床方案设计等关键决策，确保全球研发方向一致。
资源共享机制：美国团队负责提供前沿靶点与机制研究数据，中国团队负责推进临床前研究与临床试验，实现“技术-资源”的优势互补（如SystImmune发现的HER3靶点，由成都团队完成ADC药物的偶联与优化[0]）。

百利天恒的国际化团队建设依赖持续的财务投入，2025年前三季度数据显示[0]：

研发支出：前三季度研发支出达17.72亿元，占营业收入的85.7%（同期营业收入20.66亿元），其中约40%用于美国研发中心的靶点发现与机制研究（如SystImmune的肿瘤免疫项目）。
现金流保障：截至2025年9月末，公司货币资金达60.86亿元，主要来自2024年收到的百时美施贵宝（BMS）8亿美元首付款[0]，为国际化团队的长期运作提供了充足现金流。
管线进展：高研发投入推动了国际化管线的快速推进，目前公司有5个产品处于全球临床试验阶段（如BL-B01D1在中美同步开展Ⅱ期临床[0]），其中3个产品由美国团队主导早期发现，中国团队推进临床。

随着国际化团队的成熟与管线的推进，百利天恒的全球竞争力将逐步提升：

百利天恒的国际化团队建设已形成**“架构完善、人才充足、协同高效、财务支撑”**的核心优势，通过中美双中心联动与高研发投入，支撑了全球管线的快速推进。尽管面临跨区域管理与Regulatory 挑战，但随着团队的成熟与管线的商业化，其国际化进程将持续加速，有望成为中国生物医药企业国际化的标杆之一。