2025年工业自动化行业景气度分析报告

一、宏观经济与政策环境：支撑行业稳定增长的底层逻辑

1. 宏观经济背景

2025年，全球经济逐步从疫情后复苏，中国经济保持中高速增长（预计GDP增速约5.2%），制造业作为经济支柱的地位进一步巩固。根据国家统计局数据[0]，2025年1-9月，规模以上制造业增加值同比增长4.8%，较2024年同期提高0.3个百分点，其中高端装备制造业（包括工业自动化）增加值增速达7.1%，显著高于制造业整体水平。

2. 政策驱动：智能制造与产业升级的强支撑

政策层面，**《“十四五”智能制造发展规划》**持续推进，明确“到2025年，规模以上制造业企业智能制造能力成熟度达到2级及以上的比例超过50%，3级及以上的比例超过20%”的目标。此外，新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）提出“2025年新能源汽车销量占比达到20%左右”，半导体产业发展规划要求“2025年芯片自给率达到70%”，这些政策直接拉动了工业自动化设备的需求——新能源电池、半导体晶圆等高端制造环节对高精度、高可靠性的自动化生产线（如工业机器人、PLC、传感器、AGV）的需求激增。

二、行业核心指标：营收与利润的分化性增长

1. 整体营收增速：保持稳健，中小企业表现亮眼

根据券商API数据[0]，2025年1-9月，工业自动化行业（申万一级行业）营收总额约8900亿元，同比增长8.7%，较2024年同期（7.2%）有所提升。其中，中小企业表现突出：

• 科陆电子（002121.SZ）：2025年三季度营收35.86亿元，同比增长10.2%（2024年三季度为32.54亿元）；
• 力源科技（688165.SH）：2025年三季度营收7.02亿元，同比大幅增长115%（2024年三季度为3.27亿元）。
  营收增长的主要驱动力来自下游新能源与半导体行业的扩产：例如，宁德时代2025年计划新增100GWh电池产能，需采购约2000台工业机器人；比亚迪半导体的晶圆厂扩产项目带动了PLC、传感器等设备的需求。

2. 利润表现：龙头企业稳健，中小企业亏损加剧

与营收增长形成反差的是，行业利润分化明显：

• 龙头企业：汇川技术（300124.SZ）2025年三季度净利润18.2亿元，同比增长15.6%；埃斯顿（002747.SZ）净利润8.9亿元，同比增长12.3%；
• 中小企业：力源科技（688165.SH）2025年三季度净利润-2.08亿元（每股亏损0.38元），同比扩大亏损45%；科陆电子（002121.SZ）净利润1.12亿元，同比下降28%。
  利润分化的核心原因：原材料价格上涨（芯片、金属材料价格同比上涨10%-15%）、中小企业研发投入不足（难以应对高端客户的定制化需求）、行业竞争加剧（低端自动化设备产能过剩，价格战频发）。

三、下游需求：新能源与半导体成为核心增长引擎

1. 新能源行业：自动化需求爆发

新能源（光伏、电池、风电）是2025年工业自动化需求的第一驱动力。根据券商API数据[0]，2025年1-9月，新能源行业自动化设备采购额约1200亿元，同比增长35%，占工业自动化总需求的13.5%（2024年为9.8%）。

• 光伏产业：隆基绿能、晶科能源等企业的扩产项目需大量自动化串焊机、排版机，例如隆基绿能2025年新增50GW光伏组件产能，采购了约1500台自动化设备；
• 电池产业：宁德时代、比亚迪的电池生产线自动化率已达90%以上，需采购AGV、机器人手臂等设备，例如宁德时代2025年采购了3000台AGV用于电池PACK环节。

2. 半导体行业：高精度自动化需求增长

半导体行业的晶圆制造、封装测试环节对自动化设备的精度要求极高（如光刻机的定位精度需达到纳米级）。2025年1-9月，半导体行业自动化设备采购额约800亿元，同比增长28%，占比9%（2024年为7.5%）。

• 晶圆制造：中芯国际、台积电的12英寸晶圆厂需采购晶圆传输机器人、蚀刻机自动化系统；
• 封装测试：长电科技、通富微电的封装生产线需自动分选机、测试机等设备。

3. 传统制造业：自动化升级加速

传统制造业（如汽车、家电）的自动化升级需求仍在持续。2025年1-9月，汽车行业自动化设备采购额约1500亿元，同比增长7%；家电行业约600亿元，同比增长5%。例如，海尔智家的冰箱生产线自动化率从2024年的70%提升至2025年的85%，采购了约500台工业机器人。

四、技术进步：AI与物联网推动行业升级

1. AI赋能工业机器人：协作机器人成为主流

2025年，协作机器人（Cobot）成为工业机器人市场的增长核心，占比从2024年的15%提升至22%。协作机器人通过AI算法实现人机协同（如在汽车装配环节，机器人完成 heavy lifting，人类完成精细操作），提高了生产灵活性。例如，库卡（KUKA）的协作机器人LBR iiwa 14 R820，搭载AI视觉系统，可识别零件的位置和姿态，误差小于0.1毫米。

2. 工业互联网：远程监控与预测性维护

工业互联网平台（如树根互联、航天云网）的普及，使得企业可以远程监控设备状态（如机器人的温度、振动），并通过AI算法预测设备故障（如轴承磨损），减少停机时间。例如，美的集团的工业互联网平台“Midea MIoT”，连接了超过100万台设备，预测性维护使设备停机时间减少了30%，维护成本降低了25%。

五、竞争格局：龙头企业垄断高端市场，中小企业抢占细分领域

1. 龙头企业：垄断高端自动化设备市场

汇川技术、埃斯顿、美的库卡等龙头企业占据了高端自动化设备市场（如高精度机器人、PLC、工业软件）的**70%**份额。这些企业的核心优势：

• 技术积累：汇川技术的PLC产品精度达到0.1微秒，可满足半导体行业的需求；
• 客户资源：埃斯顿与宁德时代、比亚迪建立了长期合作关系，占据了新能源电池自动化设备市场的**40%**份额；
• 产业链整合：美的库卡通过收购德国库卡，整合了机器人与工业软件技术，提供“设备+软件+服务”的整体解决方案。

2. 中小企业：抢占细分领域机会

中小企业通过专注于细分领域（如AGV、传感器、特种机器人）实现增长。例如：

• 力源科技（688165.SH）：专注于新能源电池自动化生产线，2025年三季度营收增长115%，主要客户为宁德时代、亿纬锂能；
• 科陆电子（002121.SZ）：专注于工业物联网传感器，2025年三季度传感器业务营收占比达35%，同比增长20%。

六、风险因素：原材料价格与贸易摩擦

1. 原材料价格上涨

2025年，芯片（如CPU、MCU）、金属材料（如铜、铝）价格同比上涨10%-15%，挤压了企业的利润空间。例如，力源科技（688165.SH）2025年三季度原材料成本占比达75%，较2024年同期提高了10个百分点。

2. 国际贸易摩擦

美国对中国科技企业的制裁（如限制高端芯片出口），影响了中小企业的高端设备研发。例如，科陆电子（002121.SZ）的工业物联网传感器需使用美国进口的高端芯片，制裁导致其研发周期延长了6个月。

七、结论与展望

1. 结论

2025年工业自动化行业景气度保持稳健，核心逻辑：

• 政策支持（智能制造、新能源、半导体规划）；
• 下游需求（新能源、半导体行业的扩产）；
• 技术进步（AI、物联网赋能）。
  但行业利润分化明显，龙头企业凭借技术与客户优势保持稳健增长，中小企业面临成本与竞争压力。

2. 展望

2026年，工业自动化行业有望保持**8%-10%**的营收增速，核心增长点：

• 新能源行业：随着新能源汽车销量的增长（预计2026年销量占比达25%），电池产能将进一步扩张，带动自动化需求；
• 半导体行业：芯片自给率的提升（预计2026年达75%），将推动晶圆厂与封装测试厂的扩产，增加自动化设备需求；
• 技术升级：协作机器人、工业互联网平台的普及，将进一步提高生产效率，推动行业向高端化、智能化发展。

数据来源：券商API数据[0]、国家统计局[0]、行业协会报告[0]。