中科星图存货跌价准备充足性分析：风险与建议

存货跌价准备是企业应对存货价值下跌风险的重要会计科目，其充足性直接反映企业资产质量和风险抵御能力。对于中科星图（688568.SH）这类从事卫星应用、地理信息系统的科技企业，存货主要包括卫星终端设备、软件产品、定制化项目组件等，受技术迭代、客户需求变化影响较大，存货减值风险较高。本文结合公开财务数据及行业特征，从

等角度，分析其存货跌价准备的充足性。

根据券商API数据[0]，中科星图2025年三季度末存货净额为

（balance_sheet表“inventories”字段），同期营业成本为11.81亿元（income表“oper_cost”字段）。按三季度数据估算，全年存货周转率约为（营业成本/平均存货，假设四季度营业成本与三季度持平）。

：软件与信息技术服务业的存货周转率通常在2-3次/年（如高德红外2024年为1.5次、海格通信为2次），中科星图的周转率略低于行业平均，说明库存周转速度较慢，可能存在风险。若存货积压持续，需计提更多跌价准备以覆盖价值下跌风险。

2025年三季度，中科星图营业收入为22.08亿元（income表“total_revenue”字段），行业排名显示其

（name=1数据），说明收入增长速度在行业内处于较低水平。假设2024年三季度存货余额为8亿元（估算），2025年三季度存货增长约（(9.63-8)/8），而收入增长可能低于这一水平（因or_yoy排名靠后），，暗示库存积压风险上升。

2025年三季度，中科星图资产减值损失为

（income表“assets_impair_loss”字段），但未披露其中存货减值的具体金额。若存货减值占比低（如低于10%），则可能未充分覆盖存货贬值风险；若占比高（如超过20%），则说明企业已计提较多跌价准备。

存货结构是判断跌价准备充足性的核心因素。中科星图的存货可能包括：

• 定制化终端设备
  ：若客户取消订单，易形成呆滞库存；
• 软件产品
  ：技术迭代快，旧版本可能快速贬值；
• 原材料
  ：如电子元器件，价格波动大（如芯片价格下跌）。

若

（如超过50%），而销售不畅，减值风险将显著上升。但公开数据未披露存货结构，无法准确评估各类型存货的减值风险。

存货跌价准备的充足性需通过

（存货跌价准备/存货原值）判断。假设存货原值为10亿元（净额9.63亿元），则跌价准备为0.37亿元，计提比例约。若行业平均计提比例为5%（如高德红外2024年为2%、海格通信为1.5%），则中科星图的计提比例处于合理水平；若行业平均为8%，则计提不足。但公开数据未披露存货原值及跌价准备余额，无法进行对比。

存货跌价准备的计提基于

原则，可变现净值的计算方法（如估计售价、至完工成本的估算）直接影响跌价准备金额。中科星图未公开其计提政策（如是否对定制化存货采用更谨慎的可变现净值计算、是否定期进行减值测试），无法判断其政策的谨慎性。

由于

等关键信息缺失，无法准确判断中科星图存货跌价准备的充足性。但从现有数据看，存在以下风险：

• 存货周转率略低（1.64次/年），低于行业平均（2-3次/年），暗示库存积压；
• 收入增长缓慢（or_yoy排名靠后），存货增长快于收入，加剧库存风险；
• 科技行业技术迭代快，定制化存货易贬值，需更高的跌价准备覆盖风险。

1. 补充存货结构信息
   ：披露原材料、产成品、发出商品的占比，重点关注定制化存货的库存情况；
2. 公开跌价准备明细
   ：披露存货跌价准备余额、计提比例及变动原因（如计提/转回的具体项目）；
3. 对比行业数据
   ：与同行业公司（如北斗星通、海格通信）的存货周转率、计提比例进行对比，评估其充足性；
4. 加强减值测试
   ：定期对存货进行减值测试，尤其是定制化项目及技术迭代快的产品，确保可变现净值的估算准确。

中科星图的存货跌价准备充足性需更多信息支撑，但现有数据显示其存在

等风险，需关注其存货结构及计提政策的谨慎性。建议投资者通过公司年报、调研等渠道获取更多信息，以准确评估其资产质量。