强一股份（603117.SH）业务转移商业逻辑分析报告

一、公司基本情况与业务背景

根据券商API数据[0]，强一股份（全称：江苏万林现代物流股份有限公司，股票代码：603117.SH）成立于2007年，2015年在上交所上市，主营业务为木材进口领域的综合物流服务，涵盖代理采购、船舶代理、货运代理、港口装卸、仓储配送、木材加工等环节。公司依托子公司盈利港务（国内重要木材接卸码头）的行业优势，聚焦木材供应链物流，是“中国十强原木进口商”和“中国十强锯材进口商”。

二、业务转移的核心表现：非核心资产剥离与战略聚焦

从公开信息看，强一股份近期的业务调整主要体现为剥离亏损非核心业务，最典型的案例是2023年出售裕林国际木业有限公司（以下简称“裕林国际”）55%股权，使其不再纳入合并报表[0]。结合财务数据与行业趋势，其业务转移的商业逻辑可从以下维度展开：

（一）战略聚焦：收缩非核心业务，强化核心物流能力

强一股份的核心竞争力在于木材进口综合物流服务，尤其是依托盈利港务的码头资源，提供从海外采购到国内配送的全链条服务。然而，裕林国际作为其旗下木材加工子公司，近年来持续亏损（2022年亏损约2.3亿元[0]），成为公司盈利的拖累。
通过出售裕林国际股权，公司将资源从“木材加工”这一非核心环节收缩，集中于物流供应链管理这一核心业务，强化“码头+物流”的协同效应。这一调整符合“聚焦主业、做深壁垒”的战略逻辑，有助于提升资源使用效率，巩固在木材物流领域的龙头地位。

（二）资产优化：改善资产结构，降低财务压力

根据2025年三季报数据[0]，公司总资产约13.47亿元，其中固定资产（主要为码头设施）占比约56%（7.59亿元），流动资产占比约10.56%（1.42亿元）。出售裕林国际后，公司剥离了部分低效资产（如木材加工设备），同时减少了合并报表中的亏损额（2024年预计净利润1100-1600万元，同比扭亏[0]）。
从财务指标看，2024年管理费用、融资费用较上年同期下降，主要得益于内部管控加强与亏损资产剥离[0]。这一调整改善了公司的资产负债结构（2025年三季报资产负债率约23.55%），降低了财务风险，为后续业务扩张提供了空间。

（三）行业趋势适配：应对木材物流行业的结构性变化

近年来，国内木材进口市场呈现**“总量稳定、结构升级”的趋势：一方面，原木进口量受环保政策与海外供应波动影响，增长趋缓；另一方面，锯材、人造板等深加工产品进口量持续提升，对物流服务的专业化、精细化**要求更高。
强一股份的业务转移（剥离木材加工、聚焦物流）正是适配这一趋势的选择。通过强化物流供应链能力，公司可更好地满足客户对“高效通关、精准配送、库存管理”的需求，提升客户粘性。例如，盈利港务作为国内重要木材接卸码头，可通过优化装卸流程、拓展仓储空间，承接更多深加工木材的物流业务。

（四）降本增效：提升运营效率，强化盈利质量

从2025年三季报看，公司实现营业收入1.85亿元，净利润1405万元，同比均有所改善[0]。其中，管理费用（128.75万元）、融资费用（281.93万元）较上年同期下降，主要得益于业务调整后的流程优化与资源整合[0]。
剥离亏损的木材加工业务后，公司可将更多精力投入到物流环节的效率提升（如优化港口作业流程、拓展第三方物流服务），从而降低单位运营成本，提升盈利质量。例如，通过整合船舶代理、货运代理等环节，公司可提供“一站式”物流解决方案，提高客户单价与业务附加值。

三、业务转移的潜在挑战与后续展望

尽管业务转移取得了初步成效，但仍面临以下挑战：

1. 核心业务依赖风险：公司收入高度依赖木材物流（占比超90%[0]），若木材进口市场出现波动，可能影响业绩稳定性；
2. 行业竞争加剧：随着物流企业向专业化领域渗透，木材物流市场竞争加剧，公司需持续提升服务能力以保持优势；
3. 信息披露不足：目前公开信息中未明确“业务转移”的具体方向（如是否拓展新物流领域），需后续公告补充。

四、结论

强一股份的业务转移（剥离非核心木材加工业务、聚焦核心物流服务），本质是战略聚焦、资产优化与行业趋势适配的综合结果。通过这一调整，公司改善了盈利质量、降低了财务风险，并强化了在木材物流领域的核心竞争力。后续若能进一步拓展物流服务的深度（如供应链金融、智慧物流），有望实现业绩的持续增长。

注：本报告基于现有券商API数据与公开信息撰写，因“业务转移”的具体细节（如转移方向、新业务布局）披露不足，部分分析为合理推测，后续需关注公司公告补充信息。