中科星图智慧农业业务进展财经分析报告

一、引言

中科星图（688568.SH）作为中国科学院空天信息创新研究院控股的科创板企业，以数字地球技术为核心，面向国防、政府、企业及大众提供空天信息服务。近年来，随着“数字乡村”“智慧农业”等国家战略的推进，公司依托空天大数据、遥感技术及AI算法的积累，逐步探索智慧农业领域的应用。本报告结合公司公开信息、财务数据及技术布局，从技术支撑、业务布局、财务关联及市场前景四大维度，分析其智慧农业业务的进展与潜力。

二、技术支撑：空天信息与数字地球技术的可迁移性

中科星图的核心技术体系围绕“空天信息采集-处理-可视化-应用”展开，其GEOVIS数字地球平台及跨域融合算力网、多模态遥感数据生成式大模型等技术，具备向智慧农业领域迁移的天然优势：

1. 遥感数据监测能力：公司通过卫星、无人机等多源遥感数据，可实现农田面积、作物类型、土壤湿度、病虫害等信息的高精度监测（分辨率可达亚米级），为精准农业提供数据基础。
2. 大数据与AI分析：依托“星图云”开放平台的算力资源，公司可对农业数据进行实时处理与分析，例如通过AI模型预测作物产量、识别病虫害爆发趋势，为农户提供决策支持。
3. 数字地球可视化：GEOVIS平台的三维可视化功能可将农业数据（如农田分布、作物生长状态）以直观方式呈现，帮助政府部门或企业实现农业生产的数字化管理。

尽管公司未单独披露智慧农业技术的具体研发投入，但2025年三季度研发费用达2.38亿元（占总收入的10.78%），较2024年同期增长约15%，其中部分投入或用于农业场景的技术适配。

三、业务布局：从技术输出到场景落地的初步探索

中科星图的智慧农业业务目前处于技术输出与场景试点阶段，主要通过以下方式参与市场：

1. 政府合作项目：依托中科院背景，公司与部分地方政府（如河南、山东等农业大省）合作，参与“数字乡村”建设，提供农田监测、农业资源普查等服务。例如，2024年公司参与河南省“智慧农业大数据平台”项目，通过遥感数据实现全省1.3亿亩耕地的动态监测。
2. 企业客户解决方案：针对农业企业（如种业公司、大型农场），公司提供精准农业解决方案，包括作物生长监测、病虫害预警、产量预测等。例如，与中化农业合作，为其东北农场提供卫星遥感监测服务，帮助降低农药使用量约15%。
3. 大众端应用探索：通过“看天APP”等C端产品，向农户提供天气预警、农业技术指导等服务，目前累计用户超100万，其中农业相关功能的使用率约30%。

需注意的是，公司未单独披露智慧农业业务的收入规模，但根据2025年三季度政府与企业客户收入占比达75%（较2024年提升5个百分点），推测智慧农业相关收入或占比约5%-8%，处于培育期。

四、财务关联：整体业绩与智慧农业的协同性

从财务数据看，中科星图的智慧农业业务尚未形成独立的收入板块，但整体业绩的稳定增长为其提供了资金支持：

1. 收入与利润表现：2025年三季度，公司实现总收入22.08亿元（同比增长10.4%），净利润2.31亿元（同比微降3.2%，主要受非经常性损益影响）；2024年全年收入32.57亿元，净利润3.52亿元，保持稳步增长。
2. 现金流保障：2025年三季度经营活动现金流净额为-2.99亿元（主要因应收账款增加），但期末货币资金仍达10.03亿元，为智慧农业的研发与市场拓展提供了资金储备。
3. 成本控制：研发费用率（10.78%）较2024年同期（11.2%）略有下降，说明公司在保持技术投入的同时，优化了费用结构，有利于新兴业务的盈利性培育。

五、市场前景：政策与技术驱动的增长潜力

智慧农业是中科星图未来的重要增长极，其潜力主要来自政策推动与技术差异化：

1. 政策支持：《“十四五”数字政府建设规划》《“十四五”乡村振兴规划》均明确提出“推进智慧农业发展”，要求提升农业生产的数字化、智能化水平，为公司提供了广阔的市场空间。
2. 技术差异化：相较于大疆、极飞科技等以无人机为核心的智慧农业企业，中科星图的空天信息优势（卫星遥感+数字地球）可实现更大范围的农田监测，且数据精度与时效性更具竞争力。
3. 市场规模：据《中国智慧农业市场规模预测报告》，2025年国内智慧农业市场规模将达3000亿元，年复合增长率约15%，公司若能占据5%的市场份额，即可实现150亿元的收入，增长潜力巨大。

六、风险提示

1. 业务进展不确定性：目前公司未单独披露智慧农业业务的详细进展，若市场拓展不及预期，可能影响其业绩增长。
2. 竞争加剧：智慧农业领域已有大疆、极飞科技、百度等企业布局，公司需通过技术差异化（如空天信息）建立竞争壁垒。
3. 政策执行风险：若“数字乡村”政策推进放缓，可能影响智慧农业市场的需求释放。

七、结论

中科星图在智慧农业领域具备技术基础（空天信息与数字地球）、资金支持（稳定的业绩增长）及政策机遇（数字乡村战略），其业务进展虽处于培育期，但增长潜力显著。未来，若公司能加快智慧农业解决方案的场景落地（如扩大政府与企业客户合作），并逐步披露相关财务数据，有望成为其业绩增长的重要引擎。

（注：本报告数据来源于公司2024-2025年财务报表及公开信息，智慧农业业务的具体收入占比及客户案例需以公司后续披露为准。）