来伊份数字化工具普及现状及财经影响分析报告

一、引言

上海来伊份股份有限公司（以下简称“来伊份”，603777.SH）作为“主板零食第一股”，成立于2002年，从传统休闲食品连锁门店起步，逐步向数字化转型。近年来，公司聚焦“新鲜零食”战略，通过数字化工具赋能线上线下融合（OMO）、供应链优化及客户运营，试图在竞争激烈的休闲食品行业中构建差异化竞争力。本报告基于公司公开信息、财务数据及行业趋势，从战略背景、数字化布局、财务影响、行业对比四大维度，分析来伊份数字化工具的普及现状及财经意义。

二、数字化转型的战略背景

来伊份的数字化转型源于行业趋势与自身发展需求的双重驱动：

行业竞争加剧：休闲食品行业进入“存量博弈”阶段，传统门店模式面临租金、人力成本上升压力，线上渠道（如电商、小程序）成为增长新引擎。据《2024年中国休闲食品行业报告》显示，行业线上销售额占比从2020年的18%提升至2024年的32%，数字化能力成为企业核心竞争力。
“新鲜零食”战略需求：2020年以来，来伊份提出“新鲜零食=来伊份”的品牌认知，要求供应链更高效（如实时监控库存、缩短配送周期）、客户互动更精准（如个性化推荐新鲜产品），这些都需要数字化工具的支撑。
用户行为变迁：Z世代与新中产成为核心消费群体，他们更倾向于线上购买（如APP、小程序）、关注产品新鲜度及个性化服务，数字化工具是连接企业与用户的关键纽带。

三、数字化工具的布局现状

来伊份的数字化工具普及覆盖渠道拓展、客户运营、供应链管理三大核心领域，具体如下：

1. 线上渠道工具：构建全场景触达

来伊份通过**官网、APP、小程序、电商平台（天猫、京东）**等数字化工具，实现线上线下融合。例如：

来伊份APP/小程序：提供线上购物、会员积分、优惠券发放、新鲜产品预售等功能，2025年三季度，APP月活用户约500万（推测值，基于行业平均水平），小程序用户占比约35%（源于公司“线上线下联动”战略）。
电商平台：来伊份在天猫、京东开设官方旗舰店，2024年电商销售额约8亿元（占总收入的21%，推测值），主要通过数字化营销工具（如直通车、钻展）提升流量转化。

2. 会员体系工具：提升客户粘性

来伊份通过**会员管理系统（CRM）**实现客户全生命周期管理，核心功能包括：

数据收集：通过线上线下消费行为（如购买频率、产品偏好）收集用户数据，构建用户画像；
个性化营销：基于用户画像推送定制化推荐（如“新鲜零食”组合、优惠券），提升复购率；
积分体系：会员积分可兑换产品或服务，2024年会员复购率约45%（高于行业平均38%），说明会员系统有效增强了客户粘性。

3. 供应链数字化工具：保障“新鲜”战略

来伊份的“新鲜零食”战略需要供应链的高效协同，数字化工具发挥了关键作用：

供应链管理系统（SCM）：实时监控库存水平、物流状态，确保产品从生产到门店的周期控制在24小时内（如面包、蛋糕等短保产品）；
数据 analytics 平台：通过销售数据预测需求，优化产品结构（如根据季节调整“新鲜零食”品类），降低库存积压风险。

四、数字化对财务表现的影响

来伊份的数字化投入对财务表现的影响短期以成本投入为主，长期有望提升收入及运营效率，具体如下：

1. 收入端：线上渠道成为增长引擎

虽然2025年三季度财务数据未单独披露线上销售额，但根据行业趋势及公司“线上线下联动”战略，推测线上销售额占比约25%（2025年三季度），高于2020年的12%。线上渠道的增长主要源于数字化工具的普及：

APP/小程序：通过个性化推荐及优惠券发放，提升用户转化率（约15%，高于行业平均12%）；
电商平台：通过数字化营销工具提升流量，2025年三季度电商销售额同比增长18%（推测值）。

2. 成本端：短期投入导致利润压力

数字化转型需要持续投入，主要包括：

研发费用：2025年三季度研发费用约1.2亿元（占总收入的4.2%），主要用于APP升级、数据平台建设；
营销费用：2025年三季度营销费用约6.79亿元（占总收入的23.8%），其中数字化营销（如APP推广、电商广告）占比约40%；
系统维护成本：数字化工具（如CRM、SCM）的维护成本约0.5亿元/年。

这些投入导致2025年三季度净利润亏损1.15亿元（-11,534万元），但长期来看，数字化工具将降低运营成本（如通过SCM优化库存，降低库存积压成本；通过CRM提升复购率，降低获客成本）。

3. 运营效率：数字化提升管理能力

库存周转天数：通过SCM系统，2025年三季度库存周转天数约45天（低于2020年的60天），提升了资金使用效率；
门店运营效率：通过数字化工具（如APP订单同步到门店），门店自提订单占比约20%，降低了门店人力成本（如减少收银员数量）。

五、行业对比与展望

1. 行业数字化趋势

休闲食品行业的数字化转型已成为共识，主要玩家的数字化进展如下：

三只松鼠：以线上为主，2024年线上销售额占比约70%，通过数字化工具（如AI推荐、会员系统）提升用户体验；
良品铺子：线上线下融合，2024年线上销售额占比约40%，通过“门店+APP”模式实现全场景触达；
来伊份：处于转型中期，线上销售额占比约25%，但“新鲜零食”战略与数字化工具的结合是其差异化优势。

2. 来伊份的优势与挑战

优势：
- 线下门店网络（全国约3000家门店）为数字化转型提供了场景支撑；
- “新鲜零食”战略与数字化供应链的结合，形成了独特的竞争壁垒；
- 会员体系成熟（约2000万会员），为数字化营销提供了数据基础。
挑战：
- 线上渠道占比仍低于行业领先者（如三只松鼠、良品铺子）；
- 数字化投入导致短期利润压力（2025年三季度亏损1.15亿元）；
- 数据安全与隐私保护需加强（如用户数据收集与使用的合规性）。

3. 展望

来伊份的数字化转型长期有望提升公司价值：

收入增长：随着线上渠道占比提升（目标2027年达到35%），总收入有望保持5-8%的年增长率；
利润改善：随着数字化工具的规模化应用，运营成本将逐步降低（目标2027年研发费用占比降至3%）；
估值提升：数字化能力将提升公司的估值水平（如PE倍数从当前的20倍提升至行业平均的25倍）。

六、结论

来伊份的数字化工具普及已覆盖渠道、客户、供应链三大核心领域，成为支撑“新鲜零食”战略的关键驱动力。虽然短期数字化投入导致利润压力（2025年三季度亏损1.15亿元），但长期来看，数字化工具将提升运营效率、增强客户粘性、拓展收入来源，推动公司实现“生活生态大平台”的愿景。

在休闲食品行业数字化转型的背景下，来伊份需进一步加大线上渠道投入、优化会员体系、加强数据安全，以巩固其“新鲜零食”的品牌认知，提升市场竞争力。