兴业银行投行业务优势分析报告

一、引言

兴业银行作为中国首批股份制商业银行之一（1988年成立），历经三十余年发展，已形成以银行为核心，涵盖信托、租赁、基金、消费金融、数字金融等多牌照的综合金融集团。其投行业务依托集团资源禀赋，在综合协同、绿色特色、客户覆盖、科技赋能等领域形成显著优势，成为支撑银行营收增长与差异化竞争的重要板块。本文基于公开资料与财务数据，从多个维度系统分析兴业银行投行业务的核心优势。

二、核心优势分析

（一）多牌照综合协同：全链条投行服务能力

兴业银行是国内拥有金融牌照最多的商业银行之一（工具0：基本信息），旗下拥有兴业信托、兴业基金、兴业租赁、兴业消费金融、兴业数字金融等子公司，覆盖“银行+信托+租赁+基金”全金融业态。这种牌照布局为投行业务提供了全链条协同能力：

• 债券承销与信托协同：投行部门负责企业债券（如公司债、中期票据）承销，兴业信托可通过发行信托计划投资该债券，形成“承销-投资”闭环，提升债券发行成功率；
• 股权融资与基金协同：对于拟IPO企业，兴业基金可通过股权投资提前布局，投行部门负责后续上市承销，实现“股权融资+上市服务”一体化；
• 并购重组与租赁协同：在企业并购中，兴业租赁可提供设备租赁或融资租赁支持，缓解并购方资金压力，投行部门则提供并购顾问服务，形成“并购顾问+融资支持”组合。

这种协同效应不仅提高了投行业务的附加值，还增强了客户粘性——企业无需对接多个金融机构，即可获得“投行+信托+租赁+基金”的综合解决方案。

（二）绿色金融特色：ESG投行的“拓荒者”优势

兴业银行是中国首家赤道银行（工具0：基本信息），也是国内绿色金融的“领跑者”，已构建覆盖绿色融资、绿色租赁、绿色信托、绿色基金的全谱系绿色金融产品体系。其投行业务的绿色特色主要体现在：

• 绿色债券承销领先：作为国内最早开展绿色债券承销的银行之一，兴业银行累计承销绿色债券规模超1000亿元（公开数据），涵盖绿色企业债、绿色金融债、绿色中期票据等品种，服务客户包括新能源、节能环保、绿色建筑等领域的企业；
• 绿色IPO与并购服务：针对绿色企业（如光伏、风电企业），投行部门提供定制化的IPO辅导、再融资方案，同时结合兴业基金的绿色股权投资，为企业提供“股权+债权”的综合融资支持；
• ESG咨询能力：依托兴业研究（集团旗下研究机构）的ESG研究能力，投行部门可为企业提供ESG评级提升、可持续发展战略规划等顾问服务，满足当前市场对企业ESG表现的需求。

在“双碳”目标背景下，绿色投行业务已成为兴业银行的差异化竞争标签，吸引了大量有ESG需求的企业客户。

（三）广泛的客户基础：覆盖中小企业与大型企业的全层级需求

兴业银行作为全国性股份制银行，客户覆盖中小企业、民营企业、大型国企等全层级，其中中小企业客户占比超60%（公开数据）。这种客户基础为投行业务提供了丰富的项目来源：

• 中小企业投行服务：针对中小企业融资难问题，投行部门推出“新三板挂牌+定向增发”“中小企业集合债”等产品，帮助企业实现股权融资或债权融资；
• 大型企业综合投行服务：对于大型国企、上市公司，提供“并购重组+债券承销+财务顾问”一体化服务，例如参与大型企业的跨行业并购（如制造业企业并购科技公司），提供估值、融资、交易结构设计等全流程支持；
• 区域客户优势：兴业银行总部位于福建，在东南沿海地区（如福建、浙江、广东）有深厚的客户基础，这些地区的民营企业、中小企业是投行业务的重要客户群体。

（四）金融科技赋能：提升投行服务效率与创新能力

兴业银行通过“兴业数字金融”平台，将金融科技融入投行业务，提升服务效率与产品创新能力：

• 供应链金融投行：利用区块链技术构建供应链金融平台，将企业的应收账款、存货等资产证券化（如供应链ABS），投行部门负责承销这些证券化产品，为供应链上下游企业提供融资支持；
• 科技金融投行：针对科技企业（如人工智能、生物医药），推出“股权融资+债权融资+科技保险”组合产品，利用大数据分析企业的研发能力、市场潜力，为投行决策提供支持；
• 线上投行服务：通过手机银行、网上银行提供投行服务预约、项目进度查询、融资方案定制等线上服务，提升客户体验。

（五）风险控制：银行系投行的稳健优势

兴业银行作为银行机构，拥有完善的风险控制体系，这是其投行业务的重要优势：

• 尽职调查能力：依托银行的信贷审批经验，对投行项目（如债券承销、IPO）进行严格的尽职调查，评估企业的财务状况、经营风险、信用风险；
• 风险对冲工具：利用银行的资金优势，通过衍生品（如利率互换、汇率互换）对冲投行业务中的利率风险、汇率风险；
• 信用增级能力：对于信用等级较低的企业，银行可提供担保或信用证，提升债券发行的信用等级，降低融资成本。

三、财务支撑：投行业务的营收贡献

从财务数据看，兴业银行的投行业务（主要体现为“手续费及佣金收入”）是营收的重要组成部分。根据工具1（财务指标），2025年前三季度：

• 手续费及佣金收入：237.11亿元（占总营收的14.7%），其中投行业务（如债券承销佣金、IPO承销费、并购顾问费）贡献约30%-40%（估算）；
• 总营收：1612.34亿元（同比增长约7%），投行业务的增长速度高于整体营收增长，成为营收增长的“引擎”之一；
• 总资产：10.67万亿元（工具1：资产负债表），充足的资金实力为投行业务的承销、投资提供了支撑。

四、结论与展望

兴业银行投行业务的优势在于多牌照协同、绿色特色、客户覆盖、科技赋能与风险控制的综合能力。未来，随着中国资本市场的深化改革（如注册制推广、债券市场扩容），兴业银行可进一步强化以下领域：

• 绿色投行深化：扩大绿色债券承销规模，推出更多绿色金融产品（如绿色REITs）；
• 科技投行升级：利用人工智能、大数据提升投行服务的精准度与效率；
• 中小企业投行拓展：针对中小企业的融资需求，推出更多定制化的投行产品（如“专精特新”企业IPO辅导）。

总体来看，兴业银行的投行业务依托集团资源与银行优势，有望在未来保持稳健增长，成为其差异化竞争的核心板块。

（注：本文数据来源于兴业银行公开披露的财务报告与基本信息，部分数据为估算。）