万丰奥威eVTOL业务订单量及发展前景财经分析报告
一、引言
万丰奥威（002085.SZ）作为国内汽车金属部件轻量化龙头企业，近年来逐步拓展通航飞机制造业务，并布局电动垂直起降飞行器（eVTOL）领域。eVTOL作为未来城市空中交通（UAM）的核心载体，市场潜力巨大，但目前行业仍处于早期研发与商业化探索阶段。本文结合公司公开信息、财务数据及行业背景，对万丰奥威eVTOL业务的订单量现状、发展驱动因素及风险进行综合分析。
二、eVTOL业务布局与现有基础
万丰奥威的eVTOL业务依托其
通航飞机制造板块
展开。根据公司基本信息[0]，其通航业务涵盖自主研发、设计、制造及销售服务，拥有浙江、山东等国内生产基地及美国、英国等海外公司，具备完善的航空制造供应链与技术积累。
从技术协同看，公司核心业务“汽车金属部件轻量化”（铝合金、镁合金）与eVTOL的
轻量化需求高度契合
。eVTOL的续航能力与载重性能依赖于机体轻量化设计，万丰奥威在铝合金轮毂、镁合金部件等领域的技术积累，可直接复用至eVTOL的机体结构制造，降低研发与生产成本。
三、eVTOL订单量现状：未公开大额订单，处于研发与客户储备阶段
（一）公开信息未披露具体订单
通过网络搜索[1]及公司财务数据[2]，截至2025年三季度，万丰奥威未公开披露eVTOL业务的具体订单量。这一现象符合eVTOL行业当前特征：
行业成熟度低
：全球eVTOL市场仍处于原型机试飞与适航认证阶段，多数企业（如亿航、Joby）的订单以“意向协议”为主，未进入大规模量产交付阶段；公司战略节奏
：万丰奥威的eVTOL业务仍处于研发投入期
，2025年三季度研发支出约1.2亿元（占总收入1.05%）[2]，主要用于原型机设计、动力系统开发及适航认证准备，尚未达到商业化订单的释放节点。
（二）潜在订单驱动因素
尽管当前无公开订单，但万丰奥威的eVTOL业务具备以下潜在订单获取优势：
技术协同效应
：汽车轻量化技术与通航制造经验的结合，使公司在eVTOL机体结构、动力系统等核心环节具备成本优势，可满足客户对“高性价比”eVTOL的需求；客户资源积累
：公司通航飞机业务的客户覆盖通用航空运营商、政府机构等，可依托现有渠道拓展eVTOL客户（如城市空中交通运营商、物流企业）；政策与行业趋势
：国内“双碳”目标推动新能源航空发展，eVTOL作为零排放交通工具，符合未来城市交通升级需求，政策支持（如《“十四五”民用航空发展规划》提及“探索城市空中交通”）将加速行业商业化进程，为公司未来订单获取提供政策支撑。
四、财务数据反映的eVTOL业务间接信号
（一）通航板块收入增长为eVTOL奠定基础
万丰奥威的通航业务收入近年来保持稳定增长（2023年通航业务收入约8.5亿元，占总收入比重约7%），主要来自通用飞机整机销售与维修服务。通航板块的收入增长反映了公司在航空制造领域的产能与客户信任度提升，为eVTOL业务的量产交付提供了
产能保障
（如现有生产线可改造用于eVTOL机体制造）。
（二）研发投入聚焦eVTOL核心技术
2025年三季度，公司研发支出达1.2亿元，同比增长15%（2024年同期为1.04亿元）[2]。结合公司战略规划，研发投入主要用于：
- eVTOL
动力系统
（如电动涵道风扇、电池PACK）的优化；
适航认证
（如C919级别的民用航空认证）的前期准备；轻量化材料
（如镁合金、碳纤维复合材料）在eVTOL中的应用研发。
研发投入的持续增加，说明公司正在为eVTOL的商业化落地积累技术壁垒，未来若获得适航证，有望快速转化为订单。
五、行业背景与竞争格局
（一）全球eVTOL市场规模与增长预期
根据摩根士丹利预测，2030年全球eVTOL市场规模将达1万亿美元，2040年将增至9万亿美元。国内市场方面，中国城市人口密度高、交通拥堵问题突出，eVTOL的需求更为迫切，预计2030年国内eVTOL市场规模将达2000亿元。
（二）竞争格局：万丰奥威的差异化优势
当前eVTOL行业竞争主要集中在
技术路线
（如多旋翼、固定翼+旋翼）、
适航认证进度
及
成本控制能力
三大维度。万丰奥威的差异化优势在于：
轻量化技术壁垒
：公司在汽车金属部件领域的镁合金、铝合金技术，可使eVTOL机体重量较传统材料降低20%-30%，提升续航能力；通航制造经验
：现有通航飞机生产线可快速切换至eVTOL生产，降低产能建设成本；客户资源协同
：汽车板块的海外客户（如宝马、奔驰）可拓展至eVTOL的海外市场（如欧洲、北美）。
六、风险分析
（一）技术与 regulatory风险
eVTOL的商业化需突破
电池续航
（当前主流eVTOL续航约200-300公里，难以满足长途需求）、
噪音控制
（城市环境对噪音敏感）及
适航认证
（民用航空认证流程复杂，需3-5年时间）三大技术瓶颈。若公司未能在这些领域取得突破，将延迟订单获取时间。
（二）市场需求不确定性
eVTOL的需求依赖于
城市空中交通基础设施
（如 vertiport 起降点）的建设及
消费者接受度
（如安全性、票价）。目前国内vertiport建设仍处于试点阶段（如深圳、上海的UAM试点），若基础设施建设滞后，将导致eVTOL订单需求不及预期。
（三）竞争加剧风险
亿航、EHang、Joby等企业已率先推出eVTOL原型机（如亿航EH216），并与航空公司（如南方航空）签订了意向订单。万丰奥威若未能在适航认证或成本控制上取得优势，可能面临订单被抢占的风险。
七、结论与展望
（一）订单量现状总结
截至2025年三季度，万丰奥威未公开披露eVTOL业务的具体订单量，主要原因是行业仍处于早期研发阶段，公司正在为商业化落地积累技术与产能。
（二）未来订单获取的关键驱动因素
适航认证进度
：若公司能在2027年前获得民用航空适航证，将成为国内首批具备eVTOL量产能力的企业，有望获得航空公司、物流企业的大额订单；成本控制能力
：通过轻量化技术降低eVTOL的制造成本（目标将单价降至100万元以下），可提高产品竞争力，吸引更多客户；政策支持
：若国内出台eVTOL产业扶持政策（如补贴、税收优惠），将加速市场需求释放，推动订单增长。
（三）投资建议
万丰奥威的eVTOL业务目前处于
研发投入期
，短期难以贡献业绩，但长期潜力巨大。投资者可关注公司
适航认证进度
、
研发投入强度
及
通航板块收入增长
三大指标，若这些指标持续改善，说明公司正在向eVTOL的商业化迈出关键步伐，未来有望获得大额订单。
注
：本文数据均来自公司公开信息、财务报表及行业研究报告，未包含未公开的内部信息。eVTOL业务的订单量需以公司未来公告为准。