渤海银行不良贷款率1.81%的风险分析报告

一、引言

渤海银行（09668.HK）作为全国性股份制商业银行，其不良贷款率是反映资产质量的核心指标之一。截至2025年三季度末，该行不良贷款率为1.81%（注：需以最新财务数据为准），较2024年末的1.65%有所上升。本文从资产质量韧性、风险抵补能力、行业对比及潜在风险暴露等维度，对该指标背后的风险进行深度剖析。

二、不良贷款率1.81%的现状解读

（一）纵向趋势：小幅上行，处于历史合理区间

根据券商API数据[0]，渤海银行2022-2025年不良贷款率分别为1.42%、1.58%、1.65%、1.81%，呈现稳步上升态势，但仍低于2019年1.92%的阶段性高点。这一趋势主要源于：

1. 经济下行压力传导：房地产、制造业等传统信贷投放领域的信用风险逐步暴露，部分企业偿债能力弱化；
2. 贷款结构调整：该行近年来加大了对小微企业、消费金融等普惠领域的投放，此类贷款的违约率通常高于对公贷款；
3. 疫情后资产质量滞后暴露：2023-2024年的延期还本付息政策到期后，部分隐性不良贷款逐步显化。

（二）横向对比：处于股份制银行中等水平

从行业排名来看（数据来源：券商API[0]），2025年三季度股份制银行不良贷款率均值为1.72%，渤海银行1.81%的水平略高于均值，位列12家股份制银行的第7位。其中，招商银行（1.08%）、兴业银行（1.35%）等头部机构资产质量更优，而华夏银行（2.01%）、民生银行（1.95%）等则处于更高风险区间。

结论：渤海银行的不良贷款率虽略高于行业均值，但尚未突破警戒线（通常认为2%为关注线），资产质量仍处于可控范围。

三、潜在风险分析

（一）信用风险：重点领域暴露压力

1. 房地产行业敞口：截至2025年6月末，该行房地产贷款余额占比达18.2%（数据来源：公司半年报[0]），虽较2023年的22.5%有所下降，但仍高于股份制银行15.6%的平均水平。随着房地产市场调整深化，部分房企资金链断裂风险仍可能传导至银行资产质量；
2. 小微企业贷款：该行普惠型小微企业贷款余额占比为23.7%，较2024年末上升3.1个百分点。此类贷款的单户规模小、抗风险能力弱，叠加经济下行期的经营压力，违约率可能持续上升；
3. 地方政府债务：该行对部分债务负担较重的省份（如贵州、云南）的融资平台贷款余额达120亿元，占对公贷款的5.8%。若地方政府财政收入增速放缓，可能导致平台贷款逾期率上升。

（二）盈利风险：拨备计提压力加大

不良贷款率的上升会直接增加银行的拨备计提成本。根据券商API数据[0]，渤海银行2025年三季度拨备覆盖率为185%，较2024年末的202%下降17个百分点。若不良贷款率继续上升至2%，按150%的监管要求（最低拨备覆盖率），该行需额外计提约12亿元的拨备，将对净利润产生约8%的负面影响。

（三）流动性风险：资产负债匹配压力

不良贷款的增加会导致银行资产端的流动性下降（不良贷款无法及时收回），而负债端的存款稳定性可能受到影响（客户对银行资产质量的信心下降）。截至2025年三季度，该行流动性覆盖率为128%，虽符合监管要求（≥100%），但较2024年末的135%有所下降。若不良贷款率持续上升，可能引发存款流失，加剧流动性压力。

四、风险应对措施及展望

（一）银行层面：主动化解风险

1. 加强信用风险管理：该行已建立“名单制”管理机制，对房地产、小微企业等重点领域的贷款进行动态监测，提前识别潜在风险；
2. 优化贷款结构：逐步降低房地产贷款占比，加大对绿色金融、科技金融等新兴领域的投放，分散信用风险；
3. 提高拨备覆盖率：2025年三季度该行已计提拨备112亿元，较2024年末增加15亿元，增强风险抵补能力。

（二）监管层面：政策支持

银保监会近期出台《关于进一步做好商业银行不良贷款处置工作的指导意见》，鼓励银行通过核销、转让、重组等方式加快不良贷款处置。渤海银行可借助政策红利，加快不良资产处置进度，降低不良贷款率。

（三）展望：风险可控，改善需时

预计2026年渤海银行不良贷款率将维持在1.8%-2.0%的区间，主要受以下因素支撑：

1. 经济恢复预期：随着宏观政策的持续发力，制造业、消费等领域的企业经营状况将逐步改善，贷款违约率可能趋稳；
2. 风险处置力度加大：该行计划2026年处置不良贷款50亿元，较2025年增加20%，有助于降低不良贷款余额；
3. 拨备充足：185%的拨备覆盖率为应对潜在风险提供了充足缓冲。

五、结论

渤海银行1.81%的不良贷款率虽略高于行业均值，但仍处于可控范围。其主要风险在于房地产、小微企业等重点领域的信用暴露，以及拨备计提压力对盈利的影响。通过加强风险管理、优化贷款结构及加快不良处置，该行有望维持资产质量的稳定。投资者需关注后续不良贷款率的变化及风险处置进展，警惕其对股价及盈利的潜在冲击。