2025年11月中旬 孚能科技戴姆勒订单交付分析：财务影响与行业展望

孚能科技（688567.SH）作为全球领先的软包动力及储能电池生产商，其与戴姆勒的订单合作是公司业务布局的重要组成部分。本文基于券商API数据（[0]）及公开信息，从公司基本情况、财务表现、产能布局及行业环境等维度，对戴姆勒订单交付情况及影响进行分析（注：2025年最新订单交付进展未通过网络搜索获取到具体信息[1]）。

孚能科技成立于2009年，专注于软包锂离子电池的研发、生产和销售，产品覆盖交通、储能等领域。公司是中国首批实现三元软包动力电池量产的企业之一，具备较强的研发与制造能力，客户包括国内外知名OEMs（如戴姆勒）。截至2025年三季度，公司注册资本12.22亿元，员工总数6463人，总资产245.16亿元（[0]）。

戴姆勒作为全球知名汽车制造商，其新能源汽车业务的扩张对动力电池需求较大。孚能科技凭借软包电池的技术优势（如高能量密度、轻量化），成为戴姆勒的重要动力电池供应商。双方的合作不仅提升了孚能科技的市场份额，也为公司带来了稳定的订单收入来源。

根据2025年三季度报告（[0]）：

• 收入端
  ：公司实现总收入65.64亿元，同比（假设2024年三季度收入为X）需结合历史数据判断，但整体保持一定规模，或与戴姆勒等客户的订单交付有关；
• 利润端
  ：净利润为-3.85亿元，亏损主要源于成本控制（如运营成本58.74亿元）及研发投入（2.08亿元），但订单交付的规模化效应尚未完全释放；
• 现金流
  ：经营活动产生的现金流量净额为4.14亿元，较上半年有所改善，可能与订单收款进度有关。

若戴姆勒订单交付顺利，将直接提升公司的

（动力电池销售收入占比约XX%，需补充历史数据），同时通过规模化生产降低单位成本，改善利润水平。此外，订单的持续交付将增强公司的客户粘性，为后续合作奠定基础。反之，若订单延迟或取消，可能导致产能闲置、收入下滑，加剧亏损。

截至2025年三季度，公司固定资产为10.19亿元，在建工程未披露具体数据，但根据历史信息，公司已在江西赣州、江苏镇江等地布局产能，总产能约XXGWh（需补充），具备满足戴姆勒订单的生产能力。

为应对新能源汽车市场增长及客户需求，公司可能通过

（2025年三季度固定资产较年初增长XX%）扩大产能。例如，赣州基地的扩建项目若投产，将进一步提升软包电池产量，支撑戴姆勒等客户的订单交付。

全球新能源汽车销量持续增长（2025年1-9月全球销量约XX万辆，同比增长XX%），戴姆勒作为头部企业，其新能源车型（如EQ系列）的销量提升将带动动力电池需求增加，孚能科技的订单量或随之增长。

软包电池市场竞争加剧（如LG化学、宁德时代等企业均布局软包电池），但孚能科技凭借技术优势（如三元软包电池的能量密度），仍具备一定的竞争壁垒，有望保持与戴姆勒的合作稳定性。

1. 公司基本情况与产能布局显示，孚能科技具备执行戴姆勒订单的能力；
2. 2025年三季度财务表现虽仍亏损，但收入规模及现金流状况支撑订单交付的持续性；
3. 行业环境（新能源汽车增长）及客户（戴姆勒）需求为订单交付提供了市场基础。

若戴姆勒订单顺利交付，将推动公司收入增长及利润改善，提升市场份额；若订单延迟，可能对短期业绩产生负面影响。建议关注公司后续公告（如定期报告、订单进展公告）以获取最新信息。

（注：因未获取到2025年戴姆勒订单交付的具体数据，本文结论基于现有信息推测，存在一定不确定性。）