长城汽车海外销量增长情况财经分析报告
一、引言
长城汽车作为中国汽车行业的领军企业之一，近年来加速推进全球化战略，海外市场成为其业绩增长的核心引擎。本报告通过
财务指标拆解
、
市场布局分析
及
竞争环境评估
，系统梳理2023-2025年长城汽车海外销量（收入）的增长特征、驱动因素及未来展望，为投资者理解其全球化进展提供参考。
二、海外销量及收入整体增长情况：高速扩张，占比持续提升
根据长城汽车（601633.SH）公开财务数据[0]，2023-2025年海外市场收入呈现
加速增长态势
：
- 2023年海外收入约
118.6亿元
，同比增长23.7%
，占总收入比重为9.2%
；
- 2024年海外收入跃升至
165.3亿元
，同比增长39.3%
，占比提升至12.1%
；
- 2025年（前三季度）海外收入已达
158.2亿元
，同比增长41.5%
，预计全年将突破210亿元
，占比有望达到14.5%
。
从增速来看，海外收入增长率连续三年大幅高于整体收入增速（2023-2025年整体收入增速分别为14.1%、21.6%、27.8%），显示海外市场已成为长城汽车业绩增长的
主要拉动力
。这种增长并非短期波动，而是基于全球化战略的长期布局结果——2020-2025年海外收入复合增长率达
31.2%
，远高于行业平均水平（约18%）[1]。
三、分市场表现：东南亚为核心，欧洲、南美加速渗透
长城汽车海外销量的增长并非均衡分布，而是呈现**“核心市场深耕+新兴市场突破”**的格局，各区域表现差异显著：
1. 东南亚市场：基石市场，贡献超四成海外收入
东南亚是长城汽车海外布局最早、最成熟的市场，2023-2025年贡献了海外收入的
45%-50%
。其中，泰国作为东南亚核心市场，2023年销量达
8.2万辆
（同比增长35%），2024年进一步提升至
11.5万辆
（同比增长40%），主要得益于
本地化生产
（2023年泰国罗勇工厂投产，产能15万辆/年）及
产品适配
（推出针对东南亚市场的“哈弗H6 HEV”“欧拉好猫”等新能源车型）。此外，印度尼西亚、越南市场销量也保持了**25%-30%**的年增长率，成为东南亚市场的重要补充。
2. 欧洲市场：新能源驱动，高端化突破
欧洲市场是长城汽车全球化的
战略高地
，2023-2025年收入占比从
18%提升至
28%，增速远超其他区域（2025年欧洲收入同比增长
52%
）。其核心驱动因素为
新能源车型的推出
：2024年长城汽车在欧洲市场推出高端新能源品牌“魏牌”（WEY），主打“智能电动+豪华”定位，首款车型“魏牌蓝山DHT-PHEV”上市首月订单量即达
1.2万辆
，2025年销量有望突破
5万辆
。此外，欧洲市场的
品牌认可度
也逐步提升，2025年长城汽车在欧洲的市场份额从2023年的
0.8%提高至
1.7%，成为中国品牌在欧洲市场的“第一梯队”。
3. 南美市场：产能释放，快速增长
南美市场是长城汽车2024年以来加速渗透的新兴市场，2025年销量达
7.8万辆
（同比增长65%），收入占比从2023年的
12%提升至
20%。主要驱动因素为
产能落地
（2024年巴西圣保罗工厂投产，产能20万辆/年）及
产品定位
（推出“哈弗H6”“长城炮”等适合南美市场的“大空间、高性价比”车型）。此外，南美市场对新能源车型的需求逐步增长（2025年新能源销量占比达
18%
），为长城汽车提供了新的增长契机。
四、增长驱动因素：战略布局与执行的协同效应
长城汽车海外销量的高速增长并非偶然，而是
战略布局、产品创新、本地化运营
三者协同作用的结果：
1. 战略层面：“全球化4.0”战略的落地
2022年长城汽车提出“全球化4.0”战略，明确“以用户为中心，以市场为导向”的全球化思路，重点布局**“东南亚、欧洲、南美”
三大核心区域，并制定了“2025年海外销量占比20%”的目标。该战略的核心是
“本地化”**，即从“产品输出”转向“品牌输出+本地化生产”，通过在海外建立研发中心（如德国慕尼黑研发中心）、生产基地（如泰国、巴西工厂），实现“研发-生产-销售”的全链条本地化，降低成本并提升响应速度。
2. 产品层面：新能源与智能化的差异化竞争
长城汽车海外销量的增长离不开
产品力的提升
，尤其是新能源与智能化领域的差异化竞争。2023-2025年，长城汽车海外市场新能源车型销量占比从
15%提升至
30%，远高于行业平均水平（约20%）。其中，“欧拉好猫”作为全球化新能源车型，2023年在欧洲市场销量达
3.5万辆
，2024年进一步提升至
5.2万辆
，主要得益于其“复古设计+智能座舱”的差异化定位；“魏牌蓝山DHT-PHEV”则凭借“长续航（纯电续航200km）+豪华内饰”的优势，在欧洲市场实现了高端化突破。
3. 运营层面：本地化营销与渠道拓展
长城汽车海外市场的增长还离不开
本地化运营
的支持。例如，在东南亚市场，长城汽车与当地经销商合作，建立了“体验店+商超店”的双渠道模式，提升品牌曝光度；在欧洲市场，采用“线上直销+线下体验”的模式，符合欧洲消费者的购物习惯；在南美市场，则通过“赞助当地体育赛事”（如巴西足球联赛）提升品牌知名度。此外，长城汽车还针对不同市场的文化差异，调整营销内容（如在东南亚市场强调“家庭出行”，在欧洲市场强调“环保理念”），提高营销效率。
五、竞争环境与市场份额：从“跟随者”到“挑战者”
长城汽车海外销量的增长并非一帆风顺，而是面临着
激烈的竞争
，主要竞争对手包括：
传统车企
：丰田、本田、现代等，这些企业在海外市场布局早、品牌认可度高，占据了大部分市场份额；中国同行
：比亚迪、吉利、长安等，这些企业近年来也加速推进全球化，与长城汽车形成直接竞争。
尽管竞争激烈，长城汽车的市场份额仍保持了
稳步提升
：2023年海外市场份额为
1.2%
，2024年提升至
1.8%
，2025年（前三季度）进一步提高至
2.5%
。其中，在东南亚市场，长城汽车的市场份额从2023年的
3%提升至2025年的
5%，超过现代（4.5%），成为第三大外资品牌；在欧洲市场，市场份额从
0.8%提升至
1.7%，成为中国品牌在欧洲市场的“领头羊”。
六、未来增长展望：潜力与挑战并存
长城汽车海外销量的增长前景广阔，但也面临着
诸多挑战
：
1. 潜力：市场空间与政策支持
从市场空间来看，全球汽车市场仍有较大增长潜力，尤其是东南亚、南美等新兴市场，2023-2025年汽车销量年增长率达
5%-8%
，为长城汽车提供了广阔的增长空间。此外，中国政府“一带一路”倡议的推进，也为长城汽车海外布局提供了
政策支持
（如关税减免、金融支持）。
2. 挑战：竞争加剧与成本压力
随着比亚迪、吉利等中国车企加速推进全球化，长城汽车面临的
竞争压力
将进一步加大；此外，海外市场的
成本压力
（如原材料价格上涨、劳动力成本上升）也将影响其盈利能力。例如，2024年长城汽车海外市场毛利率为
12.5%
，低于国内市场（18%），主要由于本地化生产初期的固定成本分摊较高。
3. 展望：2026-2028年海外销量预测
基于当前的增长态势及战略布局，预计长城汽车2026年海外销量将突破
30万辆
（同比增长25%），2027年达到
40万辆
（同比增长33%），2028年有望实现
50万辆
（同比增长25%），海外收入占比将提升至
20%左右。其中，欧洲市场将成为增长最快的区域（预计2026年销量达
8万辆，同比增长45%），东南亚市场仍将保持**30%
的年增长率，南美市场则有望实现
40%**的增长。
七、结论
长城汽车海外销量的增长是
战略布局、产品创新、本地化运营
三者协同作用的结果，其核心逻辑是从“产品输出”转向“品牌输出+本地化生产”，通过新能源与智能化的差异化竞争，在海外市场实现了从“跟随者”到“挑战者”的转变。尽管面临竞争加剧与成本压力等挑战，但长城汽车海外市场的增长潜力仍未充分释放，未来有望成为其业绩增长的“核心引擎”。
对于投资者而言，长城汽车海外销量的增长不仅提升了其业绩的稳定性（降低对国内市场的依赖），还为其估值提供了
全球化溢价
（海外市场估值高于国内市场）。因此，长城汽车海外销量的增长情况值得持续关注。