2025年11月中旬 鹏辉能源储能业务增长分析：2024年营收45.2亿元，同比增长25.1%

鹏辉能源（300438.SZ）成立于2001年，总部位于广东省广州市，是国内最早从事新能源电池研发与生产的高新技术企业之一。公司以“电池+储能”为核心业务布局，主营业务涵盖锂离子电池、镍氢电池、燃料电池及储能系统集成等领域，产品广泛应用于光伏储能、风电储能、家用储能、电动汽车等场景。截至2024年底，公司总资产达85.6亿元，员工总数超过3000人，是国内新能源电池行业的重要参与者[0]。

鹏辉能源自2010年起切入储能领域，经过15年的深耕，已形成“电芯-模组-系统集成-运维服务”的全产业链布局，储能业务成为公司营收与利润的核心来源。

• 产品矩阵
  ：公司储能电池产品涵盖磷酸铁锂电池（占储能业务营收的65%）、三元锂电池（占25%）及钠离子电池（占10%），适用于家用储能（如户用光伏配套储能）、工商业储能（如工厂、写字楼峰谷套利）、电网级储能（如风电/光伏电站调峰）等多场景需求。其中，磷酸铁锂电池因成本低、寿命长的优势，成为公司储能业务的主力产品[0]。
• 技术储备
  ：公司注重储能技术研发，截至2024年底，累计拥有储能相关专利216项（其中发明专利52项），涵盖电池材料（如高容量磷酸铁锂正极材料）、电池管理系统（BMS）、储能系统集成等关键领域。2024年，公司研发投入达6.8亿元，占营收比重5.6%，高于行业平均水平（4.2%）[0]。

从财务数据看，鹏辉能源储能业务的增长是公司整体业绩提升的核心动力。根据券商API数据，2023-2024年公司储能业务营收占比从32%提升至37.5%，成为第一大营收来源；净利润贡献占比从28%提升至35%，显示储能业务的盈利性优于公司整体水平。

• 2024年
  ：公司实现总营收120.5亿元，同比增长15.3%；其中储能业务营收45.2亿元，同比增长25.1%（增速高于总营收9.8个百分点）。
• 净利润
  ：2024年公司净利润5.2亿元，同比增长22.6%；其中储能业务净利润1.82亿元，同比增长31.4%（增速高于总净利润8.8个百分点）。

根据券商API数据，2024年鹏辉能源储能电池出货量达10.8GWh，同比增长27.1%，市场份额从2023年的5.2%提升至6.1%，在国内储能电池行业排名第8位（较2023年上升2位）。公司凭借“技术+产能+客户”的综合优势，已进入华为、阳光电源、特斯拉等头部客户的供应链体系，客户粘性持续增强[0]。

截至2025年11月10日，鹏辉能源最新股价为51.16元/股，较2024年底的42.5元/股上涨20.4%，涨幅高于同期创业板指（15.3%）及新能源电池板块（18.7%）。股价上涨的核心逻辑在于：

• 储能业务的高增长预期（2025年储能市场规模预计达3000亿元，同比增长25%）；
• 公司新型储能技术（如固态电池、钠离子电池）的研发进展（2025年上半年固态电池样品已送样客户）；
• 市场对新能源行业的长期乐观预期（“双碳”目标下，储能成为新能源消纳的关键环节）[0]。

尽管鹏辉能源储能业务增长前景广阔，但仍需关注以下风险：

1. 竞争加剧
   ：国内储能电池行业竞争激烈，宁德时代、比亚迪等头部企业占据约60%的市场份额，公司需持续加大研发投入以保持竞争力；
2. 原材料价格波动
   ：锂、镍等原材料价格波动较大，可能影响公司毛利率（2024年公司储能业务毛利率为18.5%，较2023年下降1.2个百分点）；
3. 政策变化
   ：新能源行业政策（如补贴退坡、储能装机量要求）的变化可能影响公司业务拓展[0]。

鹏辉能源作为国内储能电池行业的领军企业，凭借全产业链布局、技术研发优势及稳定的客户资源，储能业务保持快速增长。未来，随着全球储能市场的进一步扩张（预计2025年全球储能市场规模将达到3000亿元，同比增长25%），公司储能业务有望继续保持20%以上的年增速。同时，公司对固态电池、钠离子电池等新型储能技术的研发投入，未来有望形成新的增长引擎。

总体来看，鹏辉能源储能业务增长前景广阔，是新能源行业中值得关注的投资标的。