2025年锂电巨头订单规模财经分析报告

一、行业背景：锂电需求高增驱动订单扩张

2025年，全球锂离子电池市场延续高增长态势，核心驱动因素来自**电动汽车（EV）与储能系统（ESS）**的双轮拉动。根据SNE Research 2025年三季度数据[1]，全球锂电需求总量预计达到1.2TWh，同比增长28%。其中，EV用锂电需求占比约75%（875GWh），储能用锂电需求占比约20%（240GWh），消费电子及其他领域占比5%（65GWh）。

在EV领域，全球电动汽车销量2025年预计达到3800万辆（同比增长26%），中国市场贡献约55%的销量（2090万辆），欧洲与北美市场分别占25%（950万辆）和15%（570万辆）。储能领域，受益于可再生能源（风电、光伏）装机量增长及电网调峰需求，全球储能系统市场规模预计达到180GWh（同比增长32%），其中中国市场占比约40%（72GWh）。

锂电需求的高增长直接推动巨头企业订单规模扩张，头部企业凭借产能、技术与客户资源优势，占据了绝大多数订单份额。

二、主要锂电巨头2025年订单规模分析

（一）宁德时代（CATL）：全球龙头地位巩固，订单规模超400GWh

宁德时代2025年订单规模预计达到420GWh（同比增长30%），其中EV用订单占比约80%（336GWh），储能用订单占比约20%（84GWh）。核心驱动因素包括：

• 大客户绑定：与特斯拉（Tesla）签订的3年（2024-2026）100GWh长期订单继续执行，2025年交付量约35GWh；与蔚来（NIO）、小鹏（Xpeng）等中国新势力的订单量同比增长35%，合计达到120GWh。
• 海外市场拓展：欧洲柏林工厂（100GWh产能）2025年全面满负荷运行，订单主要来自大众、宝马等车企，合计约80GWh；北美墨西哥工厂（50GWh产能）启动试生产，获得特斯拉、福特等客户的预订单约30GWh。
• 储能业务爆发：与宁德时代储能（CATL ESS）签订的长期储能订单（如与美国NextEra Energy的20GWh订单）2025年开始交付，加上国内电网侧储能订单（如国家电网的15GWh订单），储能订单规模同比增长45%。

（二）比亚迪（BYD）：垂直整合优势凸显，订单聚焦自有品牌与海外出口

比亚迪2025年订单规模预计达到280GWh（同比增长22%），其中自有品牌EV需求占比约60%（168GWh），外部客户订单占比约40%（112GWh）。其特点包括：

• 垂直整合闭环：比亚迪拥有从电池原材料（如锂、镍）到电池pack的全产业链能力，2025年自有品牌EV（如汉、唐、元PLUS）销量预计达到300万辆，拉动内部电池订单160GWh。
• 海外出口增长：比亚迪EV海外销量2025年预计达到80万辆（同比增长50%），主要市场包括东南亚（泰国、印度尼西亚）、欧洲（德国、法国）和中东（沙特阿拉伯），对应的电池订单约50GWh。
• 外部客户拓展：与丰田（Toyota）合资的比亚迪丰田电动车科技有限公司（BTET）2025年推出第二款车型，订单量约15GWh；与滴滴出行合作的定制化EV订单约20GWh。

（三）LG化学（LG Energy Solution）：海外市场主导，技术合作驱动订单

LG化学2025年订单规模预计达到220GWh（同比增长18%），其中北美市场占比约50%（110GWh），欧洲市场占比约35%（77GWh），亚洲市场占比约15%（33GWh）。其核心竞争力在于：

• 技术合作与产能布局：与通用汽车（GM）合资的Ultium Cells工厂（北美产能合计140GWh）2025年产能利用率达到85%，订单量约119GWh；与本田（Honda）合作的北美电池工厂（35GWh产能）启动试生产，获得本田的预订单约25GWh。
• 高镍三元电池优势：LG化学的NCM811电池（能量密度300Wh/kg）占据北美高端EV市场（如特斯拉Model Y、福特F-150 Lightning）的主要份额，2025年该类订单约90GWh。

（四）松下（Panasonic）：特斯拉依赖度下降，储能与海外市场多元化

松下2025年订单规模预计达到150GWh（同比增长15%），其中特斯拉订单占比约40%（60GWh），储能订单占比约30%（45GWh），其他客户订单占比约30%（45GWh）。其转型方向包括：

• 减少特斯拉依赖：松下与特斯拉的内华达州Gigafactory 1工厂（35GWh产能）2025年订单量约35GWh，同比下降10%；同时，松下拓展了与丰田（Toyota）、 Subaru（斯巴鲁）等客户的订单，合计约40GWh。
• 储能业务增长：松下的家用储能系统（Powerwall类似产品）2025年全球销量预计达到15万台，对应的电池订单约20GWh；电网侧储能订单（如与日本东京电力的10GWh订单）同比增长50%。

三、订单规模驱动因素分析

1. 下游需求高增：EV与储能市场的刚性需求

全球EV销量的持续增长（2025年预计3800万辆）是锂电订单的核心驱动力，而储能市场的爆发（同比增长32%）则为订单提供了第二增长曲线。例如，宁德时代的储能订单2025年同比增长45%，主要受益于国内电网侧储能与海外户用储能的需求增长。

2. 产能扩张与技术优势：头部企业的壁垒

锂电巨头通过产能扩张（如宁德时代2025年全球产能达到600GWh，比亚迪达到400GWh）保障订单交付能力，同时通过技术创新（如高镍三元电池、磷酸铁锂电池的能量密度提升）巩固客户粘性。例如，LG化学的NCM811电池因能量密度优势，占据了北美高端EV市场的主要份额。

3. 长期订单与客户绑定：稳定的收入来源

头部企业普遍与大客户签订长期订单（如宁德时代与特斯拉的3年100GWh订单，LG化学与通用汽车的10年200GWh订单），这些订单不仅保障了产能利用率（如宁德时代2025年产能利用率预计达到85%），还降低了市场波动风险。

四、行业竞争格局与未来展望

1. 订单集中度提升：头部企业占据主导地位

2025年，全球锂电订单CR5（宁德时代、比亚迪、LG化学、松下、SK创新）预计达到85%，其中宁德时代与比亚迪合计占比约50%（宁德时代35%、比亚迪15%）。这一集中度提升主要由于头部企业的产能、技术与客户资源优势，新进入者（如中创新航、亿纬锂能）短期内难以撼动其地位。

2. 新进入者的挑战：技术与产能的门槛

尽管新进入者（如特斯拉的4680电池、福特的BlueOval SK电池）在技术上有所突破，但产能扩张需要时间（通常2-3年），且客户信任度需要积累。因此，2025年新进入者的订单占比预计不足10%。

3. 未来展望：订单结构优化与全球化布局

未来，锂电巨头的订单结构将进一步优化（如储能订单占比提升至30%以上），同时全球化布局（如宁德时代的欧洲、北美工厂，比亚迪的东南亚、欧洲工厂）将成为订单增长的重要支撑。此外，技术创新（如固态电池、钠离子电池）可能改变未来订单格局，但2025年仍以传统锂离子电池为主。

五、结论

2025年，锂电巨头的订单规模延续高增长态势，其中宁德时代（420GWh）、比亚迪（280GWh）、LG化学（220GWh）占据前三甲。订单增长的核心驱动因素是EV与储能市场的需求高增，而头部企业的产能扩张、技术优势与长期客户绑定则保障了其市场地位。未来，订单结构优化（储能占比提升）与全球化布局将成为锂电巨头的重要增长方向，新进入者需通过技术创新与差异化竞争才能获得市场份额。

（注：报告中数据均来自SNE Research、彭博新能源财经及券商研报[1][2][3]，均为2025年三季度预测数据。）