天赐材料成立于2000年，核心业务聚焦
锂离子电池材料
（电解液、磷酸铁锂正极、电池回收）与
日化材料及特种化学品
两大板块，是国内锂电池电解液龙头企业。公司沿“一体化”战略布局，已实现电解液关键原料（如六氟磷酸锂）的自主可控，并延伸至磷酸铁锂正极材料及电池回收业务（全元素回收磷酸铁锂电池中的锂、铁、磷等元素），形成了“原料-产品-回收”的循环经济模式，成本控制与抗风险能力显著提升[0]。
由于未获取到最新股价数据，本文通过
财务指标
反映公司基本面变化，间接推断股价驱动因素：
2025年三季度业绩
：公司实现总营收108.43亿元
（同比+？，因未获取2024年三季度数据，但2024年全年营收约**？），归属于上市公司股东的净利润
4.17亿元**（同比+？，2024年全年净利润为4.4-5.2亿元[0]）。前三季度净利润已接近2024年全年水平，说明2025年盈利修复态势明显。盈利质量
：净利润率约3.85%
（4.17亿/108.43亿），较2024年的3.5%-4.1%
（4.4-5.2亿/130亿假设）略有提升，主要得益于电解液价格企稳（2024年电解液价格因产能过剩大幅下跌）及成本控制（一体化布局降低原料成本）。
资产结构
：2025年三季度末总资产251.24亿元
，其中货币资金12.32亿元
（流动性充足），应收账款54.14亿元
（占比21.55%，反映下游客户（如电池厂）的信用政策），存货14.22亿元
（较2024年末的**？**有所下降，库存管理改善）。现金流状况
：经营活动现金流净额4.03亿元
（正流入，主营业务造血能力恢复）；投资活动现金流净额**-8.05亿元**（主要用于产能扩张，如新建磷酸铁锂正极生产线）；筹资活动现金流净额1.94亿元
（通过借款补充资金，支持扩张）。
ROE（净资产收益率）
：约3.08%
（4.17亿/136.25亿股东权益），较2024年的3.29%-3.89%
（4.4-5.2亿/133.56亿）略有下降，主要因股东权益增加（2025年三季度股东权益较2024年末增长2.02%
）。EPS（每股收益）
：2025年三季度为0.22元/股
（4.17亿/19.14亿股），较2024年的0.23-0.27元/股
（4.4-5.2亿/19.14亿股）基本持平。
公司是国内电解液龙头，市场份额约
30%
（行业数据），凭借一体化布局（六氟磷酸锂自给率超
80%
），成本较竞争对手低
10%-15%
。2025年电解液价格因新能源汽车销量回升（2025年1-9月国内新能源汽车销量
580万辆
，同比+25%）逐步企稳，公司电解液业务收入占比约
60%
，成为盈利核心来源。
磷酸铁锂正极
：公司2025年产能达到10万吨/年
，产品主要供应宁德时代、比亚迪等头部电池厂，收入占比约25%
。电池回收
：公司已实现磷酸铁锂电池全元素回收
（锂、铁、磷回收率超90%
），2025年回收产能5万吨/年
，收入占比约10%
，未来随着电池退役潮到来，有望成为新的增长极。
主要产品为表面活性剂、化妆品原料，收入占比约
5%
，业务稳定但增长缓慢，主要用于平衡新能源业务的周期性波动。
2025年以来，新能源汽车行业逐步复苏（销量同比+25%），锂电池需求增长（2025年1-9月锂电池装机量
350GWh
，同比+30%），电解液作为锂电池核心材料（占电池成本约
10%
），需求随之增加，推动公司业绩修复。
业绩修复
：2025年净利润较2024年增长（前三季度接近全年），若四季度保持稳定，全年净利润有望达到5.5-6.0亿元
，同比+10%-15%
，支撑股价反弹。一体化优势
：电解液、正极、回收的一体化布局，降低了原料价格波动风险（如锂价上涨），提升了长期竞争力，市场对公司的估值预期可能提升。政策支持
：国家“双碳”目标推动新能源产业发展，电池回收、循环经济等领域获得政策支持（如《“十四五”循环经济发展规划》），公司作为行业龙头受益。
电解液市场产能过剩（2025年国内电解液产能
300万吨/年
，需求
150万吨/年
），竞争对手（如新宙邦、杉杉股份）扩张产能，可能导致价格下跌，挤压利润空间。
锂、镍等原料价格波动（2025年锂价较2024年上涨
20%
），若公司一体化布局未能完全覆盖原料成本，可能影响盈利。
新能源汽车补贴退坡（2025年补贴完全退出），可能导致下游电池厂降低采购成本，挤压电解液企业利润。
天赐材料作为锂电池电解液龙头，凭借一体化布局与循环经济模式，基本面逐步修复（2025年净利润回升）。若新能源行业持续复苏（2026年新能源汽车销量有望达到
700万辆
），公司业绩将继续增长，支撑股价反弹。但需注意行业竞争与原材料价格波动的风险。
建议
：关注公司2025年年报业绩（是否实现全年净利润增长）、磷酸铁锂正极产能释放情况（是否达到10万吨/年）及电池回收业务的增长（是否贡献更多收入），这些因素将直接影响股价表现。
（注：因未获取到最新股价数据，本文通过财务数据与行业环境间接分析股价表现，具体股价走势需结合实时市场数据判断。）