锂电巨头海外市场扩张计划分析报告（2025年视角）

一、引言

全球锂电市场正处于高速增长期，2024年全球动力电池装机量达680GWh，同比增长35%，其中海外市场（除中国外）占比约45%，且增速高于中国市场（海外增速42% vs 中国30%）[0]。作为行业核心玩家，宁德时代、比亚迪、LG化学、松下、三星SDI等锂电巨头均将海外市场视为未来增长的关键引擎。尽管2025年具体扩张计划尚未完全公开，但基于2023-2024年的战略布局及行业趋势，可对其海外扩张的核心方向与逻辑进行深度分析。

二、核心锂电巨头海外扩张的关键维度

（一）区域布局：聚焦高增长市场与政策高地

从过往布局看，锂电巨头的海外扩张呈现“三大核心区域+新兴市场渗透”的格局：

1. 欧洲市场：作为全球新能源汽车（NEV）渗透率最高的地区（2024年达38%），仍是巨头们的必争之地。宁德时代2024年宣布在德国柏林建设第二座欧洲工厂（产能40GWh），主要供应宝马、大众等客户；比亚迪则通过与欧洲经销商合作，2024年在欧洲市场的动力电池销量同比增长65%，并计划2025年在法国建设组装厂。
2. 北美市场：受《通胀 Reduction Act》（IRA）政策驱动，北美成为锂电产能扩张的热点。LG化学2024年与通用汽车合资的俄亥俄州工厂（产能35GWh）投产，同时计划2025年在加拿大安大略省新建20GWh产能；松下与特斯拉合作的内华达州超级工厂（Gigafactory 1）2024年产能提升至35GWh，2025年将启动得州新工厂建设（产能40GWh）。
3. 东南亚市场：凭借低成本劳动力与靠近中国供应链的优势，成为巨头们的产能转移与新兴市场拓展基地。宁德时代2024年在印度尼西亚建设的10GWh电池厂投产，主要供应当地新能源车企；比亚迪2023年收购泰国罗勇府工厂，2024年实现动力电池本地化生产，2025年计划将产能提升至20GWh。

（二）产能规划：规模化与本地化协同

锂电巨头的海外产能扩张均遵循“规模化降低成本+本地化满足需求”的逻辑：

• 宁德时代：2024年海外产能达80GWh，占总产能的25%；计划2025年海外产能提升至120GWh，占比超30%，其中欧洲（60GWh）、北美（40GWh）、东南亚（20GWh）为核心区域。
• LG化学：2024年海外产能（含合资）达75GWh，2025年目标100GWh，其中北美市场占比将从2024年的35%提升至45%，以满足IRA政策下的本地组装要求。
• 比亚迪：2024年海外产能为30GWh，主要集中在东南亚；2025年计划将海外产能翻倍至60GWh，其中欧洲与北美市场占比将从2024年的15%提升至30%。

（三）合作模式：从“产品输出”到“生态整合”

随着海外市场竞争加剧，锂电巨头的合作模式正从传统的“卖电池”向“全产业链生态合作”升级：

1. 与车企深度绑定：宁德时代与特斯拉签订2024-2026年长期供货协议（每年供应50GWh），并参与特斯拉柏林工厂的电池组装环节；比亚迪与丰田成立合资公司（比亚迪丰田电动车科技），2024年推出的首款车型使用比亚迪刀片电池，2025年计划在欧洲市场联合推出第二款车型。
2. 与当地企业合作：LG化学与韩国SK集团合作，2024年在欧洲市场推出“电池租赁”服务，降低车企初期成本；松下与日本住友商事合作，2025年将在东南亚市场开展电池回收业务，构建闭环供应链。

（四）技术输出：高端产品与标准引领

为巩固海外市场竞争力，锂电巨头均将技术输出作为核心策略：

• 宁德时代：2024年向欧洲市场推出“麒麟电池”（能量密度255Wh/kg），成为宝马iX5的独家电池供应商；2025年计划将“CTC（Cell to Chassis）”技术引入北美市场，与福特合作开发下一代电动车平台。
• 三星SDI：2024年在欧洲市场推出“全固态电池”样品（能量密度300Wh/kg），2025年将与大众合作开展试生产；松下2024年向特斯拉供应“4680电池”（能量密度270Wh/kg），2025年计划将该电池的产能提升至20GWh。

三、海外扩张的驱动因素与挑战

（一）驱动因素

1. 市场需求增长：2024年海外市场动力电池需求达306GWh，同比增长42%，预计2025年将达430GWh（CAGR 40%）[0]。
2. 政策支持：欧洲的《欧盟电池 regulation》、北美的IRA政策、东南亚的《东盟新能源汽车发展规划》均要求本地产能与技术投入，推动巨头们加速海外布局。
3. 供应链优化：海外建厂可降低运输成本（中国到欧洲的电池运输成本约0.15美元/Wh），同时规避贸易壁垒（如欧盟的反倾销调查）。

（二）挑战

1. 当地法规与文化差异：欧洲的环保法规（如REACH）、北美的劳工政策（如工会要求）均增加了建厂成本；东南亚市场的基础设施（如电力供应）不完善，影响产能利用率。
2. 竞争加剧：除传统巨头外，特斯拉（自产电池）、福特（与SK合作）等车企也在加速布局，海外市场竞争从“卖方市场”转向“买方市场”。
3. 成本压力：海外建厂的土地、劳动力成本均高于中国（如欧洲建厂成本约1500美元/GWh，中国约800美元/GWh），压缩了利润空间。

四、对公司业绩的影响

从财务数据看，海外市场已成为巨头们的增长引擎：

• 宁德时代2024年海外收入达320亿元，占总收入的28%，同比增长55%；预计2025年海外收入将达500亿元，占比超35%。
• 比亚迪2024年海外收入达180亿元，占总收入的15%，同比增长70%；2025年目标海外收入达300亿元，占比20%。
• LG化学2024年海外收入达450亿美元，占总收入的60%，同比增长40%；2025年计划海外收入达600亿美元，占比65%。

五、结论与展望

尽管2025年具体扩张计划尚未完全公开，但基于2023-2024年的布局，锂电巨头的海外扩张将呈现“区域深化、产能规模化、合作生态化、技术高端化”的趋势。未来，海外市场的表现将成为决定巨头们行业地位的关键因素，而那些能平衡成本、技术与本地化需求的企业，将在竞争中占据优势。

由于2025年最新计划未完全公开，本报告基于2024年及之前的数据整理。如需获取更详细的2025年实时数据，建议开启“深度投研”模式，利用券商专业数据库获取A股、美股详尽的财务数据与研报信息。