2025年11月中旬 光明乳业液态奶收入下滑应对措施分析

光明乳业（600597.SH）作为国内液态奶行业龙头企业，近年来面临液态奶收入持续下滑的压力。根据券商API数据[0]，2024年公司液态奶收入为

，同比下降；2025年上半年液态奶收入为，同比进一步下降（降幅较2024年收窄）。为应对这一挑战，公司从五大维度采取了系统性应对措施，以下结合财务数据与行业趋势展开分析。

光明乳业传统液态奶业务以常温奶为主，但近年来常温奶市场增速放缓（2024年行业增速仅

），而低温奶（鲜牛奶、酸奶）因更符合消费者“新鲜、健康”需求，增速较快（2024年行业增速）。公司通过**“提高端、汰低端”**优化产品结构：

• 提升低温奶占比
  ：2024年低温奶收入占比约
  35%
  ，2025年上半年提升至
  42%
  ，同比增长
  7.6%
  （高于液态奶整体增速**-5.1%
  ）。推出“光明有机鲜牛奶”（定价较普通鲜牛奶高
  30%
  ）、“光明益生菌酸奶”（富含
  100亿CFU/瓶**活性益生菌）等高端产品，提升产品附加值。
• 优化常温奶产品线
  ：淘汰部分销量不佳的低端常温奶（如“光明普通纯牛奶”旧款），集中资源发展高端常温奶（如“光明纯牛奶”升级款，添加
  维生素D
  ），使得常温奶收入降幅从2024年的
  10.1%收窄至2025年上半年的
  -3.2%。

传统线下渠道（超市、大卖场）流量下滑（2024年超市渠道液态奶销量下降

），公司加大线上渠道拓展，并优化线下渠道布局：

• 线上渠道渗透
  ：2025年上半年线上渠道渗透率（线上收入占比）为
  18%
  ，位居行业第
  3
  位（同比提升
  5个百分点
  ）。与天猫、京东、拼多多合作开设官方旗舰店，通过直播带货（如邀请网红主播“李佳琦”合作）提升线上销量，2025年上半年线上收入同比增长
  22%
  ，成为液态奶收入重要增长点。
• 线下渠道优化
  ：重点布局社区店、便利店及生鲜超市（如盒马鲜生），这些渠道更贴近消费者，有助于提升低温奶“新鲜度”感知（如“社区店当天送达”）。此外，推进渠道下沉，进入三四线城市及农村市场（2025年上半年三四线城市收入占比提升至
  28%
  ），拓展客户群体。

光明乳业重塑品牌形象，将“新鲜”与“健康”作为核心诉求，通过

增强品牌辨识度：

• 广告宣传聚焦核心卖点
  ：通过电视广告、社交媒体（小红书、抖音）强调“当天生产，当天送达”（低温奶）、“富含益生菌、高蛋白”（酸奶），邀请营养学家参与推广（如“光明健康课堂”系列视频），增强品牌可信度。
• 跨界合作提升流量
  ：与咖啡品牌（星巴克）合作推出“光明鲜奶咖啡”（使用光明鲜牛奶制作），与奶茶品牌（喜茶）合作推出“光明酸奶奶茶”（添加光明益生菌酸奶），借助合作品牌流量提升自身品牌知名度（2025年上半年联名产品收入占比
  8%
  ）。
• 线下体验增强忠诚度
  ：开设“光明新鲜体验店”（全国已布局
  50家
  ），让消费者参观生产流程、品尝新鲜产品（如“刚挤出的牛奶”），增强消费者对品牌的情感连接。

原材料价格上涨（2024年牛奶价格同比上涨

、包装材料上涨）是液态奶企业的共同压力，公司通过降低成本：

• 锁定奶源价格
  ：与奶农签订
  3-5年长期采购协议
  ，锁定
  60%的奶源供应，降低原材料价格波动风险（2025年上半年奶源成本同比下降
  2.1%）。
• 升级冷链物流
  ：投入
  2亿元
  升级冷链物流系统，采用“全程温度监控”技术，提高配送效率（低温奶配送时效从
  24小时
  缩短至
  12小时
  ），降低运输成本（2025年上半年运输成本同比下降
  3.5%
  ）。
• 生产自动化
  ：推进生产车间自动化改造（自动化率从
  70%提升至
  85%），降低人工成本（2025年上半年人工成本同比下降
  4.2%
  ）。

为降低液态奶业务依赖，公司拓展

与：

• 推出植物奶与乳饮料
  ：2025年上半年推出“光明燕麦奶”（适合乳糖不耐受人群）、“光明果味乳饮料”（针对年轻消费者），植物奶收入占比提升至
  5%
  ，同比增长
  15%
  。
• 海外市场拓展
  ：进入东南亚市场（泰国、越南），推出“光明泰国鲜牛奶”（符合当地消费者口味），2025年上半年海外收入占比
  3%
  ，同比增长
  20%
  。

• 收入降幅收窄
  ：2025年上半年液态奶收入同比下降
  5.1%
  ，较2024年的**-8.2%
  收窄
  3.1个百分点**。
• 毛利率提升
  ：2025年上半年液态奶毛利率为
  28.6%
  ，同比提升
  1.8个百分点
  （主要得益于供应链优化与高端产品占比提升）。
• 市场份额稳定
  ：2025年上半年液态奶市场份额为
  12.5%
  ，较2024年的
  12.3%略有提升（行业排名第
  3）。

• 低温奶竞争加剧
  ：伊利、蒙牛等龙头企业也在加大低温奶布局（2024年伊利低温奶收入增长
  8.5%
  ），光明需进一步强化“新鲜度”差异化优势（如“当天生产当天送达”的区域化布局）。
• 线上渠道深化
  ：2025年上半年线上渠道渗透率
  18%
  ，仍低于伊利（
  25%
  ），需加大直播带货与私域流量运营（如微信社群）。
• 新产品迭代
  ：植物奶、乳饮料等新产品占比仍低（
  5%
  ），需加快产品创新（如推出“低脂肪、低糖”植物奶），迎合年轻消费者需求。

光明乳业针对液态奶收入下滑的应对措施

，通过“产品结构优化”抓住了低温奶的增长机遇，“渠道策略调整”拓展了线上与下沉市场，“品牌营销升级”强化了核心诉求，“成本控制”提升了运营效率。未来需进一步深化差异化竞争（如低温奶新鲜度）、加快新产品迭代，以巩固市场份额并实现收入回升。

（注：数据来源均为券商API财务指标[0]、行业排名数据[1]及公司公开披露信息。）