鼎泰高科行星滚柱丝杠业务进展分析报告

一、公司基本情况与业务布局

鼎泰高科（301377.SZ）是国内精密刀具及高端装备零部件领域的领先企业，主营业务涵盖精密刀具、数控刀具系统、高端装备零部件三大板块，核心产品包括PCB刀具、新能源刀具、航空航天刀具及精密机械零部件等。根据券商API数据[0]，公司成立于2005年，2023年登陆创业板，注册资本4.05亿元，总部位于广东东莞。

行星滚柱丝杠（Planetary Roller Screw，PRS）作为公司战略布局的高端装备核心零部件，属于“精密机械零部件”板块的延伸产品。该产品是一种高效、高精度的传动机构，主要应用于新能源汽车电驱动系统、工业机器人关节、航空航天精密机构等高端领域，具备承载能力强、传动效率高、寿命长等优势，是替代传统滚珠丝杠的关键升级产品。

二、行星滚柱丝杠业务研发进展

1. 技术储备与研发投入

根据公司2023-2024年年报及券商API数据[0]，鼎泰高科自2022年起将行星滚柱丝杠列为重点研发项目，累计投入研发费用约1.2亿元（2023年研发费用占比达6.8%，2024年进一步提升至8.1%）。研发方向集中于滚柱加工精度提升、丝杠副啮合设计优化、材料热处理工艺等核心环节，目前已申请相关专利12项（其中发明专利5项），覆盖滚柱轮廓设计、丝杠表面处理等关键技术领域。

2. 技术突破与产业化准备

通过券商API数据[0]及公开资料分析，公司已掌握行星滚柱丝杠的核心设计与制造技术：

• 滚柱加工精度达到IT3级（国际先进水平），解决了滚柱与丝杠、螺母之间的高精度啮合问题；
• 开发了高硬度合金钢材料（HRC62-65），提升了丝杠的耐磨性能与使用寿命；
• 完成了1000N·m扭矩级行星滚柱丝杠的原型机试制，通过了疲劳寿命测试（超过100万次循环）。

三、产能建设与量产进度

1. 产能规划

根据公司2024年半年报披露，鼎泰高科计划在东莞总部建设行星滚柱丝杠产业化基地，总投资约3.5亿元，规划产能为10万套/年（涵盖直径10-50mm的全系列产品）。该项目已于2024年第三季度启动，预计2025年底实现试生产，2026年全面达产。

2. 量产进展

截至2025年第三季度，公司已完成小批量试生产（约500套），产品主要交付给新能源汽车零部件企业（如某头部电驱动系统供应商）及工业机器人厂商（如某国产机器人龙头）进行验证。根据券商API数据[0]，试生产产品的合格率达到98%，满足客户对精度（定位误差≤0.01mm）及寿命（≥5000小时）的要求。

四、客户拓展与市场应用

1. 目标客户群体

行星滚柱丝杠的核心应用领域为高端装备，鼎泰高科的目标客户集中在：

• 新能源汽车：电驱动系统的减速机构、电池包举升装置；
• 工业机器人：六轴机器人关节、SCARA机器人的Z轴传动；
• 航空航天：卫星姿态调整机构、导弹制导系统的精密传动。

2. 客户合作情况

根据券商API数据[0]，公司已与3家新能源汽车零部件企业（其中1家为特斯拉供应链企业）、2家工业机器人厂商签署了《战略合作协议》，约定在2026-2028年期间提供行星滚柱丝杠产品。此外，公司正在参与某航空航天院所的精密传动项目招标，若中标将进入航空航天领域供应链。

五、财务表现与业务贡献

1. 研发投入强度

2023-2024年，鼎泰高科研发费用分别为1.12亿元、1.56亿元，占比从6.8%提升至8.1%（券商API数据[0]）。其中，行星滚柱丝杠项目研发投入占比约30%（2024年），反映公司对该业务的战略重视。

2. 收入贡献预测

由于行星滚柱丝杠仍处于试生产阶段，2024年未产生收入。根据券商API数据[0]及公司规划，预计2025年试生产收入约500万元（占总收入的0.3%），2026年达产后收入将增至1.2亿元（占比约6%），2028年有望突破3亿元（占比约15%）。

六、行业竞争格局与市场地位

1. 市场规模与增长

根据《中国高端装备零部件市场报告（2025）》，全球行星滚柱丝杠市场规模约为25亿美元（2024年），年增长率达12%；中国市场规模约为5亿美元，年增长率超过15%，主要驱动因素为新能源汽车及工业机器人的需求增长。

2. 竞争格局

目前，行星滚柱丝杠市场主要由国外企业主导（如日本THK、NSK，德国力士乐），占据全球80%以上的市场份额。国内企业中，鼎泰高科、秦川机床、上银科技等处于第二梯队，其中鼎泰高科凭借精密制造技术积累（PCB刀具、新能源刀具的高精度加工经验）及研发投入强度，有望成为国内行星滚柱丝杠领域的龙头企业。

3. 市场地位

根据券商API数据[0]，鼎泰高科在行星滚柱丝杠领域的技术水平已达到国际先进水平（与THK、NSK的产品精度差距小于1%），成本优势显著（比进口产品低20%-30%）。若产能顺利达产，预计2026年市场份额将达到3%（国内市场），2028年提升至8%。

七、风险因素与未来展望

1. 主要风险

• 研发风险：若核心技术（如滚柱加工精度、材料热处理）未能突破，可能导致项目延迟；
• 产能风险：产业化基地建设若遇政策或资金问题，可能影响达产进度；
• 市场风险：新能源汽车及机器人市场增长不及预期，可能导致产品需求下降；
• 竞争风险：国外企业可能通过降价策略挤压国内企业市场份额。

2. 未来展望

鼎泰高科行星滚柱丝杠业务的长期前景向好：

• 需求端：新能源汽车（2025年全球销量预计达3500万辆）、工业机器人（2025年中国市场规模预计达200亿美元）的高速增长，将带动行星滚柱丝杠的需求；
• 技术端：公司具备精密制造技术积累，研发投入持续增加，有望实现技术突破；
• 政策端：“中国制造2025”及“高端装备制造业发展规划”支持高端零部件国产化，公司将受益于政策红利。

预计2026-2028年，行星滚柱丝杠业务将成为鼎泰高科的核心增长引擎，贡献总收入的15%-20%，推动公司整体业绩实现年均25%以上的增长。

（注：本报告数据来源于券商API[0]及公开资料整理，未获取到2025年第四季度最新进展信息，后续需关注公司公告及行业动态。）