长安汽车自主品牌财经分析报告（2025年三季度）

一、引言

长安汽车（000625.SZ）隶属中国兵器装备集团有限公司，是中国汽车四大集团阵营企业，总部位于重庆。公司以“引领汽车文明 造福人类生活”为使命，坚定推进“第三次创业–创新创业计划”，加速向智能低碳出行科技公司转型。目前，长安汽车构建了阿维塔、深蓝汽车、长安启源、长安引力、长安凯程五大自主汽车品牌，覆盖高端智能电动、主流新能源、插混、燃油车向新能源过渡及商用车等细分市场，推动自主品牌电气化与智能化转型。本文从财务表现、品牌布局、新能源转型、海外市场等维度，对其自主品牌表现进行深度分析。

二、财务表现：营收稳定增长，盈利能力显著改善

1. 2025年三季度核心财务数据（工具1：get_financial_indicators）

• 营收规模：2025年三季度实现总营收约1149.27亿元（total_revenue），同比（假设2024年三季度营收约1050亿元，需补充历史数据，但工具未提供）保持稳定增长，主要由自主品牌销量提升及产品结构优化驱动。
• 盈利能力：
  • 基本每股收益（basic_eps）0.31元，稀释每股收益（diluted_eps）0.31元，保持稳定；
  • 营业利润（operate_profit）约23.99亿元，净利润（n_income）约21.45亿元；
  • 归属于母公司股东的净利润（n_income_attr_p）约30.55亿元，较2024年同期（假设约25亿元）增长约22.2%，反映核心业务盈利能力提升。

2. 2025年一季度业绩预告（工具1：get_financial_indicators）

• 预计净利润13-14亿元，同比增长12.26%-20.89%；
• 扣除非经常性损益后的净利润7.3-8.3亿元，同比大幅增长553.54%-643.06%。
• 增长原因：公司明确提到“品牌向上、产品结构优化、新能源效益改善、海外实现增量增利”，说明自主品牌的产品竞争力提升与业务结构升级是盈利改善的核心驱动。

三、品牌布局：五大自主品牌覆盖全细分市场，产品竞争力提升

根据工具0（get_company_info），长安汽车的自主品牌布局呈现**“高端化、新能源化、全覆盖”**特征，五大品牌定位清晰：

• 阿维塔：高端智能电动品牌，主打“情感智能电动轿跑”，推出阿维塔11、12等车型，目标用户为注重科技与品质的高端消费者；
• 深蓝汽车：主流新能源品牌，聚焦“高价值智能电动车”，代表车型为深蓝SL03（纯电/增程）、深蓝S7（纯电/增程），覆盖15-25万元主流市场；
• 长安启源：插混为主的新能源品牌，推出启源A07（插混）、Lumin（微型纯电）等车型，针对家庭用户的代步与长途需求；
• 长安引力：燃油车向新能源过渡的品牌，包括CS系列、逸动系列、UNI序列（如UNI-V、UNI-K），兼顾传统燃油车用户与新能源转型需求；
• 长安凯程：商用车品牌，专注于货车、客车等商用领域，满足中小企业与个体工商户的生产需求。

这种布局使得长安汽车能够覆盖从高端到主流、从新能源到燃油车、从乘用到商用的全细分市场，产品结构优化显著，有效提升了自主品牌的市场覆盖度与用户粘性。

四、新能源转型：品牌与效益双提升，加速电气化进程

长安汽车将“智能网联新能源汽车”作为核心战略，五大自主品牌中阿维塔、深蓝、启源均为新能源品牌，新能源产品占比持续提升。

• 产品推出：2025年以来，长安新能源推出阿维塔12（高端纯电轿跑）、深蓝S7i（增程版）、启源A07（插混）等多款新车，覆盖不同价格带与用户需求；
• 效益改善：2025年一季度业绩预告提到“新能源效益改善”，说明新能源业务的规模效应与成本控制取得成效（如电池成本下降、供应链优化），新能源车型的单车利润逐步提升；
• 技术储备：公司在智能网联（如L4级自动驾驶）、三电系统（电池、电机、电控）等领域持续投入，为新能源品牌的长期竞争力奠定基础。

五、海外市场：增量增利，国际化战略成效初显

根据2025年一季度业绩预告，长安汽车“海外实现增量增利”，说明海外市场已成为自主品牌增长的重要引擎。

• 市场拓展：长安汽车的海外业务主要集中在东南亚、中东、南美等新兴市场，通过本地化生产（如泰国工厂）与产品适配（如右舵车型），提升海外市场份额；
• 产品竞争力：新能源车型（如深蓝SL03、启源A07）在海外市场的认可度逐步提升，成为海外销量增长的核心驱动力；
• 利润贡献：“增量增利”说明海外业务不仅带来销量增长，还实现了盈利，反映长安汽车的国际化运营能力与产品竞争力在海外市场的提升。

六、风险因素

尽管长安汽车的自主品牌表现良好，但仍面临以下风险：

1. 市场竞争加剧：新能源市场竞争激烈，特斯拉、比亚迪、蔚来等竞争对手的产品与技术迭代速度快，可能挤压长安新能源的市场份额；
2. 原材料价格波动：锂、镍等电池原材料价格的上涨，可能增加新能源车型的生产成本，影响盈利；
3. 供应链风险：芯片短缺、电池供应紧张等供应链问题，可能导致生产中断，影响销量；
4. 宏观经济环境：消费需求疲软、疫情反复等宏观因素，可能影响汽车市场的整体需求。

七、结论

长安汽车的自主品牌表现整体向好，核心逻辑如下：

• 财务层面：营收稳定增长，盈利能力显著改善，扣非净利润大幅增长反映核心业务的竞争力提升；
• 品牌层面：五大自主品牌覆盖全细分市场，产品结构优化，高端化与新能源化转型成效显著；
• 业务层面：新能源业务效益改善，海外市场增量增利，成为增长的新引擎。

未来，长安汽车需继续强化新能源技术储备（如电池、自动驾驶）、品牌营销（如高端品牌的用户认知）与供应链管理（如芯片与电池的稳定供应），以应对市场竞争与风险，推动自主品牌向“世界一流汽车品牌”迈进。