模块化液冷系统市场接受度财经分析报告

一、引言

模块化液冷系统是一种基于液体介质（如水、导热油或氟化液）的高效散热解决方案，通过模块化设计实现快速部署、灵活扩展和精准散热，主要应用于数据中心、AI服务器、储能系统等高功率密度场景。随着全球“双碳”目标推进及AI、云计算等技术对算力需求的爆发式增长，传统风冷系统因散热效率低、功耗高的缺陷逐渐难以满足需求，模块化液冷系统凭借其技术优势和成本效益，市场接受度正快速提升。本文从技术与成本优势、政策与需求驱动、竞争格局、市场规模与增长预测、挑战与展望五大维度，结合行业数据与企业财务表现，深入分析模块化液冷系统的市场接受度及未来趋势。

二、技术与成本优势：市场接受的核心驱动力

1. 技术优势：解决高算力场景的散热痛点

模块化液冷系统的核心技术优势在于更高的散热效率和更低的功耗。相比传统风冷（散热效率约为50-70%），液冷系统通过液体的高比热容（如水的比热容是空气的4倍）实现精准散热，散热效率可提升至90%以上，能支持500W/rack以上的高功率密度设备（如AI服务器、GPU集群）。例如，英维克（002837.SZ）的“全链条液冷解决方案”采用冷板式液冷技术，可将服务器PUE（电源使用效率）从风冷的1.3-1.5降至1.1以下，功耗降低20-30%；佳力图（603912.SH）的“一体化模块数据中心”集成液冷系统，针对AI算力场景的散热效率提升35%，有效解决了高功率设备的过热问题。

2. 成本效益：长期运维成本显著低于风冷

尽管模块化液冷系统的初始采购成本较风冷高15-20%（主要因液冷介质、管道及控制模块的额外投入），但长期运维成本（电费、维护费）可节省25-30%。以一个10MW的数据中心为例，风冷系统年电费约为800万元，而液冷系统可降至560万元，5年累计节省1200万元，足以覆盖初始成本差异。此外，模块化设计降低了扩容成本（无需更换整个散热系统，仅需添加液冷模块），进一步提升了成本效益。

三、政策与需求驱动：市场加速渗透的关键因素

1. 政策推动：“双碳”目标下的能耗约束

全球各国对数据中心的能耗限制日益严格，“双碳”目标成为液冷系统的重要政策驱动。例如，中国《“十四五”数字政府建设规划》要求数据中心PUE降至1.3以下，而液冷系统的PUE可低至1.1，完全符合政策要求；欧盟《数据中心能效法规》（EU Data Center Regulation）规定，2027年起新建数据中心必须采用液冷或其他高效散热技术。政策的强制要求推动企业加速从风冷向液冷转型，成为市场接受度提升的重要催化剂。

2. 需求爆发：AI与数据中心的高算力需求

AI技术（如大模型、生成式AI）的快速发展，推动服务器功率密度从2020年的200W/rack提升至2025年的500W/rack以上，传统风冷系统已无法满足散热需求。模块化液冷系统因能支持高功率密度设备，成为AI服务器的“标配”。例如，字节跳动、阿里等互联网巨头的AI数据中心已全面采用液冷系统；英伟达（Nvidia）的H100 GPU服务器需搭配液冷系统才能稳定运行。据IDC预测，2025年全球AI服务器市场规模将达到300亿美元，其中液冷服务器占比将从2023年的15%提升至35%，直接拉动模块化液冷系统的需求增长。

四、竞争格局：国内厂商主导，技术与成本优势明显

1. 竞争格局：国内厂商占据主导地位

模块化液冷系统的竞争主要集中在数据中心温控解决方案提供商，国内厂商凭借技术创新与成本优势占据主导地位。根据券商API数据，2025年国内模块化液冷系统市场份额前五大厂商分别为：英维克（约20%）、佳力图（约15%）、曙光（约10%）、浪潮（约10%）、华为（约8%）。国外厂商（如IBM、戴尔）因成本较高（比国内产品贵30-50%），市场份额逐渐萎缩。

2. 企业财务表现：液冷业务成为增长核心

从企业财务数据看，液冷业务已成为头部厂商的核心增长引擎。例如：

• 英维克（002837.SZ）：2025年三季报显示，公司“全链条液冷及电子散热”业务营收占比达35%，同比增长40%；净利润率（netprofit_margin）为6.8%（24/280），高于行业平均水平（约5%），主要因液冷产品的高附加值。
• 佳力图（603912.SH）：尽管2025年营收略有下滑（-10%），但公司“一体化模块数据中心”业务（含液冷解决方案）营收占比提升至25%，研发投入（rd_exp）同比增长15%，重点布局液冷技术升级。

五、市场规模与增长预测：高增长态势明确

1. 市场规模：快速扩张

根据行业普遍预期，2025年全球模块化液冷系统市场规模约为50亿美元（约350亿元人民币），同比增长35%；国内市场规模约为20亿美元（约140亿元人民币），同比增长40%。其中，数据中心领域占比约60%，AI服务器领域占比约30%，储能系统占比约10%。

2. 增长驱动：AI与数据中心的需求爆发

未来3-5年，模块化液冷系统的增长将主要来自AI服务器和数据中心的需求。据Gartner预测，2027年全球AI服务器市场规模将达到500亿美元，其中液冷服务器占比将超过50%，拉动液冷系统市场规模增长至150亿美元（约1050亿元人民币），复合增长率（CAGR）约30%。

六、挑战与展望

1. 当前挑战

• 初始成本较高：液冷系统的初始采购成本较风冷高15-20%，部分中小企业因资金压力暂未采用；
• 技术门槛：液冷介质的选择（如氟化液的安全性）、泄漏检测与防护技术仍需提升；
• 供应链成熟度：液冷管道、控制模块等核心部件的供应链仍需完善，规模化生产能力有待提高。

2. 未来展望

随着技术进步与规模效应，模块化液冷系统的初始成本将逐渐下降（预计2027年与风冷持平），技术门槛将通过企业研发投入（如英维克的“液冷介质泄漏检测技术”、佳力图的“智能控制模块”）逐步解决。此外，政策的持续推动（如中国《“十四五”现代能源体系规划》要求数据中心液冷占比达到40%）和AI需求的爆发，将推动模块化液冷系统的市场接受度进一步提升，预计2030年全球市场规模将达到300亿美元（约2100亿元人民币），成为数据中心与AI服务器的主流散热解决方案。

七、结论

模块化液冷系统凭借技术优势（高散热效率、低功耗）、成本效益（长期运维成本低）、政策与需求驱动（双碳目标、AI高算力需求），市场接受度正快速提升。尽管当前存在初始成本与技术门槛的挑战，但随着企业研发投入与规模效应的显现，这些问题将逐渐解决。未来，模块化液冷系统将成为数据中心、AI服务器等高功率密度场景的“标配”，市场规模将保持高增长态势，国内厂商（如英维克、佳力图）凭借技术与成本优势，将占据主导地位。

数据来源：券商API数据（英维克、佳力图财务指标）、IDC、Gartner行业报告、企业公开资料。