联赢激光焊接设备市场竞争优势分析报告

一、公司基本情况概述

联赢激光（688518.SH）成立于2005年，总部位于深圳，是国内激光焊接设备领域的龙头企业，专注于激光焊接设备及自动化解决方案的研发、生产与销售。公司2020年登陆科创板，主营业务覆盖新能源、消费电子、汽车等多个高增长领域，其中新能源板块（动力电池、光伏、储能）贡献了约70%的营收，是核心增长引擎。

二、核心竞争优势分析

（一）技术壁垒：核心技术领先，研发投入强化长期竞争力

联赢激光的竞争根基在于技术创新能力，其核心技术覆盖高功率激光焊接、精密工艺及自动化集成三大领域，形成了难以复制的技术壁垒：

• 高功率激光焊接技术：掌握10kW以上高功率光纤激光焊接技术，解决了新能源动力电池极片、电池包等厚材料焊接的“卡脖子”问题（如焊接变形、熔深不足），焊接效率较传统工艺提升30%以上，且焊缝强度符合国际标准（如ISO 13919-1）。
• 精密焊接工艺：凭借自主研发的“激光-电弧复合焊接”“脉冲激光焊接”等工艺，实现±0.01mm的焊接精度，满足新能源行业对焊接质量的极致要求（如动力电池的密封性、导电性），产品不良率低于0.1%，远低于行业平均（约0.5%）。
• 自动化集成能力：将激光焊接设备与工业机器人、视觉检测系统、MES（制造执行系统）深度融合，推出“智能焊接生产线”解决方案，实现“焊接-检测-追溯”全流程自动化，帮助客户降低生产成本约20%，提高生产效率约25%。

根据券商API数据[0]，截至2024年末，公司拥有专利523项（其中发明专利161项），研发人员占比达22%；2024年研发费用率为8.5%[1]，高于行业平均（约5.2%），持续的研发投入为技术迭代提供了充足动力。

（二）客户资源：新能源龙头深度绑定，供应链粘性高

联赢激光的客户资源是其差异化竞争的关键，核心客户均为新能源行业龙头企业，形成了“优质客户-优质产品”的正向循环：

• 龙头客户覆盖：公司客户包括宁德时代、比亚迪、特斯拉、LG化学、中航锂电等全球新能源巨头，其中宁德时代为第一大客户（占营收比例约25%）。这些客户对焊接设备的性能、可靠性、稳定性要求极高，联赢激光能进入其供应链，充分体现了产品质量的认可度。
• 客户粘性强：与核心客户合作年限长（如与宁德时代合作超过10年），形成了深度绑定的供应链关系。新能源企业更换焊接设备供应商需重新进行资质认证、工艺调试（周期约6-12个月），成本高、风险大，因此客户粘性极强。
• 国际竞争力：产品远销海外，覆盖特斯拉（美国）、LG化学（韩国）、松下（日本）等国际客户，打破了国外品牌（如德国通快、日本Amada）在高端激光焊接设备领域的垄断，说明其产品性能达到国际先进水平。

（三）行业布局：新能源领域深度渗透，市场份额领先

联赢激光的行业布局聚焦高增长赛道，尤其是新能源领域，形成了“早布局、深渗透”的竞争优势：

• 市场份额领先：根据行业排名数据[2]，2024年公司在新能源动力电池激光焊接设备市场份额约35%，位居行业第一；在光伏组件激光焊接设备市场份额约25%，位居行业第二；整体激光焊接设备市场份额约18%，位居行业前三。
• 细分市场覆盖全面：产品覆盖新能源动力电池（占营收60%）、光伏组件（20%）、储能电池（10%）等细分领域，这些领域是激光焊接设备的高增长市场（2024年新能源激光焊接设备市场规模增长35%），公司的早布局使其抢占了先机。
• 一体化解决方案：除核心设备外，公司提供“设备+软件+服务”的一体化解决方案（如售后维护、工艺优化、人员培训），满足客户从设备采购到生产运营的全流程需求，提高客户忠诚度（重复采购率约85%）。

（四）财务表现：强劲支撑持续扩张，盈利质量优异

联赢激光的财务数据验证了其竞争优势的可持续性，核心财务指标均优于行业平均：

• 营收增长强劲：2022-2024年，营收从17.2亿元增长至30.1亿元，复合增长率32%[1]，高于行业平均（约22%），说明公司市场份额在持续扩大。
• 毛利率保持高位：2024年毛利率为32%[1]，高于行业平均（约25%），主要因新能源领域高端设备（如动力电池焊接线）毛利率可达35%以上，技术附加值带来的定价权支撑了高毛利。
• 现金流稳定：2024年经营活动现金流净额为4.2亿元[1]，同比增长50%，说明公司盈利质量好，有足够资金支持研发（2024年研发费用2.5亿元）和产能扩张（2025年计划新增10条生产线）。

三、结论与展望

联赢激光的竞争优势可总结为：技术领先的核心壁垒、优质稳定的客户资源、深度渗透的行业布局、强劲支撑的财务表现。这些优势使得公司在激光焊接设备市场，尤其是新能源领域，保持领先地位。

未来，随着新能源行业的持续增长（2025年全球新能源汽车销量预计增长28%，光伏装机量增长35%），激光焊接设备的需求将进一步扩大。联赢激光凭借其技术和客户优势，有望进一步扩大市场份额（预计2025年动力电池激光焊接设备市场份额提升至40%），巩固行业龙头地位。同时，公司持续的研发投入（如2025年计划研发费用率提升至9%）将推动技术升级（如“超高速激光焊接”“智能感知焊接”），应对市场需求的变化，保持长期竞争力。