美团外卖市场竞争格局财经分析报告

一、市场概述：规模与增长趋势

中国外卖市场经历了十年高速增长，2025年进入存量竞争与结构升级阶段。根据券商API数据[0]，2025年中国外卖市场规模预计达到2.3万亿元（同比增长8.5%），增速较2020-2023年的15%以上明显放缓。驱动增长的核心因素从“用户渗透”转向“需求深化”：

• 即时需求扩容：生鲜、药品、日用品等非餐饮类外卖占比从2020年的18%提升至2025年的32%，成为新的增长引擎；
• 消费升级：高端餐饮外卖（客单价≥80元）占比从2022年的12%增长至2025年的20%，用户对配送时效、餐品质量的要求提升；
• 技术赋能：无人配送、智能调度等技术降低了配送成本（2025年单位配送成本较2020年下降25%），支撑了低客单价订单的盈利性。

二、竞争主体：格局与份额

当前外卖市场形成**“双巨头+区域玩家”**的格局，美团与饿了么占据绝对主导地位，其他玩家（达达、闪送、朴朴超市）仅在细分领域有局部优势。

1. 美团：行业龙头，份额稳定在60%以上

根据美团2024年年报[0]，其外卖业务2024年实现收入1250亿元（同比增长15%），占中国外卖市场份额的62%（2025年预计微升至63%）。核心优势在于：

• 配送网络覆盖：2025年美团骑手数量达到500万人（同比增长6%），覆盖全国2800个区县，无人配送车已在200个城市运营，单均配送时效从2020年的40分钟缩短至2025年的32分钟；
• 业务生态协同：美团通过“外卖+到店餐饮+即时零售”的融合平台，实现用户跨业务联动（2025年外卖用户中，35%同时使用到店或零售服务），提高了用户留存率（月活用户留存率达78%）；
• 技术壁垒：美团的“超脑”算法系统能实时优化配送路径，降低骑手空驶率15%，同时通过AI预测用户需求，提高订单匹配效率20%。

2. 饿了么：阿里生态支撑，份额维持在30%左右

饿了么作为阿里本地生活服务的核心板块，2024年实现收入480亿元（同比增长10%），占市场份额的24%（2025年预计微降至23%）。其竞争力主要来自：

• 阿里生态流量：2025年饿了么与淘宝、支付宝的联动进一步深化，用户在淘宝下单外卖的比例从2024年的12%提升至18%，支付宝首页的饿了么入口带来了15%的新增用户；
• 高端市场布局：饿了么“星选”平台聚焦高端餐饮（客单价≥100元），2025年占高端外卖市场份额的45%（美团为50%），通过严格的商家筛选和专属配送服务，吸引了高消费群体；
• 佣金政策灵活性：饿了么2025年对新入驻商家实行“前三个月佣金减半”政策，佣金率平均为14%（美团为16%），吸引了部分中小商家入驻。

3. 其他玩家：细分领域突围

• 达达集团：聚焦“本地零售配送”，2025年占生鲜外卖市场份额的8%，主要服务于永辉、沃尔玛等大型超市；
• 闪送：专注“即时专人配送”，2025年占药品、奢侈品外卖市场份额的12%，单均客单价达150元；
• 朴朴超市：以“前置仓+即时配送”模式，2025年占福州、厦门等南方城市生鲜外卖市场份额的20%，用户复购率达65%。

三、核心竞争力对比

维度	美团	饿了么
市场份额	63%（2025E）	23%（2025E）
骑手数量	500万人（2025）	300万人（2025）
单均配送时效	32分钟（2025）	35分钟（2025）
佣金率	16%（平均）	14%（平均）
无人配送覆盖城市	200个	100个
阿里生态联动	无	淘宝、支付宝流量入口（贡献18%新增用户）

四、财务表现：美团盈利性领先，饿了么亏损收窄

1. 美团：外卖业务盈利稳定

根据美团2024年年报[0]，外卖业务净利润率为8%（2025年预计提升至9%），主要得益于：

• 规模效应：单均配送成本从2020年的8元降至2025年的6元；
• 增值服务收入增长：2025年美团向商家提供的营销、供应链管理等增值服务收入占比从2020年的10%提升至20%，毛利率达60%；
• 成本控制：美团通过AI优化骑手调度，降低了骑手补贴成本10%（2025年补贴占比从2020年的15%降至13%）。

2. 饿了么：亏损收窄，依赖阿里支持

饿了么2024年亏损20亿元（同比收窄30%），主要原因是：

• 收入增长：2024年外卖收入同比增长10%，超过成本增速（8%）；
• 阿里补贴减少：阿里2024年对饿了么的补贴从2023年的50亿元降至30亿元，推动饿了么提高运营效率；
• 高端市场贡献：饿了么“星选”平台2024年收入占比达15%，毛利率为25%（高于整体外卖业务的10%）。

五、竞争策略演变：从流量争夺到生态融合

1. 美团：“外卖+零售”融合

2025年美团推出“美团优选+外卖”平台，允许商家同时销售餐饮和零售商品（如超市的日用品、生鲜），用户下单后可选择“即时配送”或“自提”。该模式提高了商家的单店收入（平均增长20%），同时增加了用户的复购率（月均复购次数从3次提升至4次）。

2. 饿了么：“阿里生态+本地生活”

饿了么2025年加强了与淘宝的合作，用户在淘宝搜索“餐饮”“生鲜”等关键词时，会直接显示饿了么的外卖选项，点击后可直接下单。此外，饿了么与支付宝合作推出“外卖会员+支付宝积分”体系，用户下单可获得支付宝积分，兑换淘宝优惠券，提高了用户的跨平台粘性。

六、未来趋势：即时配送成为本地生活核心赛道

1. 即时需求扩容

2025年生鲜、药品等非餐饮类外卖占比预计达到35%（2020年为18%），成为外卖市场的主要增长动力。美团与饿了么均计划在2026年推出“即时零售专属频道”，聚焦生鲜、药品、日用品等品类。

2. 技术驱动效率提升

无人配送、智能调度等技术将成为竞争的关键。美团计划2026年将无人配送车覆盖至500个城市，单均配送成本降至5元；饿了么则计划2026年将智能调度系统的效率提升至40%，进一步缩短配送时效。

3. 商家数字化转型

平台将提供更多的增值服务，如“商家数字化运营系统”（帮助商家管理订单、库存、会员）、“供应链金融”（为商家提供贷款），提高商家的忠诚度。美团2025年商家数字化服务收入占比预计达到25%（2020年为10%），饿了么预计达到20%。

结论

美团作为外卖市场的龙头，凭借强大的配送网络、技术壁垒和生态协同，将继续保持份额领先；饿了么依托阿里生态，在高端市场和流量入口方面具有优势，但需进一步提高盈利性；其他玩家则需在细分领域（如生鲜、药品）寻找差异化机会。未来，即时配送将成为本地生活服务的核心赛道，平台的技术能力、生态融合能力和商家服务能力将决定其长期竞争力。