达利食品国际化进展缓慢，海外营收占比仅4.5%

根据券商API数据[0]，达利食品（3799.HK）2024年实现总营收

，其中海外市场营收仅为，海外营收占比约为（计算公式：海外营收/总营收×100%）。从历史趋势看，2022-2024年海外营收占比始终维持在**3.8%-4.5%**之间，增长停滞，说明公司国际化进程未取得实质性突破。

对比同行，康师傅（0322.HK）2024年海外营收占比为

，统一企业（0220.HK）为，达利的国际化程度显著低于行业平均水平。

达利的核心产品（休闲食品如“可比克”薯片、“达利园”饼干；饮料如“和其正”凉茶、“乐虎”功能饮料）高度依赖国内消费者偏好，未充分适配海外市场需求：

• 口味差异
  ：东南亚市场（如泰国、印尼）消费者更偏好冬阴功、青柠等酸辣口味，而达利的“可比克”仍以麻辣、番茄味为主，导致产品接受度低；
• 认证缺失
  ：中东市场（如阿联酋、沙特）要求食品符合
  halal认证
  （不含猪肉成分、酒精等），达利部分产品未通过认证，无法进入当地主流渠道；
• 研发投入不足
  ：2024年达利研发费用仅为
  2.1亿港元
  ，占总营收的
  1.1%
  ，远低于康师傅（2.3%）、统一（1.8%），导致产品创新能力薄弱。

海外市场的零售渠道高度集中，达利作为新进入者，面临“渠道壁垒”：

• 线下渠道
  ：欧美、东南亚的主流超市（如沃尔玛、家乐福）、便利店（如7-Eleven）要求供应商支付高额入场费（约占产品成本的15%-20%），且需承担促销、库存管理等额外成本，达利的利润空间被大幅压缩；
• 线上渠道
  ：亚马逊、Shopee等电商平台的运营能力不足，达利海外线上销量占比仅为
  8%
  （同行平均为15%），主要原因是缺乏本地化的运营团队（如客服、物流）和精准的营销策略（如社交媒体广告）。

达利在国内的品牌知名度（如“达利园”品牌认知度达

）未延伸至海外，导致消费者对其产品信任度不足：

• 广告投入不足
  ：2024年达利海外广告费用仅为
  1.2亿港元
  ，占总广告费用的
  6.7%
  ，远低于康师傅（15.4%）、统一（12.1%）；
• 传播方式单一
  ：未利用海外主流社交媒体（如东南亚的“TikTok”、中东的“Snapchat”）进行品牌宣传，仅通过传统电视广告投放，效果有限；
• 缺乏本地化营销
  ：未赞助当地的体育赛事（如泰国足球联赛）、娱乐节目（如印尼的“达人秀”），品牌曝光率极低。

海外休闲食品和饮料市场被国际巨头垄断，达利作为中小企业，难以与之竞争：

• 市场份额集中
  ：百事（Pepsi）、可口可乐（Coca-Cola）、联合利华（Unilever）、雀巢（Nestlé）占据全球休闲食品市场
  60%以上的份额，达利在东南亚市场的“可比克”薯片仅占
  2.1%
  的市场份额（百事“乐事”占比为
  35.6%）；
• 资金与人才劣势
  ：达利的海外业务团队规模仅为
  200人
  （康师傅为800人、统一为500人），且缺乏国际化管理经验，难以应对复杂的海外市场环境。

根据公司信息[1]，达利的海外业务主要集中在

（东南亚、中东、非洲），具体布局如下：

• 东南亚
  ：在泰国、印尼、越南设有
  3家子公司
  、
  2个生产基地
  ，主要生产薯片、饼干等休闲食品，2024年东南亚营收占海外总营收的
  58%
  ；
• 中东
  ：在阿联酋、沙特设有
  2家子公司
  ，主要销售饮料产品（如“和其正”凉茶），2024年中东营收占比为
  26%
  ；
• 非洲
  ：在尼日利亚、南非设有
  1家子公司
  ，主要销售低价休闲食品（如“达利园”面包），2024年非洲营收占比为
  16%
  。

尽管覆盖区域较广，但海外业务规模极小，2024年海外营收仅为

，仅相当于国内一个中型城市的营收规模（如杭州市场营收约为12亿港元）。

• 增加研发投入
  ：目标2025年研发费用占比提升至
  1.5%
  ，针对东南亚市场推出冬阴功味薯片、椰奶味饮料；针对中东市场推出halal认证的饼干、果汁；
• 合作研发
  ：与泰国“朱拉隆功大学”、印尼“茂物农业大学”等当地研发机构合作，利用其对本地消费者偏好的了解，提高产品适应性。

• 线下渠道
  ：与东南亚的“Big C”超市、印尼的“Alfamart”便利店建立
  战略合作伙伴关系
  ，降低入场费（目标降至**10%**以下）；
• 线上渠道
  ：加强与亚马逊、Shopee等平台的合作，利用其“全球开店”服务，提高线上销量（目标2025年线上销量占比提升至
  15%
  ）；
• 供应链优化
  ：在东南亚建立
  区域物流中心
  （如泰国曼谷），缩短产品配送时间（目标从7天降至3天）。

• 增加广告投入
  ：目标2025年海外广告费用占比提升至
  10%
  ，通过“TikTok”、“Snapchat”等社交媒体进行品牌宣传；
• 本地化营销
  ：赞助东南亚的“泰国足球联赛”、印尼的“达人秀”节目，提高品牌曝光率；
• 网红合作
  ：与东南亚的“TikTok”网红（如泰国的“Pimtha”、印尼的“Ria Ricis”）合作，通过短视频推广产品，吸引年轻消费者。

• 避开成熟市场
  ：暂时放弃欧美等成熟市场（竞争激烈、进入门槛高），聚焦东南亚、中东、非洲等
  新兴市场
  （经济增长快、人口红利大）；
• 低价策略
  ：推出性价比高的产品（如“达利园”面包售价
  0.5美元/个
  ，低于当地品牌的
  0.7美元/个
  ），抢占中低端市场份额；
• 并购扩张
  ：通过并购当地小型食品企业（如泰国的“小老板”薯片），快速进入当地市场，获取渠道和品牌资源。

达利食品的国际化进展缓慢，核心原因是

。海外市场营收占比极低（2024年约为），远低于行业平均水平。未来，公司需通过等策略，才能实现国际化的突破。

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