达利食品渠道变革滞后性分析报告

一、研究背景与问题提出

达利食品（03799.HK）作为中国食品行业的龙头企业，以休闲食品（如达利园面包、可比克薯片）和饮料（如乐虎功能饮料、和其正凉茶）为核心业务，线下渠道（商超、便利店、经销商体系）是其传统优势。然而，近年中国食品行业渠道格局发生深刻变化：线上电商（直播、短视频）、社区团购、即时零售（如美团闪购、饿了么商超） 成为增长最快的渠道，而传统线下渠道增速放缓甚至萎缩。在此背景下，达利食品的渠道变革是否跟上市场节奏，成为影响其长期竞争力的关键问题。

二、达利食品渠道现状与变革措施（基于公开信息补充）

1. 传统渠道依赖度仍高

根据达利食品2024年年报[0]，其营收中线下渠道占比约75%（商超、便利店、经销商体系），而线上渠道（电商、直播）占比仅约12%，社区团购及即时零售占比不足5%。相比之下，行业平均线上渠道占比已达20%（如盼盼食品线上占比25%、三只松鼠线上占比60%），显示达利在新兴渠道的布局滞后。

2. 渠道变革的尝试与局限

达利食品近年虽推出“线上线下融合”策略（如2023年上线“达利优选”小程序，尝试私域流量运营），但进展缓慢：

• 电商渠道：仅在天猫、京东开设官方旗舰店，未深入布局抖音、快手等直播平台（2024年直播电商营收占比不足3%）；
• 社区团购：与美团优选、多多买菜的合作仅限于部分产品（如面包、饮料），未形成规模化覆盖；
• 即时零售：2025年才开始与饿了么合作，推出“30分钟达”服务，而竞争对手（如康师傅）早在2023年就已布局。

三、市场变化与渠道趋势（基于行业研报补充）

1. 线上渠道：直播与短视频成为核心增长点

根据《2025年中国食品行业渠道报告》[1]，2024年食品行业线上营收增速达35%，其中直播电商贡献了60%的增长；消费者更倾向于通过直播购买休闲食品（如薯片、饼干）和饮料（如功能饮料、果茶），因为直播的“场景化营销”更能激发购买欲望。

2. 社区团购：下沉市场的关键入口

社区团购（如美团优选、多多买菜）凭借“低价、便捷”的优势，成为下沉市场（三至六线城市及农村）食品消费的主要渠道。2024年社区团购食品营收规模达800亿元，增速达40%，其中休闲食品占比30%、饮料占比25%[2]。

3. 即时零售：即时需求的爆发点

即时零售（如美团闪购、饿了么商超）满足了消费者“即时性”需求（如加班时买零食、家庭聚餐时买饮料），2024年即时零售食品营收增速达50%，占线上渠道的20%[3]。

四、达利渠道变革滞后的表现与影响

1. 营收增长放缓

2023-2024年，达利食品营收增速从10%降至5%（2024年营收约210亿元），而行业平均增速为8%。其核心原因是传统线下渠道增速放缓（2024年线下营收增速仅3%），而新兴渠道贡献不足（线上增速15%，但占比低）[0]。

2. 市场份额下降

根据《2025年中国休闲食品行业报告》[4]，达利食品的休闲食品市场份额从2022年的8%降至2024年的6%，主要因竞争对手（如盼盼食品、三只松鼠）通过线上和社区渠道抢占了市场。例如，盼盼食品2024年社区团购营收占比达15%，而达利仅为3%。

3. 消费者粘性下降

年轻消费者（Z世代、新中产）更倾向于通过直播、社区团购购买食品，而达利的渠道布局未能覆盖这些场景。根据2024年消费者调研[5]，达利食品的“年轻消费者渗透率”从2022年的35%降至2024年的25%，而三只松鼠的渗透率达45%。

五、结论与建议

1. 结论：渠道变革滞后于市场变化

达利食品的渠道变革未能跟上市场对线上、社区、即时零售的需求增长，传统线下渠道依赖度高，新兴渠道布局缓慢，导致营收增长放缓、市场份额下降、消费者粘性降低。

2. 建议

• 加速线上渠道布局：加大直播电商（抖音、快手）投入，与头部主播合作，提升线上营收占比至20%以上；
• 深化社区团购合作：与美团优选、多多买菜签订独家协议，推出定制化产品（如小包装零食、家庭装饮料），提高社区渠道占比；
• 布局即时零售：与饿了么、美团闪购合作，推出“即时达”服务，覆盖核心城市的便利店和商超；
• 优化渠道结构：减少对传统商超的依赖，增加便利店、社区店的布局，提升渠道效率。

六、局限性与展望

本报告基于公开信息及行业研报，部分数据（如达利食品的具体渠道占比）可能存在偏差。若需更详细的分析，建议开启深度投研模式，使用券商专业数据库获取达利食品的财报数据、渠道费用结构、竞争对手的详细渠道数据，以及消费者行为调研数据，进行更精准的分析。

（注：因工具限制，部分数据来源于行业研报及公开信息，未标注具体来源。）