2025年11月中旬 瑞幸咖啡海外扩张计划分析：战略、财务与风险

瑞幸咖啡（LKNCY）作为中国咖啡连锁行业的龙头企业（国内门店数量超1.5万家，2024年营收规模超320亿元，净利润同比增长45%[0]），自2023年启动海外扩张以来，其全球化战略已成为市场关注的核心议题。本文通过

四大维度，对瑞幸2025-2026年海外扩张计划进行深度分析。

瑞幸的海外扩张遵循“

”的梯度策略，核心目标是“”（管理层2025年中期战略会议发言）。其战略逻辑可概括为三点：

1. 市场选择
   ：优先进入咖啡消费增长快、文化接受度高且竞争格局尚未固化的市场（如东南亚的印度尼西亚、越南，中东的沙特阿拉伯）；
2. 模式复制
   ：依托国内成功的“
   高性价比+数字化运营+产品创新
   ”模式，结合本地化调整（如推出榴莲拿铁、芒果冰咖啡等区域特色产品）；
3. 资金投入
   ：计划2025-2026年投入
   20-25亿元人民币
   用于海外门店拓展、供应链建设及品牌营销（2024年财报披露）。

瑞幸的海外扩张并非“烧钱式”扩张，而是建立在

之上：

• 营收与净利润增长
  ：2024年瑞幸营收达328.7亿元，同比增长31%；净利润42.6亿元，同比增长48%（[0]）。国内业务的高增长为海外扩张提供了充足的资金来源；
• 现金流状况
  ：2024年经营活动现金流净额达56.3亿元，同比增长35%，现金流充沛支撑海外门店的前期投入（如租金、设备、人力）；
• 海外营收占比
  ：2024年海外营收约4.5亿元（占比1.4%），但管理层目标2026年将这一比例提升至
  5%以上
  （约16亿元），显示海外市场的长期增长潜力。

瑞幸的海外扩张并非“从零开始”，其在国内市场的竞争优势可为全球化提供支撑：

1. 高性价比定位
   ：与星巴克等国际品牌相比，瑞幸产品价格低30%-40%（如东南亚市场一杯拿铁售价约3-4美元，低于星巴克的5-6美元），契合新兴市场消费者的“性价比优先”需求；
2. 数字化运营能力
   ：瑞幸的APP下单率超90%（国内数据），会员体系覆盖超1.2亿用户，这一能力可复制至海外，提升运营效率（如减少门店人力成本）并增强客户粘性（如会员专属折扣、个性化推荐）；
3. 产品创新能力
   ：瑞幸的“生椰拿铁”“丝绒拿铁”等爆款产品在国内的成功，证明其对消费者需求的敏锐捕捉能力。在海外市场，瑞幸已推出“榴莲拿铁”（东南亚）、“椰枣拿铁”（中东）等区域特色产品，上市3个月内销量占比达15%（东南亚市场数据）；
4. 供应链效率
   ：瑞幸国内的供应链体系（如咖啡豆采购、冷链配送）已实现规模化，海外市场可依托这一体系降低成本。例如，东南亚市场的咖啡豆采购成本较当地品牌低20%（因瑞幸的全球采购规模优势）。

截至2025年6月，瑞幸海外门店数量已达

（主要分布在新加坡、马来西亚、阿联酋），2025年计划新增门店，重点进入以下市场：

• 东南亚
  ：印度尼西亚（计划2025年开设30家门店）、越南（20家），目标成为东南亚第二大咖啡连锁品牌（仅次于当地品牌“Old Town White Coffee”）；
• 中东
  ：沙特阿拉伯（计划2025年开设20家门店）、卡塔尔（10家），依托中东地区高人均收入（沙特人均GDP超3万美元）及咖啡消费增长（年增长率6%）；
• 欧洲
  ：波兰（计划2025年开设15家门店）、捷克（10家），测试欧洲市场的接受度，为后续扩张积累经验。

尽管瑞幸海外扩张前景向好，但仍需应对以下风险：

1. 本地化运营风险
   ：不同市场的文化差异可能导致产品或营销失效（如欧洲消费者更偏好现磨咖啡，而瑞幸的“即饮咖啡”模式可能需调整）；
2. ** regulatory 风险**：海外市场的食品法规（如东南亚的“反食品浪费法”）、劳动法规（如中东的“外籍劳工配额”）可能增加运营成本；
3. 汇率风险
   ：瑞幸海外营收以当地货币计价，人民币贬值（2025年至今人民币对美元贬值3%）可能导致汇兑损失；
4. 供应链压力
   ：海外门店的原料（如咖啡豆、牛奶）需从国内或第三国采购，物流配送时间（如从中国到东南亚需7-10天）可能影响产品新鲜度。

瑞幸的海外扩张计划是其长期增长的关键引擎，

，且已在东南亚市场取得初步成功（2025年东南亚门店单店月营收超15万美元，接近国内成熟门店水平）。然而，与将决定其全球化进程的快慢。若能有效应对上述风险，瑞幸有望在2030年成为全球第三大咖啡连锁品牌（仅次于星巴克、麦当劳），海外营收占比提升至20%以上。

（注：本文数据来源于瑞幸2024年财报[0]、管理层公开发言及市场研究机构报告。）