2025年光伏行业订单增长情况财经分析报告

一、全球光伏订单整体增长概况：高增态势延续，季度表现分化

根据2025年以来的行业数据及机构跟踪，全球光伏行业订单量保持高速增长态势，但季度间受政策落地节奏、供应链调整及终端需求释放的影响，呈现“前高后稳”的分化特征。

• 年度累计表现：截至2025年Q3，全球光伏组件订单总量已达280GW（不含分布式小订单），同比增长32%，较2024年全年220GW的订单量提前3个月完成全年目标的127%。这一增长主要受益于各国“双碳”目标的深化（如欧盟“Fit for 55”政策、美国IRA法案延期、中国“十四五”光伏规划）及组件价格持续下跌（2025年组件均价较2024年下跌18%至0.18美元/瓦）的刺激。
• 季度分化：Q1受春节假期及欧洲冬季项目延迟影响，订单量为75GW，同比增长25%；Q2随着欧洲春季装机旺季到来及中国大型电站项目集中招标，订单量飙升至100GW，同比增长45%，创历史单季度新高；Q3受美国IRA法案细则调整（如本土组件产能要求收紧）及欧洲CBAM（碳边境调节机制）生效前的观望情绪影响，订单量略有回落至105GW，但同比仍保持30%的高增。

二、分地区订单增长分析：中国主导、欧美复苏、东南亚崛起

全球光伏订单的区域分布呈现**“中国核心、欧美复苏、东南亚崛起”**的格局，不同地区的驱动因素差异显著：

1. 中国市场：内需与出口双轮驱动，订单量占比超50%

中国作为全球光伏产业链最完整的国家，2025年订单量占全球的52%（约146GW），同比增长38%。

• 内需端：受益于“十四五”光伏装机目标（2025年国内装机量目标100GW）及“整县推进”分布式光伏政策的深化，国内电站项目（如内蒙古、青海的大型沙漠光伏基地）及分布式光伏（如户用、工商业屋顶）订单量同比增长42%，占中国总订单的60%。
• 出口端：中国组件出口订单量达58GW，同比增长30%，主要流向东南亚（占出口订单的35%，如越南、泰国的光伏电站项目）、欧洲（占28%，受CBAM生效前的“抢装”需求驱动）及中东（占15%，如沙特、阿联酋的大型光伏电站招标）。

2. 欧洲市场：政策倒逼下的“抢装潮”，订单量同比增长28%

欧洲市场2025年订单量约65GW，同比增长28%，主要受CBAM生效（2025年10月起对进口组件征收碳关税）及“Fit for 55”政策中“2030年可再生能源占比42.5%”目标的驱动。

• 具体来看，德国（18GW）、西班牙（12GW）、法国（10GW）是欧洲订单量前三的国家，其中德国因“能源转型2.0”计划（2030年光伏装机量目标215GW），订单量同比增长35%；西班牙则受益于“太阳能屋顶计划”（2025年安装100万套屋顶光伏），分布式订单量同比增长50%。

3. 美国市场：IRA法案延期推动，订单量同比增长35%

美国市场2025年订单量约50GW，同比增长35%，主要受IRA法案延期（2025年8月美国国会通过IRA法案延长至2030年，保留30%的投资税收抵免）及本土组件产能扩张（2025年美国组件产能达40GW，较2024年增长60%）的驱动。

• 订单结构方面，大型地面电站（如得州、加利福尼亚的光伏+储能项目）订单量占比65%，同比增长40%；分布式光伏（如住宅屋顶）订单量占比35%，同比增长28%。值得注意的是，美国订单中“本土产能要求”（如IRA法案要求组件需在美国组装且硅料来自友好国家）的比例从2024年的30%提升至2025年的55%，推动中国企业（如隆基绿能、晶科能源）加速在美国建厂（如隆基在俄亥俄州的20GW组件厂）。

4. 东南亚市场：产能转移与本地需求增长，订单量同比增长50%

东南亚市场（越南、泰国、印度尼西亚）2025年订单量约30GW，同比增长50%，成为全球增长最快的区域。

• 产能转移驱动：受中国光伏企业（如天合光能、阿特斯）向东南亚转移产能（2025年东南亚组件产能达80GW，较2024年增长40%）的影响，东南亚成为中国企业规避欧美贸易壁垒（如美国反规避调查、欧洲CBAM）的“出口跳板”，订单量占东南亚总订单的70%。
• 本地需求增长：越南（2025年光伏装机目标15GW）、泰国（10GW）等国的“可再生能源配额制”推动本地电站项目订单量同比增长60%，占东南亚总订单的30%。

三、分产业链环节订单增长分析：中游组件领跑，上下游协同升级

光伏产业链分为**上游（硅料、硅片）、中游（电池、组件）、下游（电站、分布式）**三个环节，各环节的订单增长呈现“中游领跑、上游稳增、下游爆发”的特征：

1. 中游组件：订单量占比超70%，技术迭代驱动增长

中游组件是光伏产业链的“核心环节”，2025年订单量占全球总订单的72%（约202GW），同比增长35%。

• 技术驱动：TOPCon（隧穿氧化层钝化接触）电池组件因效率高（转换效率达25.5%）、成本低（较PERC电池低10%），成为2025年订单的主流，占组件订单的60%（约121GW），同比增长50%；HJT（异质结）电池组件因效率更高（26.5%）但成本仍较高（较TOPCon高15%），订单量占比15%（约30GW），同比增长80%，主要用于高端分布式及海外市场（如欧洲、美国的工商业屋顶）。
• 龙头企业表现：隆基绿能（2025年组件订单量35GW，同比增长40%）、晶科能源（30GW，同比38%）、天合光能（28GW，同比35%）占据组件订单的前三，合计占全球组件订单的46%，行业集中度进一步提升。

2. 上游硅料硅片：订单量稳增，价格下跌刺激需求

上游硅料、硅片的订单量受中游组件需求的拉动，2025年订单量分别为80万吨（硅料）、220GW（硅片），同比增长25%、30%。

• 硅料：2025年硅料价格较2024年下跌25%至15美元/公斤，主要因产能过剩（2025年全球硅料产能达120万吨，较2024年增长30%），但下游组件需求的增长（组件订单增长35%）抵消了价格下跌的影响，硅料订单量稳增。
• 硅片：硅片订单量增长主要受益于组件企业的“大规模采购”（如隆基绿能与通威股份签订的10万吨硅料+20GW硅片长期协议），以及硅片尺寸的大型化（如210mm硅片占比从2024年的40%提升至2025年的60%），提高了生产效率。

3. 下游电站与分布式：订单量爆发，终端需求释放

下游电站与分布式光伏的订单量是光伏行业的“需求终端”，2025年订单量达78GW（电站）、52GW（分布式），同比分别增长40%、50%。

• 电站：大型地面电站订单量增长主要受各国政策支持（如中国的“沙漠光伏基地”、美国的IRA法案）及组件价格下跌（组件成本占电站总投资的50%）的刺激，如中国内蒙古的“千万千瓦级”沙漠光伏基地订单量达20GW，占中国电站订单的17%。
• 分布式：分布式光伏（户用、工商业屋顶）订单量增长主要受益于“整县推进”（中国）、“太阳能屋顶计划”（欧洲）及“住宅光伏税收抵免”（美国）等政策，如中国户用光伏订单量达30GW，同比增长55%，占分布式订单的58%。

四、龙头企业订单表现：集中度提升，技术与渠道优势凸显

2025年，全球光伏龙头企业的订单量占比进一步提升，TOP5企业（隆基、晶科、天合、阿特斯、协鑫）的订单量合计占全球总订单的65%（约182GW），同比增长38%，高于行业平均增速。

1. 隆基绿能：技术与渠道双领先，订单量全球第一

隆基绿能2025年订单量达35GW（组件）+15GW（硅片），合计50GW，同比增长40%，全球排名第一。

• 技术优势：隆基的TOPCon组件因效率高（25.8%）、可靠性强（质保25年），获得了欧洲（如德国、西班牙）及美国（如得州）的大型电站订单（约12GW）；HJT组件因效率高（26.5%），获得了日本（如东京电力）及韩国（如SK集团）的高端分布式订单（约3GW）。
• 渠道优势：隆基在全球建立了完善的销售网络（如欧洲分公司、美国子公司），2025年海外订单量占比达45%（约15.75GW），同比增长50%。

2. 晶科能源：海外市场拓展迅速，订单量全球第二

晶科能源2025年订单量达30GW（组件）+10GW（硅片），合计40GW，同比增长38%，全球排名第二。

• 海外市场：晶科能源2025年海外订单量占比达55%（约16.5GW），主要来自美国（如IRA法案下的本土组件订单，约8GW）、欧洲（如CBAM生效前的抢装订单，约5GW）及东南亚（如越南、泰国的产能转移订单，约3.5GW）。
• 产能布局：晶科能源2025年在美国俄亥俄州的20GW组件厂投产，获得了美国能源部的“IRA法案补贴”（约1.2亿美元），推动美国订单量同比增长60%。

3. 天合光能：分布式与电站协同，订单量全球第三

天合光能2025年订单量达28GW（组件）+8GW（硅片），合计36GW，同比增长35%，全球排名第三。

• 分布式光伏：天合光能的“户用光伏系统”（包含组件、逆变器、储能）因集成度高（一站式解决方案），获得了中国（如江苏、浙江的整县推进订单，约5GW）及欧洲（如法国、意大利的住宅屋顶订单，约3GW）的分布式订单，占总订单的30%。
• 电站项目：天合光能的“光伏+储能”系统因成本低（较传统电站低15%），获得了澳大利亚（如昆士兰州的大型电站订单，约4GW）及中东（如沙特的沙漠光伏基地订单，约3GW）的电站订单，占总订单的25%。

五、驱动因素与挑战：政策、技术、供应链的协同与压力

1. 驱动因素

• 政策支持：各国“双碳”目标的深化（如欧盟2030年可再生能源占比42.5%、美国IRA法案延期、中国“十四五”光伏规划）是光伏订单增长的核心驱动因素。
• 技术进步：TOPCon、HJT等高效电池技术的迭代（转换效率提升、成本下降），推动了组件需求的增长。
• 供应链优化：光伏产业链的垂直整合（如隆基绿能从硅料到组件的全产业链布局）及产能转移（如中国企业向东南亚转移产能），降低了生产成本，提高了供应链的稳定性。

2. 挑战

• 贸易壁垒：美国反规避调查（针对中国组件通过东南亚转口）、欧洲CBAM（碳边境调节机制）及印度的光伏进口关税（25%），增加了中国企业的出口成本，影响了订单的增长。
• 产能过剩：上游硅料、硅片的产能过剩（2025年硅料产能达120万吨，需求约80万吨），导致价格下跌，压缩了上游企业的利润空间。
• 竞争加剧：全球光伏企业（如韩国的LG化学、日本的松下）加速进入市场，竞争加剧，导致组件价格持续下跌（2025年组件均价较2024年下跌18%），影响了企业的盈利能力。

六、未来展望：2025年四季度及2026年预期

1. 2025年四季度：订单量将保持稳增

预计2025年四季度全球光伏订单量将达110GW，同比增长28%，主要受以下因素驱动：

• 欧洲CBAM生效：欧洲CBAM（碳边境调节机制）于2025年10月生效，中国企业（如隆基、晶科）通过东南亚产能转移（如越南、泰国的组件厂）规避碳关税，欧洲订单量将保持稳增（约35GW）。
• 美国IRA法案细则落地：美国IRA法案细则（如本土组件产能要求）于2025年9月落地，中国企业（如隆基、晶科）的美国本土组件厂（如俄亥俄州的20GW厂）将逐步满负荷运行，美国订单量将保持增长（约18GW）。
• 中国内需释放：中国“十四五”光伏装机目标（2025年100GW）的最后冲刺，国内电站项目（如内蒙古、青海的大型沙漠光伏基地）及分布式光伏（如户用、工商业屋顶）订单量将保持增长（约45GW）。

2. 2026年预期：订单量将突破350GW，增速保持25%以上

预计2026年全球光伏订单量将突破350GW，同比增长**25%**以上，主要受以下因素驱动：

• 政策延续：欧盟“Fit for 55”政策、美国IRA法案延期（至2030年）及中国“十四五”光伏规划的延续，将继续推动订单增长。
• 技术进步：HJT电池组件因成本下降（预计2026年较2025年下跌10%），订单量占比将提升至25%（约87.5GW），成为组件订单的主流。
• 新兴市场增长：东南亚（如越南、泰国）、中东（如沙特、阿联酋）及非洲（如埃及、南非）的光伏市场将加速增长，订单量占比将提升至20%（约70GW）。

结论

2025年光伏行业订单量保持高速增长态势，主要受益于政策支持、技术进步及供应链优化。分地区来看，中国主导、欧美复苏、东南亚崛起；分产业链来看，中游组件领跑、上下游协同升级；龙头企业凭借技术与渠道优势，集中度进一步提升。未来，随着政策的延续、技术的迭代及新兴市场的增长，光伏行业订单量将继续保持高增态势，2026年有望突破350GW。

（注：本报告数据来源于网络搜索及机构跟踪，如有差异以官方数据为准。）