瑞派宠物医院VDP模式解析：能否解决25%兽医流失率？

[{“type”: “page”, “title”: “瑞派宠物冲击港股IPO,有望成“中国宠物医疗第一股””, “url”: “https://new.qq.com/rain/a/20251223A04XS800”, “content”: “目前,我国宠物医院市场格局较为复杂,呈现出全国性连锁集团与大量区域性连锁､单体医院共存的“两超多强”局面｡据不完全统计,截至2024年底,全国宠物医院超3万家,中国宠物医疗市场呈现“三瑞鼎立”格局:新瑞鹏凭借超1900家门店稳居行业第一,瑞派宠物以548家门店紧随其后,而成立仅4年的瑞辰宠医也已拥有百余家门店｡ 《2025年中国宠物行业白皮书》数据显示,2024年我国城镇宠物(犬猫)数量超1.22亿只,宠物市场消费规模达3002亿元,其中宠物医疗市场规模占比28%,仅次于主粮消费｡”, “publish_time”: “2025-12-23T16:16:10+08:00”, “site_name”: “腾讯网”}, {“type”: “page”, “title”: “聚焦2025年宠物医疗市场:市场规模、竞争格局与未来前景分析报告.docx-原创力文档”, “url”: “https://max.book118.com/html/2025/0506/6153120105011122.shtm”, “content”: “聚焦2025年宠物医疗市场:市场规模､竞争格局与未来前景分析报告模板范文 一､聚焦2025年宠物医疗市场 1.1市场规模 1.2市场增长动力 1.3市场前景 二､竞争格局分析 2.1市场参与者多样化 2.2地域分布不均 2.3行业集中度较低 2.4服务差异化竞争 2.5政策监管逐步加强 2.6国际品牌竞争加剧 三､未来前景分析 3.1市场增长潜力 3.2技术创新驱动 3.3线上线下融合发展 3.”, “publish_time”: “2025-05-07T08:02:14+08:00”, “site_name”: “max.book118.com”}, {“type”: “page”, “title”: “2024年宠物医疗行业发展解读:成长与机遇并存_市场_城市_规模”, “url”: “https://www.sohu.com/a/845833164_121956422”, “content”: "在现代社会,宠物逐渐成为我们生活中不可或缺的一部分｡随着养宠文化的深入,人们对宠物的关心不仅体现在饮食和陪伴上,医疗护理也同样成为了家庭支出的重要组成部分｡根据广发证券的最新研究,《2025年中国宠物行业白皮书》显示,2024年我国城镇宠物医疗市场规模将达到841亿元,同比增长5.6%｡这一增长趋势不仅反映了人们对宠物的重视,也揭示了宠物医疗行业的发展潜力｡ 1.1 行业现状概述 ", “publish_time”: “2025-01-06T13:37:00+08:00”, “site_name”: “搜狐”}, {“type”: “image”, “image_url”: “https://view-cache.book118.com/view36/M02/0D/06/wKh2EGgbHayAaSBXAAB8XvCubYk786.png”, “image_description”: “”}, {“type”: “image”, “image_url”: “http://n.sinaimg.cn/spider20250811/203/w692h311/20250811/389e-fbaec532138cad63534f9431aa11c8c9.png”, “image_description”: “”}, {“type”: “image”, “image_url”: “https://view-cache.book118.com/view35/M02/2F/2B/wKh2HWgSr0yAVmKGAACJBLa5sFA917.png”, “image_description”: “”}]

中国宠物医疗市场正处于快速发展阶段。根据《2025年中国宠物行业白皮书》数据，2024年我国城镇宠物（犬猫）数量超1.22亿只，宠物市场消费规模达3002亿元，其中宠物医疗市场规模占比28%，达到841亿元[4]。市场呈现"三瑞鼎立"格局：新瑞鹏凭借超1900家门店稳居行业第一，瑞派宠物以548家门店紧随其后，瑞辰宠医拥有百余家门店[4]。

瑞派宠物通过大规模并购快速扩张，截至2025年6月30日，旗下拥有548家运营中的宠物医院，包括120家自建医院和428家收购医院，覆盖全国28个省份约70座城市[1][2]。其中近八成医院通过收购获得，这种"收购+自建"的双轮驱动模式使瑞派成为中国第二大宠物医疗服务提供商[3]。

从财务数据来看，瑞派宠物近年来营收呈增长态势。2022-2024年营收分别为14.55亿、15.85亿、17.58亿元，2025年上半年营收达9.43亿元，较上年同期的8.69亿元有所增长[2]。然而，经营利润波动较大，2023年经营利润为-8531万元，2025年上半年经营利润为8775万元，期内利润也由上年同期的亏损963万元转为盈利1554万元[2]。

截至2025年6月30日，瑞派商誉金额达17.92亿元，占总资产的34.6%，主要源于过往大规模收购[2]。2023年公司已因部分收购医院业绩不达标计提减值1.37亿元，2024年更是关闭了38家医院，占总数6.7%[2]。若未来收购医院业绩持续恶化，将触发大额商誉减值，对财务状况造成重大冲击。

招股书披露，截至最后实际可行日期，公司530家租赁协议未备案（占比96%）[2]，这暴露出公司在合规管理方面存在重大缺陷，可能面临监管风险和额外成本。

瑞派首创的"兽医发展伙伴"(VDP)模式，在收购单体医院或小型连锁时，通常持有约60%股权，原团队的核心兽医和管理层保留约40%股权[1][3]。这种"加盟式直营"模式深度绑定团队利益，激发经营积极性。

：通过股权激励将原团队与总部利益深度绑定，降低了人才流失风险。原团队保留40%股权，既是所有者也是经营者，形成了"事业化合作"关系[3]。

：并入瑞派后，实行统一管理，通过集团供应链集中采购材料与设备，费用大幅降低[3]。构建了"城市中心医院—区域中心医院—社区医院"三级协同体系，兼顾标准化运营与区域灵活性[1]。

：瑞派提供软组织外科、超声科、肿瘤科等专科建设支持，整合宠物医疗相关产业链资源，提升单体医院的诊疗能力[3]。

兽医行业面临严重的"高流失率"问题。据统计，发达国家兽医职业前5年流失率高达40%，而发展中国家这一数字更加触目惊心[5]。知识更新压力导致抑郁率高达43%，在日本，过劳现象已导致兽医自杀率比普通职业高出2.1倍[5]。

：美国新晋兽医平均负债18万美元，起薪仅6.5万美元；中国基层兽医月收入普遍低于5000元，宠物医院利润分配率不足15%[5]。

：每18个月需掌握30%新诊疗技术，考证压力巨大；持续面对动物痛苦与主人情绪失控，情感耗竭发生率68%[5]。

：兽医的社会信任度仅为38%，仅有12%的国家将兽医纳入高危职业保障体系[5]。

：VDP模式通过股权分配让兽医分享医院经营成果，直接解决了收入分配不均的核心问题。相比传统雇佣关系，40%的股权占比为兽医提供了长期稳定的收益预期。

：三级协同体系为兽医提供了清晰的职业晋升通道，从社区医院到区域中心医院再到城市中心医院，满足了兽医的职业发展需求。

：集团化的专科建设和培训体系降低了知识更新压力，通过集中采购和标准化管理减轻了经营负担。

：被收购医院的原有文化与瑞派标准化管理可能存在冲突，需要较长的磨合期。

：股权激励虽然提高了积极性，但也带来了更大的业绩压力，可能加剧兽医的职业倦怠。

：VDP模式依赖于原团队的质量和配合度，在人才稀缺的地区可能难以找到合适的合作伙伴。

瑞派通过VDP模式在解决兽医流失率问题上具有创新性，相比传统连锁模式更具人才粘性。在宠物医疗市场持续增长的背景下，瑞派的规模优势和模式创新为其提供了差异化竞争力。

：17.92亿元商誉占总资产34.6%，若收购医院业绩不达预期，将面临大额减值风险。

：96%租赁协议未备案，存在重大合规缺陷。

：随着新瑞鹏等竞争对手加大人才投入，VDP模式的相对优势可能被削弱。

关注VDP模式医院的业绩表现、人才留存率、商誉减值情况以及合规整改进展。这些指标将直接反映VDP模式的实际效果和公司的长期投资价值。

[1] 网易订阅 - “铲屎官们有钱啊!中国宠物医院第一股要来啦兽药瑞派宠物店” (https://www.163.com/dy/article/KHG7I1RA0552K0CA.html)

[2] 腾讯网 - “18亿商誉压顶,租赁合规存疑,瑞派宠物医院赴港冲刺’中国宠物医疗第一股’” (https://new.qq.com/rain/a/20251223A05AKV00)

[3] 腾讯网 - “狂开宠物医院,天津老板年入20亿” (https://new.qq.com/rain/a/20251224A06TTX00)

[4] 腾讯网 - “瑞派宠物冲击港股IPO,有望成’中国宠物医疗第一股’” (https://new.qq.com/rain/a/20251223A04XS800)

[5] 搜狐 - “兽医行业流失率高达40%,揭秘背后七大原因” (https://www.sohu.com/a/880444483_122006510)