大众公用 (01635.HK) 港股热股分析报告

：大众公用（01635.HK）是一家从事燃气供应、污水处理、公共基础设施项目及投资金融服务的公用事业企业[0]。截至2025年12月24日，H股股价为3.34港元，较前一交易日下跌0.89%[5]；A股（600635.SH）价格为6.44元人民币，H股相对于A股溢价约112.66%[5]。

：该股票成为港股热股的主要催化剂包括三方面：

1. 奖项认可
   ：2025年12月22日，大众公用荣获格隆汇“金格奖”年度A+H卓越企业奖，公司董事长杨国平同时获得年度卓越领袖奖，该奖项从业务成长、财务稳健与公司治理等多维度表彰A+H双平台运作的优秀上市公司[2]。
2. 超预期Q3业绩
   ：2025年10月30日披露的前三季度财报显示，公司营业收入达45.96亿元，归属于上市公司股东的净利润5.20亿元，同比增长205.14%，远超市场预期[3]。
3. 南向资金高比例持仓
   ：截至2025年12月23日，大众公用在港股通持股比例达68.82%，位列港股通持股比例第三位，显示内地投资者对该股票的高度关注[4]。

：南向资金的高持仓比例表明市场交投活跃[4]。奖项的获得提升了公司在资本市场的知名度和美誉度[2]，而超预期的业绩则增强了投资者信心[3]，多重因素共同推动了市场对该股票的关注。

1. 基本面与市场认可的协同效应
   ：大众公用的Q3业绩高增长（净利润同比增长200%以上）[3]与“年度A+H卓越企业奖”的获得[2]形成了基本面与市场认可的双重支撑，这可能是吸引南向资金大举增持的核心原因[4]。

2. A/H溢价的双重影响
   ：H股相对于A股的高溢价（约112.66%）[5]反映了香港市场对该股的热情，但也可能成为未来涨幅的限制因素，投资者需关注溢价水平的变化。

3. 公用事业行业的政策敏感性
   ：作为公用事业企业，公司业务受燃气价格调整、环保政策变化等因素影响较大，这是长期投资需重点关注的风险点[0]。

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1. 溢价风险
   ：H股相对于A股存在较高溢价，可能限制未来股价涨幅[5]。
2. 行业政策风险
   ：公用事业行业受政策影响较大，如燃气价格调整、环保政策变化等，可能对公司业绩产生不利影响[0]。
3. 业绩可持续性风险
   ：需关注公司后续季度业绩能否维持高增长态势[0]。
4. 市场波动风险
   ：港股市场波动较大，需警惕短期情绪驱动的股价波动[0]。

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1. 奖项效应
   ：年度A+H卓越企业奖的获得提升了公司在资本市场的知名度，可能吸引更多投资者关注[2]。
2. 南向资金持续流入
   ：目前南向资金持仓比例已达68.82%[4]，若内地投资者对港股的兴趣持续，可能进一步推动股价。
3. 稳健的基本面
   ：超预期的Q3业绩显示公司经营状况良好，若后续业绩保持稳定增长，将为股价提供支撑[3]。

大众公用（01635.HK）作为港股热股，其热门主要源于奖项认可、超预期的Q3业绩以及南向资金的高比例持仓。公司基本面稳健，市场认可度提升，但也面临A/H溢价过高、行业政策风险等挑战。投资者应综合考虑这些因素，关注公司后续业绩表现、政策变化以及南向资金动态，客观评估投资风险与机会。