Robinhood的LEAPS支持性表现/基本面；Rocket Lab的增长前景

Robinhood（HOOD）在2025年取得了卓越的年初至今股价表现（截至2025-12-19为+214.87%）[0]，其强劲的业务基本面为支撑：52.19%的净利润率和2025年第三季度12.7亿美元的营收[0]。其增长最快的板块——预测市场——预计到2025年将产生3亿美元的年度经常性收入（ARR）[1]，这得到了ARK的积极展望支持。这些基本面对于LEAPS交易至关重要，该交易依赖长期价格上涨和降低下行风险；强劲的盈利能力和高增长板块增强了HOOD作为杠杆化长期敞口的吸引力。分析师情绪对此予以支持，68.2%的分析师将HOOD评级为“买入”[0]。

Rocket Lab（RKLB）也公布了强劲的年初至今回报率（+177.31% [0]），这由战略增长催化剂驱动。关键里程碑包括来自美国太空发展局（SDA）的18颗卫星8.16亿美元合同[2]以及2025年创纪录的21次发射[2]。财务方面，RKLB在2025年第三季度实现了首次正每股收益（0.01美元），营收同比增长52.42%[0,2]。长期来看，即将推出的Neutron火箭预计到2030年将推动营收达到26亿美元[3]，2026年实现自由现金流（FCF）为正，2027年实现GAAP利润[4]。这些因素使RKLB对当前持仓具有吸引力，因为国防合同提供了稳定的营收可见性，而Neutron则打开了新的商业和政府市场机遇。

1. HOOD的差异化驱动因素
   ：预测市场板块提供高利润率、快速增长的营收，这增强了HOOD的LEAPS价值主张，使其超越传统经纪服务[1]。
2. RKLB的拐点
   ：2025年第三季度的正EPS标志着一个关键里程碑，表明在强劲合同赢得的背景下运营正在成熟，降低了当前投资者的执行风险[0,2]。
3. 分析师共识支持
   ：两只股票均受益于强烈的买入评级（HOOD为68.2%，RKLB为70.6%），反映了市场对其发展轨迹的广泛信心[0]。

• 风险
  ：预测市场的监管审查可能阻碍增长[5]；激烈竞争可能挤压利润率；高日波动率（标准差4.79% [0]）可能影响LEAPS定价。
• 机遇
  ：实现预测市场3亿美元的ARR目标[1]。

• 风险
  ：Neutron火箭延迟可能打乱长期预测[3]；发射失败可能损害信任；尽管EPS为正，但净利润率为负（-50.46% [0]）引发了持续盈利能力的疑问。
• 机遇
  ：执行8.16亿美元的SDA合同[2]；部署Neutron火箭以进入更大有效载荷市场[3,4]。

• HOOD指标
  ：年初至今回报率+214.87% [0]；2025年第三季度营收12.7亿美元，净利润率52.19% [0]；预测市场ARR预计3亿美元[1]。
• RKLB指标
  ：年初至今回报率+177.31% [0]；8.16亿美元SDA合同[2]；2025年21次发射[2]；2030年营收预测26亿美元，2026年FCF为正[3,4]。
• 分析师共识
  ：HOOD 68.2%“买入”，RKLB 70.6%“买入”[0]。