A股连续108个交易日成交额破1.5万亿现象分析

2025年12月23日，沪深两市成交额连续第108个交易日突破1.5万亿元人民币[0]。根据上海证券交易所数据，2025年7月1日至12月23日期间，沪市日均成交量达59.99亿股，指数累计涨幅13.76%，呈现明显上涨趋势[0]。结合深市历史成交量通常高于沪市的规律，两市总成交额连续破1.5万亿具备合理性，反映出市场异常活跃的状态[0]。

这一现象背后可能涉及多重因素：流动性充裕、投资者参与度提升、市场情绪积极等。从行业表现看，12月23日公用事业（防御性板块）和科技（高成长板块）领涨，能源板块跌幅居前，暗示投资者在市场高度活跃时既追求成长机会，也开始转向防御，反映出市场情绪的复杂性[0]。

1. 市场情绪的复杂性
   ：尽管高成交额通常伴随乐观情绪，但防御性板块的表现显示投资者已出现谨慎态度，可能预示市场风险正在积累[0]。
2. 历史罕见性与潜在风险
   ：A股历史上从未出现过如此长时间的连续高成交额，若主要由短期投机和流动性驱动而非基本面支撑，市场回调风险值得关注[0]。

• 风险
  ：长期连续高成交额缺乏历史可持续性，若缺乏企业盈利增长等基本面支撑，可能引发市场回调[0]。零售投资者盲目追涨杀跌可能面临较大损失。
• 机遇
  ：市场高流动性为机构投资者调整持仓结构提供了便利，长期投资者可趁市场波动逢低布局优质企业[0]。

A股连续108个交易日成交额突破1.5万亿元是罕见的市场现象，反映了流动性充裕和投资者参与度高的特点。但由于历史上无类似长期持续记录，其可持续性存疑。投资者应结合宏观经济、企业盈利等多因素综合判断，避免盲目投机，做好风险控制。

：高成交额并不总是上涨信号，也可能是市场顶部预警，投资者需理性决策[0]。