南向资金大额净买入中芯国际对港股半导体板块估值的影响分析

南向资金于2025年12月22日净买入中芯国际7.31亿港元，位列当日净买入第三名[0]。在此影响下，港股半导体板块出现连续上涨：12月23日中芯国际上涨2.54%，华虹半导体上涨3.34%；12月24日中芯国际（盘中涨幅超5%）最终上涨3.12%，纳芯微上涨4.56%[0]。
板块估值方面，截至12月19日，中芯国际市盈率（TTM）为119.45、市净率3.15，华虹半导体市盈率（TTM）高达1257.51[0]。这些高估值受多重非南向资金因素支撑：中芯国际因移动与AI应用需求强劲及成本压力，将部分产能价格上调约10%[0]；台积电计划2027年前整合8英寸生产线并关闭部分旧线，引发成熟制程产能紧张预期[0]；英伟达计划在春节前向中国客户交付H200芯片，推动行业情绪向好[0]。

南向资金的大额净买入对港股半导体板块估值产生了短期推动作用，但长期估值支撑更多来自行业基本面。板块当前高估值反映了市场对半导体行业供需紧张、技术突破及下游需求增长的预期。中芯国际作为板块龙头，其估值变化对整个港股半导体板块具有较强的引领作用。

：港股半导体板块当前估值处于高位，存在回调风险[0]；全球半导体行业周期波动可能影响板块估值稳定性[0]。
：成熟制程产能紧张预期将持续支撑相关公司估值[0]；AI与移动应用需求增长为板块提供长期增长动力[0]。

南向资金7.31亿港元净买入中芯国际带动港股半导体板块短期上涨，板块估值受行业供需关系、技术动态及下游需求等多重因素综合影响。当前板块估值处于高位，反映了市场对行业增长的乐观预期，但需注意估值回调风险。